سوق الأسهم الأمريكية المضطربة تواجه حقل ألغام لأرباح التكنولوجيا واجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بواسطة رويترز

بقلم ديفيد راندال

نيويورك (رويترز) – يستعد المستثمرون المضطربون لجني أرباح من أكبر شركات التكنولوجيا في السوق واجتماع سياسة مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) وبيانات التوظيف التي تتم مراقبتها عن كثب في أسبوع قد يحدد مسار الأسهم الأمريكية على المدى القريب بعد نوبة من الاضطرابات الشديدة.

اصطدم ارتفاع استمر أشهر في أسهم التكنولوجيا الضخمة بجدار في النصف الثاني من شهر يوليو، وبلغ ذروته في عمليات بيع شهدت أكبر خسائر يومية للمؤشر والمؤشر منذ عام 2022 يوم الأربعاء بعد أرباح مخيبة للآمال من Tesla (NASDAQ:) وجوجل. -الأبجدية الأم (ناسداك:).

قد يكون هناك المزيد من التقلبات في المستقبل. يمكن أن تؤدي نتائج الأسبوع المقبل من Microsoft (NASDAQ:)، وApple (NASDAQ:)، وAmazon.com (NASDAQ:) ومنصات ميتا الأم لفيسبوك (NASDAQ:) إلى اختبار مدى تحمل المستثمرين للنقص المحتمل في الأرباح من عمالقة التكنولوجيا. دفعت الارتفاعات القوية في أكبر شركات التكنولوجيا في العالم هذا العام الأسواق إلى الارتفاع، لكنها أثارت مخاوف بشأن التقييمات الممتدة.

على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يزال أقل بحوالي 5% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق، ويرتفع بنسبة 14% تقريبًا هذا العام، إلا أن بعض المستثمرين يشعرون بالقلق من أن وول ستريت ربما أصبحت متفائلة للغاية بشأن نمو الأرباح، مما يترك الأسهم عرضة للخطر إذا لم تتمكن الشركات من تلبية التوقعات. في الأشهر المقبلة.

كما سيراقب المستثمرون عن كثب التعليقات التي أعقبت نهاية اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بحثًا عن أدلة حول ما إذا كان المسؤولون مستعدون لتقديم تخفيضات في أسعار الفائدة، والتي يتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن تبدأ في سبتمبر. يمكن أن تشير بيانات التوظيف في نهاية الأسبوع، بما في ذلك تقرير الوظائف الشهري الذي يتم مراقبته عن كثب، إلى ما إذا كان التحول الهبوطي الناشئ في سوق العمل قد أصبح أكثر حدة.

قال براينت فان كرونخيت، أحد كبار مديري المحافظ في Allspring: “هذا وقت حرج بالنسبة للأسواق. بدأ الناس يتساءلون عن سبب دفعهم الكثير مقابل شركات الذكاء الاصطناعي هذه في نفس الوقت الذي تخشى فيه السوق من أن سيضيع بنك الاحتياطي الفيدرالي فرصته في تأمين هبوط سلس، وهو ما يتسبب في رد فعل عنيف”.

أظهرت الأسابيع الأخيرة علامات على التحول من شركات التكنولوجيا الرائدة إلى قطاعات السوق التي ضعفت طوال معظم العام، بما في ذلك الشركات الصغيرة والأسهم ذات القيمة مثل الشركات المالية.

ارتفع مؤشر Russell 1000 Value بأكثر من 3% منذ بداية الشهر، في حين انخفض مؤشر Russell 1000 Growth بنسبة 3% تقريبًا. وارتفعت الأسهم التي تركز على الشركات الصغيرة بنحو 9% هذا الشهر، في حين خسر مؤشر S&P 500 أكثر من 1%.

قال كيث ليرنر، كبير استراتيجيي السوق في شركة Truist، إنه حتى الأرباح القوية قد لا تكون كافية لإخراج السوق الواسعة من الضيق الأخير، على الأقل في المدى القريب.

وقال “السوق ستتخذ اتجاها بناء على حقيقة تراجع هذه الأسهم.” “أعتقد أن التكنولوجيا تراجعت بشدة، حتى لو حصلت على ارتداد من هذه الأسماء بسبب الأرباح، فإنك ستجعل الناس متلهفين لبيع أي مكاسب.”

وأي علامات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشهد تدهورًا أسوأ من المتوقع للاقتصاد يمكن أن يثير أيضًا قلق المستثمرين، مما يعطل سرد التضخم الهادئ ولكن النمو الذي لا يزال مرنًا والذي دعم الأسواق في الأشهر الأخيرة.

وقال مات بيرون، رئيس الحلول العالمية في شركة Janus Henderson Investors: “نعتقد أنهم سيلتزمون بالسيناريو الذي ينص على أنهم سيعتمدون على البيانات، لكن البيانات لم تكن تسير في خط مستقيم”. وشملت العلامات المتضاربة في الاقتصاد نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل أسرع من المتوقع في الربع الثاني إلى جانب تراجع نشاط التصنيع.

تسعر الأسواق حاليًا شبه اليقين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر، ويتوقع 66 نقطة أساس في إجمالي التخفيضات بحلول نهاية العام، وفقًا لأداة FedWatch من CME.

ومن الممكن أن تؤثر بيانات التوظيف في نهاية الأسبوع على هذه الاحتمالات إذا أظهرت أن الاقتصاد يتباطأ بشكل أسرع من المتوقع، أو على العكس من ذلك، إذا ظهرت صورة للنمو المنتعش.

ومع ذلك، قال تشارلز ليمونيدس، رئيس صندوق التحوط ValueWorks LLC، إن عمليات البيع الأخيرة يمكن اعتبارها جزءًا صحيًا من سوق صاعدة تحرق الرغوة الزائدة.

وقال “أعتقد أن القصة على المدى الطويل هي أن أسماء النمو ستحملنا عبر سوق أخرى مرتفعة في مكان ما على الطريق”.