عوائد 9.43% و 8.76%! هل هذه الأسهم ذات الأرباح العالية للغاية هي صفقات لا تحتاج إلى تفكير اليوم؟

قضيت معظم العام الماضي في الشراء مؤشر فوتسي 100 توزيعات أرباح على أمل أن تحصل على إعادة تصنيف عندما بدأت أسعار الفائدة في الانخفاض.

بصراحة، لقد اندهشت من الدخل الذي يمكنني الحصول عليه من شركة التأمين المجموعة القانونية والعامة (LSE: LGEN) ومدير الثروات إم آند جي (بورصة لندن: MNG). ولم يقتصر الأمر على أنهم كانوا يعرضون عوائد مرتفعة للغاية، بل كانت أسهمهم رخيصة جدًا أيضًا.

لقد بذلت العناية الواجبة قبل شرائها للتأكد من أن هذه الأرباح مستدامة. لقد استبعدت أعلى عائد في مؤشر FTSE 100 مجموعة فودافون وعلى هذه الأسس، وشعرت بأن أرباحها قد تم تقليصها إلى النصف في أبريل المقبل، وشعرت بأنها مبررة.

صراعات الأسعار القانونية والعامة

حتى الآن، لم يكن هناك مثل هذه الإعلانات من L&G وM&G. أنا لا أتوقع واحدة أيضا. وأتوقع أن ترتفع أرباحها خلال السنوات القليلة المقبلة، ولو ببطء.

واليوم، تقدم L&G عائدًا مذهلاً يصل إلى 8.76%. بل إن أداء شركة M&G كان أفضل بنسبة 9.43%.

أقصى ما يمكنني الحصول عليه من حساب توفير يسهل الوصول إليه هو 5%، ومن المرجح أن ينخفض ​​هذا المبلغ عندما يبدأ بنك إنجلترا أخيرًا في خفض أسعار الفائدة. ربما هذا الأسبوع. وعندما تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض، فإن معدلات الادخار وعوائد السندات ستنخفض حتما. عند هذه النقطة، ستبدو الأسهم ذات العائد المرتفع مثل هذين السهمين أكثر جاذبية.

ومع ذلك، هناك مشكلة. بدأت كل من L&G وM&G في التحسن بعد أن اشتريتهما، لكنهما تسللتا منذ ذلك الحين إلى جحورهما. على مدار 12 شهرًا، انخفض سهم L&G بنسبة 3% بينما ارتفع سهم M&G بنسبة 1.42% فقط. وعلى مدار ثلاث سنوات، انخفضت بنسبة 13.82% و9.19% على التوالي. وحتى تلك العائدات المرتفعة لا يمكنها تعويض ذلك.

وعلى مدار ثلاث سنوات، ارتفع مؤشر FTSE 100 ككل بنسبة 18.82%. ويبلغ متوسط ​​العائد أقل من 3.7٪ ولكن العائد الإجمالي سيكون أعلى بكثير.

ومع ذلك، أعتقد أن شركتي L&G وM&G لقيتا معاملة قاسية من قبل المستثمرين ويمكنهما اللحاق بالركب قريبًا.

تبدو M&G رهانًا أفضل

أنا قلق قليلاً بشأن L&G. إنها في خضم خطة إعادة الهيكلة وهي تكافح من أجل إحياء قيمة المساهمين. كما أنها تبدو باهظة الثمن، حيث يتم تداولها عند 31.22 ضعف الأرباح. ولم تثير عملية إعادة شراء الأسهم الأخيرة بقيمة 200 مليون جنيه استرليني الكثير من الإثارة.

ومع ذلك، فإنها تخطط لزيادة توزيعات الأرباح بنسبة 5٪ في عام 2024، ثم 2٪ بعد ذلك، مع المزيد من عمليات إعادة شراء الأسهم في الأعلى. تتمتع المجموعة أيضًا بفرصة نمو مثيرة في الولايات المتحدة. ومن المقرر أن يتم إحياء ذراعها لإدارة الأصول أيضًا.

وقفز إجمالي الأرباح التشغيلية لشركة M&G قبل الضرائب بنسبة 27.5% إلى 797 مليون جنيه إسترليني في عام 2023، متجاوزًا التوقعات، في حين قفز صافي تدفقات العملاء وتوليد رأس المال التشغيلي. ومع ذلك، اختار المستثمرون التركيز على الزيادة الصغيرة في أرباح العام بأكمله والتي تتراوح بين 0.1 بنس إلى 19.7 بنس للسهم الواحد. ونظرًا للعائد الوفير، كنت في مزاج أكثر تسامحًا. سعر سهم M&G ليس مبالغًا فيه، حيث يتم تداوله بمعدل 16.33 ضعف الأرباح، ولكنه ليس باهظ الثمن أيضًا.

سأشتري المزيد من أسهم M&G اليوم، بلا شك. الشيء الوحيد الذي يمنعني هو أنني أمتلك بالفعل جزءًا كبيرًا منهم. لن أشتري L&G بسعر اليوم، لكنني بالتأكيد أحتفظ بما لدي. على طول الطريق إلى التقاعد وما بعده، مع الحظ. لا يزال هذان السهمان من أسهم الدخل المفضلة لدي.