فهل تتفوق الولايات المتحدة في الأداء إذا فاز ترامب باكتساح نظيف؟ بواسطة Investing.com
[ad_1]
أشارت أبحاث UBS في مذكرة مؤرخة يوم الخميس إلى أن الولايات المتحدة قد تشهد مكاسب اقتصادية وسوقية متواضعة إذا فاز الرئيس السابق دونالد ترامب باكتساح نظيف في الانتخابات المقبلة. ويسلط المحللون الضوء على العديد من العوامل التي يمكن أن تدفع هذا الأداء المتفوق المحتمل، بما في ذلك التخفيضات الضريبية، وإلغاء القيود التنظيمية، وضعف الدولار.
السياسات الاقتصادية المحتملة وتأثيراتها
ويتوقع المحللون أن تقوم إدارة ترامب على الأرجح بتنفيذ المزيد من التخفيضات الضريبية، وخاصة لصالح الشركات، وهو ما يمكن أن يعزز الربحية والاستثمار. ومن المتوقع أيضًا أن تؤدي جهود إلغاء القيود التنظيمية إلى تحفيز الأنشطة التجارية عن طريق خفض تكاليف الامتثال، لا سيما في القطاعات شديدة التنظيم.
ويشكل تفضيل ترامب للدولار الأضعف عاملاً رئيسياً آخر. ويشير بنك يو بي إس إلى أنه على الرغم من أن التوصل إلى اتفاق متعدد الأطراف لإضعاف الدولار أمر غير مرجح، إلا أن الجهود الأحادية الجانب من الممكن أن تؤثر على قيمة العملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لسياسات ترامب التجارية الحمائية، بما في ذلك التعريفات الجمركية، أن تؤثر على القدرة التنافسية للشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الدولية.
الفائزون في القطاع وردود أفعال السوق
ومن المتوقع أن تستفيد قطاعات معينة أكثر من غيرها في ظل إدارة ترامب. ومن المتوقع أن يكون أداء القطاع المالي، على وجه الخصوص، جيدًا بسبب قلة التنظيم، ومنحنى العائد الأكثر حدة، وزيادة نشاط الاندماج والاستحواذ.
يشير UBS إلى أن الأسهم المالية ارتفعت بعد فوز ترامب في الانتخابات عام 2016 ويمكن أن تشهد مكاسب مماثلة هذه المرة. ومن المرجح أيضاً أن تتفوق المجموعات الدورية، باستثناء القطاعات التقديرية، في الأداء، إلى جانب أسهم القيمة والقطاعات الحساسة اقتصادياً.
النمو العالمي وديناميكيات التجارة
ويؤكد بنك UBS أن الأداء الاقتصادي الأمريكي سيعتمد أيضًا على النمو العالمي وانتعاش الصين. إن المناطق التي تتمتع بنفوذ تشغيلي مرتفع، وفوائض تجارية كبيرة للولايات المتحدة، وتعرض واسع النطاق للصين، مثل كوريا وألمانيا واليابان، هي الأكثر عرضة لخطر التعريفات الجمركية المتزايدة. وعلى العكس من ذلك، فإن الهند والمملكة المتحدة أقل عرضة للخطر.
وتشير العواقب المترتبة على السياسة المالية المترتبة على اكتساح ترامب إلى أن العجز المالي قد يتجاوز 7% من الناتج المحلي الإجمالي اعتباراً من عام 2028 فصاعدا، بغض النظر عن تكوين الحكومة. وقال المحللون: “نتوقع أن يكون العجز المالي في ظل الموجة الحمراء أقل من نصف نقطة من الناتج المحلي الإجمالي أعلى مما كان عليه في ظل الحكومة المنقسمة، مع تجاوز العجز 7٪ اعتبارًا من عام 2028 فصاعدًا، في ظل كلا السيناريوهين”.
السياسة التجارية ومخاطر التضخم
ومن شأن جانب مهم من سياسة ترامب التجارية أن ينطوي على فرض الرسوم الجمركية. إن التعريفة الجمركية المقترحة بنسبة 60% على الصين و10% على بقية العالم من شأنها أن تزيد بشكل كبير من متوسط معدل التعريفة الجمركية المرجح، مما قد يؤدي إلى تقليل الطلب على السلع الخاضعة للتعريفة الجمركية والتأثير على الواردات الأمريكية. وقد أظهرت ردود الفعل التاريخية لإعلانات التعريفات الجمركية آثاراً سلبية على سوق الأسهم، وخاصة في القطاعات الموجهة نحو التصدير.
[ad_2]
