القيمة الحقيقية لأسهم Ageas قبل اجتماع المساهمين بواسطة Investing.com

هونج كونج، 5 أبريل 2024 – (ACN Newswire) – أدى التخلي عن عرض Ageas SA/NV (AGSN:BB) لشراء Direct Line Group إلى إعادة إشعال الاهتمام بمسار الشركة. بعد الإعلان عن تأجيل عرض ثالث محتمل، شهدت شركة Ageas ارتفاعًا ملحوظًا في سعر سهمها بنسبة تزيد عن 10%، مما يعكس تصويتًا مدويًا بالثقة من السوق في عرض القيمة الدائمة الخاص بها. علاوة على ذلك، فإن القرار المرتقب باستئناف مبادرات إعادة شراء الأسهم، إلى جانب شائعات الاستحواذ والأداء القوي المستمر، قد عزز من تفاؤل السوق.

من المتوقع أن يكون الاجتماع العام غير العادي للمساهمين في Ageas، المقرر عقده في 17 أبريل، ذا أهمية كبيرة. ومع ذلك، تشير الاتجاهات التاريخية إلى أن الحضور قد يقل عن الحد المطلوب وهو 50%، مما يستلزم إعادة جدولة اجتماع المساهمين العادي وغير العادي (“الاجتماع”) في 15 مايو. ويشتمل هذا الاجتماع على نقطتين محوريتين مهمتين. أولاً، من المتوقع أن يكون تجديد ولاية الرئيس التنفيذي لمجموعة Ageas Group Hans De Cuyer بندًا مهمًا في جدول الأعمال، خاصة بعد قرار الشركة بوقف عرضها لشراء Direct Line. وتشمل التدابير المتوخاة لجذب المستثمرين الاستخدام المحتمل للاحتياطيات النقدية الفائضة للشركة التي تتجاوز مليار يورو لاستئناف برنامج إعادة شراء الأسهم على نطاق واسع. على الرغم من أن Ageas لديها تاريخ في تنفيذ مثل هذه المبادرات، فقد تم إيقاف البرنامج مؤقتًا لعدة سنوات منذ عام 2022. ومن المتوقع أن يؤدي استئناف خطة إعادة الشراء إلى تنشيط أسواق رأس المال وتعزيز ربحية السهم بشكل كبير، ليكون بمثابة محفز قوي لسعر أسهم الشركة. مع اقتراب الاجتماع، فإنه يمثل لحظة مناسبة للتعمق في المشهد المالي وتقييم التقييم الحالي لأسهم Ageas. يمكن أن يوفر انخفاض قيمة أسهم Ageas فرصة لأولئك الذين يدركون إمكانية تحقيق عوائد كبيرة.

وسط التحديات التي يفرضها الوباء، واجهت عمليات Ageas الآسيوية تراجعًا في تقييم السوق. ومع ذلك، فإن بصيص الأمل يشرق من خلال مساعيها. ويحتل مشروع تايبينج لايف المشترك، وهو مبادرة رائدة، مكانة شامخة بين نخبة شركات التأمين في الصين، وهو ما يسلط الضوء على ربحيته وسط مشهد تنافسي. تجدر الإشارة بشكل خاص إلى أداء تايبينغ الجدير بالثناء في عام 2023. ومع ذلك، توسع Ageas بصمتها عبر الأسواق النابضة بالحياة في تايلاند وفيتنام وماليزيا والهند والفلبين. على الرغم من أن شركة Ageas قد لا تمتلك حصة الأغلبية في كل هذه المشاريع (باستثناء الاستحواذ على حصة الأغلبية في شركة Indian Life JV في عام 2022)، إلا أن تحالفاتها الاستراتيجية مع المؤسسات المالية المحلية والشركات العائلية المؤثرة تؤكد على وجودها المنتشر في جميع أنحاء المنطقة. علاوة على ذلك، تتمتع Ageas بمكانة رائدة في كل سوق وتمتلك كنزًا من الأصول القيمة. عند النظر في معاملات الاندماج والاستحواذ السابقة، فمن الواضح أن القيمة الجماعية لعمليات Ageas الآسيوية تشكل جزءًا كبيرًا من قيمتها السوقية الحالية.

تشير شائعات السوق الأخيرة إلى اهتمام كبير من المشترين ذوي الوزن الثقيل مثل Generali (BIT:) وBNP وربما بعض البنوك البلجيكية، وهو أمر لا يثير الدهشة نظرًا لأن القيمة السوقية الحالية لـ Ageas تقترب من 8 مليارات يورو، مما يجعلها هدف استحواذ لا يقاوم. ومما يزيد من جاذبية التسوية الدنماركية، وهي قاعدة بازل التي أعادت إشعال الحماس لاستثمارات البنوك في شركات التأمين. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، تحتفظ البنوك بفائض نقدي وافر، مستعدة لمناورات استراتيجية مثل إعادة شراء الأسهم وأنشطة الاندماج والاستحواذ، والتي يمكن أن تكون بمثابة حافز محوري لشركة Ageas.

يرسم أحدث تحليل لـ Berenberg نظرة مستقبلية جذابة لـ Ageas، مما يؤكد سعر تداولها الحالي عند مستوى منخفض بشكل ملحوظ يبلغ 5.9x 2025 لنسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، وهو تناقض حاد مع متوسطها التاريخي لمدة خمس سنوات البالغ 8x. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف لبلومبرج لأسهم Ageas حوالي 48 يورو، حيث تقدم KBC Securities وBerenberg وBarclays قيمًا مستهدفة تبلغ 50.0 يورو و54.9 يورو و51.5 يورو على التوالي. تشير هذه الأهداف المتنوعة إلى احتمالية حركة تصاعدية كبيرة في سعر سهم Ageas. علاوة على ذلك، فإن الآفاق الجذابة لعمليات إعادة شراء الأسهم المحتملة وعمليات الدمج والاستحواذ (M&A) تؤكد بشكل أكبر على الإمكانات الصعودية المقنعة لمستثمري Ageas.

على أساس مستقل، أظهرت Ageas أداءً ممتازًا. في عام 2023، أعلنت الشركة عن أقساط تأمين بقيمة 17.1 مليار يورو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 8٪ بأسعار صرف العملات الأجنبية الثابتة، إلى جانب صافي دخل ثابت يبلغ حوالي مليار يورو. وينعكس الأداء القوي في عائدات Ageas على حقوق المساهمين، والتي بلغت 16.2%، تكملها نسبة الملاءة المالية II البالغة 217%. ويتوقع المحللون استمرار النمو في صافي أرباح Ageas. بفضل عائد توزيعات الأرباح السنوية الجذابة وإمكانية إعادة الشراء، تقدم Ageas نفسها كخيار استثماري مستقر، وجذابة بشكل خاص للمساهمين الذين يركزون على القيمة طويلة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر تطوير أعمال Ageas الآسيوية وانتعاشها، مما يزيد من جاذبية الشركة الشاملة وإمكاناتها لتحقيق النمو المستدام.

حقوق النشر 2024 محفوظة لـ ACN Newswire. كل الحقوق محفوظة.