من الممكن أن يؤثر تقرير الوظائف الضعيف لشهر أغسطس على بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقديم تخفيض كبير في أسعار الفائدة في سبتمبر بواسطة Investing.com
[ad_1]
Investing.com – بدأت التوقعات بتخفيض كبير في أسعار الفائدة في سبتمبر تنفد من زخمها، حيث أدت البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى إزالة الضبابية عن التوقعات الاقتصادية التي أظهرت أن مخاوف الركود كانت عبارة عن الكثير من اللغط حول لا شيء، ولكن مع وجود سوق العمل الآن في مقعد قيادة السياسة النقدية. تقرير الوظائف لشهر أغسطس لديه القدرة على إحياء الرهانات على تخفيض كبير في أسعار الفائدة في سبتمبر.
سوق العمل الآن في مقعد قيادة السياسة النقدية
“[W]وقال الاقتصاديون في سيتي، بقيادة كبير الاقتصاديين أندرو هولينهورست، في مذكرة حديثة: “سواء كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، فسوف يعتمد ذلك على تقرير الوظائف لشهر أغسطس، الذي سيصدر في أوائل سبتمبر”.
وقال سيتي إن الأهمية الإضافية لسوق العمل تأتي في الوقت الذي تشير فيه أحدث قراءة للتضخم إلى أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر “أمر مؤكد”، وهو ما من المرجح أن يحول التضخم إلى مرآة الرؤية الخلفية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ويحول تركيز البنك المركزي إلى سوق العمل.
وأضاف الاقتصاديون: “الشهر الثالث على التوالي من التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة أقل من 2٪ يجعل خفض سعر الفائدة في سبتمبر أمرًا مؤكدًا ويجب أن يبقي مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يركزون على التوظيف والنمو”.
يمكن لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يفرضوا عقوبات على خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا ظل معدل البطالة عند 4.3٪ أو ارتفع، وقد يكون ممكنًا حتى إذا انخفض معدل البطالة بنسبة 0.1٪ فقط.
إن دعوة سيتي لخفض أكبر لمزيد من التدهور في سوق العمل لها ما يبررها. وقد أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارًا وتكرارًا إلى زيادة التركيز على سوق العمل وقال إن البنك المركزي سيتصرف إذا كان هناك ضعف غير متوقع.
وقال باول في المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الفترة من 31 يوليو إلى 1 أغسطس: “إذا ضعف سوق العمل بشكل غير متوقع أو انخفض التضخم بسرعة أكبر مما كان متوقعًا، فنحن مستعدون للرد”. واعترف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل قد تباطأ وعاد إلى مستويات ما قبل الوباء، لكنه قال إنه لا يزال “قويًا”، ولكن ليس محمومًا.
هل كان الضعف في تقرير الوظائف لشهر يوليو “مؤقتًا”؟
لكن هذه التصريحات تم الإدلاء بها قبل أن تظهر قوائم الرواتب غير الزراعية لشهر يوليو ارتفاعًا في معدل البطالة في الولايات المتحدة بنسبة 0.2% إلى 4.3%، مما أثار مخاوف من الركود ودفع الكثيرين إلى الضغط على زر الذعر بشأن الأسهم.
وقال سيتي إن “العلامة الأكثر إثارة للقلق هي ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% من مستوى منخفض بلغ 3.4%”، على الرغم من أن بيانات مطالبات البطالة الأخيرة، والتي انخفضت خلال الأسبوعين الماضيين، تثير “توقعات بأن الوظائف الناعمة التقرير الذي صدر في يوليو/تموز ربما كان “مؤقتا”.
وقد رفعت البيانات المطمئنة احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتيسير السياسة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس فقط في سبتمبر بدلاً من 50 نقطة أساس إلى حوالي 75%، مع احتمالات حدوث الأخير الآن عند 25% فقط مقارنة بـ 51% في الأسبوع السابق.
باول لإبقاء البطاقات قريبة في جاكسون هول
وأضاف الاقتصاديون أنه مع بقاء أسابيع حتى صدور تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس المقرر في 6 سبتمبر، فإن تعليقات باول في جاكسون هول الأسبوع المقبل “قد تكون مهمة أيضًا في تقييم المسار المحتمل لبنك الاحتياطي الفيدرالي”.
لكن من المتوقع أن يحتفظ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأوراق السياسة النقدية الخاصة به بالقرب من صدره، حيث ستظل البيانات التي ستؤثر على السياسة بما في ذلك تقرير الوظائف لشهر أغسطس في الأفق.
وأضافوا: “بما أن الإجراء السياسي في سبتمبر يعتمد على البيانات التي لم يتم إصدارها بعد، فمن غير المرجح أن يقدم باول توجيهات واضحة نحو خفض بمقدار 25 نقطة أساس أو 50 نقطة أساس”.
لكن سيتي قال إن هناك خطرًا من أن يلمح الرئيس باول إلى تخفيف السياسة إذا أشار إلى الحاجة إلى “التوصل بسرعة أكبر إلى بيئة محايدة”.
[ad_2]
