انخفض سعر سهم Spirax Group للتو إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا! هل حان وقت شراء الانخفاض؟
مصدر الصورة: صور غيتي
مجموعة سبيراكس (LSE:SPX) يبدو أنه بدأ ينفد. أدت نتائج نصف العام المخيبة للآمال التي صدرت اليوم (8 أغسطس) إلى انخفاض سعر سهم Spirax Group بأكثر من 7٪ عبر حاجز 8 جنيهات إسترلينية والعودة إلى مستويات لم نشهدها منذ أبريل 2020. أوه!
ومع ذلك، هل يمكن للمستثمرين أن يفتقدوا بعض الجوانب الإيجابية وسط الأخبار القاتمة اليوم؟ أشار الرئيس التنفيذي نيمش باتل إلى أن مجلس الإدارة يتوقع “نمو أقوى في النصف الثاني” لأخصائي الطاقة الحرارية. يشير هذا إلى أن الألم قد يكون قصير الأمد.
هكذا هذا مؤشر فوتسي 100 تخزين مسرحية انتعاش محتملة أو فخ القيمة لتجنب؟ هذا هو رأيي.
ماذا تفعل مجموعة سبيراكس؟
من السهل فهم بعض الشركات. والبعض الآخر أكثر تعقيدًا بالنسبة للغرباء في الصناعة.
تقع شركة Spirax في المعسكر الأخير، لذا من المفيد الخوض في نموذج الأعمال قبل استيعاب نتائج النصف الأول.
في جوهر الأمر، الشركة تتمحور حول المنتجات البخارية. تقوم بتصنيع تطبيقات لأنظمة التحكم في السوائل الصناعية والحلول الحرارية الكهربائية. كما أنها رائدة في السوق في مجال المضخات التمعجية — المنتجات المصممة لنقل السوائل دون تلوث.
يمكن استخدام البخار لتسخين أو تعقيم معظم العمليات الصناعية. وبالتالي، فإن قاعدة عملائها تشمل شركات في قطاعات متعددة، من إنتاج الأغذية وتكرير النفط إلى تصنيع الأدوية وتوليد الطاقة.
شوط أول ضعيف
نقلا عن “بيئة اقتصادية كلية ضعيفة“، حققت الشركة انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 3٪ في الإيرادات إلى 827 مليون جنيه إسترليني خلال الأشهر الستة الأولى.
ومما زاد من الصعوبات، تقلصت هوامش الربح التشغيلي أيضًا بشكل طفيف وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الضريبة بنسبة 10٪ إلى 137.9 مليون جنيه إسترليني.
كان رد الفعل الفوري سيئًا. بينما أكتب هذا المقال، انخفض سعر سهم Spirax Group بنسبة 9٪ تقريبًا اليوم. على مدار خمس سنوات، حقق السهم عائدًا سلبيًا باستثناء أرباح الأسهم.
وكانت علامات التحذير هناك. وبالعودة إلى شهر مايو، سلطت مجموعة سبيراكس الضوء على انخفاض الإنتاج الصناعي في الأسواق الرئيسية، بما في ذلك الولايات المتحدة وألمانيا وأمريكا الجنوبية.
واستمر هذا الاتجاه. جولدمان ساكس ويقدر احتمالات حدوث ركود في الولايات المتحدة بحلول نهاية العام بنسبة 25٪، مما قد يقوض أي آمال في انتعاش أسعار الأسهم.
آفاق الانتعاش
ومع ذلك، لا تزال المجموعة متفائلة. وتعتقد أن الإنتاج الصناعي سوف “التعافي من خلال رصيد العام، مرجحًا للنصف الثاني“. الوقت سيخبرنا.
تعد كل من صناعات الأدوية الحيوية وأشباه الموصلات مصادر محتملة للنمو. يُظهر الأول علامات انتعاش من ركوده بعد الوباء ويستمر الأخير في الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي.
وبالإضافة إلى ذلك، أدى انخفاض سعر السهم إلى انخفاض تقييم الشركة. يتم تداول الأسهم الآن بنسبة سعر إلى أرباح (P / E) تزيد قليلاً عن 25. وهذا أقل من متوسط الخمس سنوات الذي يبلغ 33 ضعف الأرباح. وعلى هذا المقياس، يبدو السهم مقيم بأقل من قيمته في الوقت الحاضر.
ومع ذلك، فإن الأمر يستحق توخي الحذر. ولا يزال هذا المضاعف أعلى بكثير من المتوسط عبر أسهم FTSE 100، والذي يقع حاليًا تحت 15.
شراء الانخفاض؟
Spirax Group هي شركة ذات جودة عالية ولها خندق واسع. ومع ذلك فإنني أشعر بالقلق إزاء مناخ الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقا.
ويضيف الارتفاع الأخير في أرباح الأسهم ثقلاً إلى حالة الاستثمار، لكن توقيت التعافي في الأسواق الرئيسية للشركة لا يزال غير مؤكد للغاية.
وبالنظر إلى أن الشركة الهندسية العملاقة شهدت أيضًا انخفاضًا في أرباحها خلال عام 2023، فأنا أتجنب هذا السهم في الوقت الحالي. ستظهر مجموعة Spirax في قائمة المراقبة الخاصة بي، ولكنني أريد أن أرى دليلاً ملموسًا على التعافي قبل الاستثمار.
