أسهم Swinging GameStop تضرب قيمة مركز خيارات Roaring Kitty بواسطة رويترز

بقلم ساقيب إقبال أحمد

نيويورك (رويترز) – تدق الساعة بالنسبة لكيث جيل، مؤثر الأسهم المعروف على موقع يوتيوب باسم “Roaring Kitty”، ليحقق مكاسب على مركز خياراته في GameStop (NYSE:) حيث يتأرجح سعر سهم الشركة بشكل كبير وانتهاء الصلاحية موعد العقود يقترب.

ساعد جيل في إطلاق ظاهرة الأسهم الميمية في عام 2021. وانخفضت قيمة ممتلكاته الكبيرة من خيارات GameStop لفترة وجيزة إلى المنطقة الحمراء يوم الثلاثاء عندما انخفض السهم بنسبة تصل إلى 8٪. ارتفعت قيمتها في وقت لاحق من اليوم حيث ارتفعت GameStop لتنهي الجلسة بارتفاع بنسبة 23٪ عند 30.49 دولارًا.

خسر السهم حوالي 36٪ منذ أعلى مستوى وصل إليه يوم الجمعة عند 48 دولارًا، عندما فشل أول بث مباشر لجيل منذ ثلاث سنوات في رفع الأسهم بعد أن أعلنت الشركة عن طرح مفاجئ للأسهم. قالت GameStop يوم الثلاثاء إنها أكملت عرض أسهم “في السوق” لأسهمها لجمع ما يقرب من 2.14 مليار دولار.

وقد أدت تحركات الأسعار الحادة إلى تقلبات كبيرة في قيمة مركز الخيارات الكبيرة الذي كشف عنه جيل في وقت سابق من هذا الشهر. أظهرت لقطة شاشة تم نشرها في 2 يونيو أن جيل يمتلك 120 ألف خيار اتصال GameStop في 21 يونيو بسعر إضراب قدره 20 دولارًا، تم شراؤها بسعر 5.6754 دولارًا لكل عقد أو 68.1 مليون دولار إجمالاً. وأظهرت لقطة الشاشة أيضًا أنه يمتلك 5 ملايين سهم من أسهم GameStop بقيمة 115.7 مليون دولار في 2 يونيو.

ارتفع سعر عقود الخيارات إلى 28.41 دولارًا يوم الجمعة – مما جعل قيمتها 340.9 مليون دولار – قبل أن يجري جيل البث المباشر الذي كرر خلاله مبرراته المنطقية لكونه متفائلًا بشأن GameStop.

في يوم الثلاثاء، تم تداول عقود الخيارات بمبلغ لا يقل عن 5.05 دولار، مما جعل قيمة مركز جيل تبلغ حوالي 60.6 مليون دولار، بانخفاض حوالي 7.5 مليون دولار عن سعر الشراء، وفقا لبيانات Trade Alert. تم تداول العقود آخر مرة عند 11.25 دولارًا للقطعة الواحدة، مما أدى إلى تقييم مركز خيارات جيل بحوالي 135 مليون دولار.

قال جيل إنه مستثمر طويل الأجل في GameStop وأنه واثق من الرئيس التنفيذي للشركة، الملياردير رايان كوهين.

ولكن طبيعة عقود الخيارات قصيرة الأجل قد تعني أن جيل سيتعين عليه اتخاذ خطوات على المدى القصير للحصول على المكاسب.

تنتهي صلاحية المكالمات في 21 يونيو، وتفقد قيمتها بوتيرة متسارعة مع اقتراب ذلك التاريخ في عملية تعرف باسم تسوس الوقت.

يمكن لجيل أيضًا ممارسة خياراته وتسلم الأسهم، مما يعني أنه سيتعين عليه دفع 240 مليون دولار مقابل 12 مليون سهم من أسهم GameStop.

قال هنري شوارتز، الرئيس العالمي لمشاركة العملاء في Cboe Global Markets (NYSE :): “الرجل في سباق ضد تسوس الوقت”.

وقال شوارتز إنه حتى الآن، لا يوجد شيء في سوق الخيارات المدرجة يشير إلى أن جيل تمكن من جني الأرباح أو إنشاء مركز تعويض.

وقال: “أعتقد أن الجميع يراقبون تلك العقود مثل الصقور”.

صناع السوق

هناك عامل آخر يمكن أن يؤثر على سعر سهم GameStop على المدى القريب وهو كيفية رد فعل صانعي السوق – عادة المؤسسات المالية الكبيرة التي تسهل تداول الخيارات ولكنها تسعى إلى البقاء محايدة في السوق – إذا استمرت الأسهم في الانخفاض.

من المحتمل أن يقوم صانعو السوق الذين باعوا عقود الاتصال الخاصة بجيل بتسوية المخاطر على دفاترهم عن طريق شراء أسهم GameStop.

إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الإضراب للعقود، فسيكون لدى صانعي السوق حاجة أقل للبقاء متحوطين ويمكن أن يكونوا في وضع يسمح لهم ببيع الأسهم، مما قد يؤدي إلى تفاقم الضعف في السهم.

وقال شوارتز من بورصة شيكاغو التجارية: “سيتوقع المتداولون هذه الإمكانية لتسارع السهم نحو 20 دولارًا إذا بدأ التحرك بهذه الطريقة”، مشيرًا إلى أن وضع السوق قبل مثل هذه الخطوة من شأنه أن يضخ المزيد من التقلبات في السهم.