نجم توزيع الأرباح الأول الذي يمكنه أن ينشط محفظة الدخل السلبي!

يعد شراء أسهم الأرباح طريقة شائعة لتوليد دخل سلبي من سوق الأوراق المالية. عند فحص أسهم الأرباح للشراء، هناك مقياسان يستدعيان التدقيق الدقيق: عائد الشركة وتاريخ دفع تعويضات المساهمين.

مؤشر فوتسي 100 قوي البنية الشبكة الوطنية (LSE:NG.) تتفوق في كلا المجالين. لا يقتصر الأمر على يقدم مشغل نقل الكهرباء عائدًا يفوق المؤشر بنسبة 5.2٪، ولكنه أيضًا زاد أرباحه لمدة 27 عامًا على التوالي!

لهذا السبب أعتقد أنه يجب على المستثمرين التفكير في الاستثمار في توزيعات الأرباح الأرستقراطية اليوم لاستهداف تدفق دخل سلبي موثوق به.

الاحتكار الخاص

إحدى الخصائص المميزة لشركة National Grid هي وضعها كاحتكار منظم. نظرًا لوجود مجموعة واحدة فقط من أسلاك النقل أو التوزيع في أي منطقة معينة، تعمل الشركة دون منافسة مباشرة في عمليات شبكة الطاقة الخاصة بها في جميع أنحاء إنجلترا وويلز.

إن الوضع الاحتكاري يزود الشركة ببعض المزايا الفريدة على العديد من الشركات التي تتنقل في مناطق أكثر تنافسية. وتشمل هذه وفورات الحجم، ورؤية الأرباح الشفافة، والتدفقات النقدية المتسقة. كل الصفات العظيمة لسهم الأرباح.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى قدر أكبر من استقرار المحفظة وسط تقلبات السوق، فإن امتلاك أسهم National Grid يتمتع بجاذبية مقنعة. ومع ذلك، فإن الوضع الاحتكاري لشركة المرافق العامة العملاقة يأتي أيضًا بمخاطر كامنة.

تخضع شركة National Grid، التي تنظمها Ofgem، لآليات مراقبة الأسعار التي تحد من إيراداتها وأرباحها المحتملة. تخضع قرارات الاستثمار للرقابة التنظيمية أيضًا، مما يعني أن الشركة لا تتحكم بشكل كامل في مصيرها.

بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمال التأميم، رغم أنه يبدو غير مرجح اليوم، قد يكون سيناريو معقولاً في ظل حكومة مقبلة.

والواقع أن زعيم حزب العمال السابق جيريمي كوربين كان يفكر في مثل هذه الخطوة قبل بضع سنوات فقط. إذا حدثت عملية الاستحواذ عند تقييم منخفض، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تدمير قيمة كبيرة للمساهمين.

استقرار الأرباح

ومع ذلك فإن الدخل السلبي الذي توفره الشركة يشكل مكافأة جذابة بالقدر الكافي للتعويض عن هذه المخاطر من وجهة نظري.

تهدف National Grid إلى زيادة الأرباح السنوية للسهم الواحد بما يتماشى مع تضخم CPIH. وتبدو هذه السياسة التقدمية جذابة بشكل خاص في ضوء الزيادة الكبيرة في الأسعار على مدى السنوات الأخيرة، والتي سلطت الضوء على خطورة المخاطر التضخمية بالنسبة للعديد من المستثمرين، وأنا منهم.

من المؤكد أنه على الرغم من سجل الشركة الممتاز، فإن الأرباح غير مضمونة. إن الغطاء الأمامي الذي يعادل 1.2 مرة فقط من الأرباح، ونموذج الأعمال كثيف رأس المال، وكومة الديون البالغة 46 مليار جنيه إسترليني في الميزانية العمومية، كلها أسباب محتملة للقلق.

ومع ذلك، لا تزال شركة National Grid تمتلك حصة في نظام نقل الغاز في المملكة المتحدة، بعد أن باعت بالفعل أجزاء كبيرة في السنوات الأخيرة. ومن الممكن أن تساعد عمليات البيع الإضافية الشركة على تغطية تكاليف تحديث شبكة الكهرباء، والأهم من ذلك، حماية الأرباح من أي تخفيضات.

الخط السفلي

الشبكة الوطنية هي مخزون دفاعي حسن النية. لديها خندق قوي، يدعمه الوضع الاحتكاري للشركة. بالإضافة إلى ذلك، لا أستطيع أن أرى العديد من التهديدات الموثوقة لتوقعات الطلب على نقل وتوزيع الكهرباء على مدى العقود المقبلة.

لا يوجد يقين في سوق الأوراق المالية، ولكن أرباح شركة المرافق هذه يمكن الاعتماد عليها بقدر ما تأتي. علاوة على ذلك، مع نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E) التي تزيد قليلاً عن 15، يبدو سعر سهم National Grid ذو قيمة معقولة اليوم.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحفيز محافظ الدخل السلبي الخاصة بهم، فإن هذا السهم يستحق الاهتمام.