ما الذي يحدث لسعر سهم GSK مع انخفاض أرباح الربع الأول؟

ال جلاكسو سميث كلاين (LSE:GSK) كان أداء سعر السهم جيدًا إلى حد ما في الأشهر الأخيرة، ومن المرجح أن يستمر هذا الأداء القوي بعد تقرير الربع الأول للشركة. دعونا نلقي نظرة فاحصة.

تراجع أرباح الربع الأول

أعلنت شركة جلاكسو سميث كلاين يوم الأربعاء (1 مايو) نتائجها للربع الأول، وكانت نتائجها مختلطة. وقالت شركة الأدوية البريطانية العملاقة إن المبيعات ارتفعت بنسبة 10٪ إلى 7.4 مليار جنيه إسترليني، لكن إجمالي أرباح التشغيل انخفض بنسبة 18٪ إلى 1.49 مليار جنيه إسترليني. ألقت الشركة باللوم في انخفاض أرباح التشغيل على ارتفاع الرسوم المتعلقة بالتزامات المقابلات المحتملة (CCL).

ومع ذلك، وعلى الجانب الإيجابي، قامت الشركة برفع توجيهاتها لهذا العام. والسوق يحب ذلك عندما تفعل الشركات ذلك. وقالت جلاكسو سميث كلاين إنها رفعت توجيهاتها على خلفية المبيعات القوية لجميع المنتجات، وخاصة اللقاحات والأدوية المتخصصة.

المحفزات الإيجابية

كما أشار أيضًا إلى نجاح نزاع الملكية زيجولا – علاج لسرطان المبيض المتقدم – الذي عزز نتائج هذا الربع ومن المرجح أن يساهم بقوة في الدخل لهذا العام.

بالإضافة إلى ما سبق، أشارت شركة جلاكسو سميث كلاين إلى بعض المحفزات الأكثر إيجابية. أشارت الرئيس التنفيذي إيما والمسلي إلى أربعة منتجات من خطوط الأنابيب حققت نتائج قوية في تجارب المرحلة الثالثة وساهمت بشكل إيجابي في آفاق أعمالها المتعلقة بالأمراض المعدية وفيروس نقص المناعة البشرية والجهاز التنفسي/المناعة والأورام.

للمضي قدمًا، تتوقع شركة جلاكسو سميث كلاين نمو مبيعاتها في عام 2024 نحو الحد الأعلى لنطاقها الذي يتراوح بين 5% إلى 7%، ونمو التشغيل الأساسي بين 9% و11%. هذا يصل من 7٪ إلى 10٪ كما ذكرنا سابقًا. كما تم تغيير توجيهات ربحية السهم من 6% إلى 9% ومن 8% إلى 10%.

هل قيمة السهم جيدة؟

هناك عدة طرق لمعرفة القيمة التي يجب أن تستحقها أسهم الشركة. ولكن غالبًا ما يكون من المفيد البدء بالنظر إلى توقعات المحللين، وإجماع جميع المحللين الذين يغطون السهم.

متوسط ​​السعر المستهدف لشركة GSK هو 20.07 جنيهًا إسترلينيًا، وهذا أعلى بنسبة 16.9٪ تقريبًا من سعر السهم الحالي. هذه علامة جيدة. يوجد حاليًا 12 تقييمًا للشراء، وستة تقييمات للاحتفاظ، وتقييمين للأداء الضعيف، وتقييمًا واحدًا للبيع – وهو أيضًا إيجابي.

وبطبيعة الحال، هناك شيء يجب أن نأخذه في الاعتبار هنا. لا يقوم المحللون بتحديث أهداف أسعار أسهمهم طوال الوقت. لذلك، يمكن أن تصبح قديمة بسرعة، خاصة إذا قامت الشركة برفع توجيهاتها في هذه الأثناء. قد يكون من الحكمة في كثير من الأحيان تجاهل تقييمات المحللين التي مضى عليها أكثر من ثلاثة أشهر.

من منظور التقييم، من المؤكد أن شركة GSK لا تبدو باهظة الثمن عند 15.4 ضعف الأرباح الآجلة. تميل الشركات في هذا القطاع إلى التداول بمضاعفات عالية نظرًا للوعد الذي توفره خطوط أنابيب البحث والتطوير والطلب طويل المدى على اللقاحات والأدوية والرعاية الصحية.

ومع ذلك، فإن هذا التقييم الجذاب يعكس أيضًا حقيقة أن شركة جلاكسو سميث كلاين لا تزال تكافح دعاوى قضائية بخصوصها زانتاك، دواء لحرقة المعدة، تسبب ادعاء المدعي في الإصابة بالسرطان. تظل شركة جلاكسو سميث كلاين مصرة على أن الدواء لا يفعل ذلك.