عائد 10٪ + ولكن بانخفاض 12٪! هل تعتبر جوهرة FTSE 100 المخفية فرصة دخل سلبي لا يمكن تفويتها؟

مجموعة فينيكس القابضة (LSE: PHNX) لا تجذب الاهتمام الذي تستحقه كعملاق مؤشر فوتسي 100 شركة التأمين من وجهة نظري.

أعتقد أن السبب في ذلك هو أن الكثير من الناس لا يدركون أنها تمتلك علامات تجارية مشهورة مثل Standard Life وSunLife.

ولم أفعل ذلك أيضًا، بالمصادفة، حتى بدأ جهاز فحص الأسهم الخاص بي يومض باللون الأخضر في أوائل شهر مارس الماضي، مما يشير إلى أنني يجب أن أشتريه.

وكان السبب هو أنها كانت تحقق عائدات تزيد عن 10% – وهي واحدة من أعلى العوائد على الإطلاق مؤشر فوتسي فِهرِس. وهذا أمر أساسي بالنسبة لي، حيث أريد محفظة ذات عائد مرتفع تسمح لي بالاستمرار في تقليل التزامات العمل الخاصة بي.

بدا السهم أيضًا مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لي مقارنة بأقرانه. وهذا أمر مهم أيضًا، لأنه يقلل من فرصة حدوث انخفاض كبير في الأسعار مما يؤدي إلى محو مكاسب أرباحي.

وكان الجزء الأخير من معادلة الشراء بالنسبة لي هو أن الشركة تبدو مستعدة لتحقيق نمو قوي. من المرجح أن يستمر سعر السهم وعوائد الأرباح في الارتفاع بمرور الوقت إذا كانت الشركة تنمو بقوة.

يُظهر تحليلي المحدث مكان وجود السهم حاليًا في كل من المعايير الرئيسية الثلاثة.

مولد دخل سلبي ضخم؟

مع توزيع أرباح لعام 2023 بقيمة 52.65 باسكال للسهم، فإن سعر السهم الحالي البالغ 5.15 جنيهًا إسترلينيًا يعطي عائدًا بنسبة 10.1٪. وبالمقارنة، يبلغ متوسط ​​العائد الحالي لمؤشر FTSE 100 3.8%.

لذا فإن استثمار 10000 جنيه إسترليني الآن في Phoenix Group سيجني 1010 جنيهات إسترلينية هذا العام من الأرباح. إذا ظل متوسط ​​العائد على حاله على مدار 10 سنوات، فسأجني 10,100 جنيه إسترليني لإضافتها إلى استثماري البالغ 10,000 جنيه إسترليني.

والأهم من ذلك، إذا قمت بإعادة استثمار هذه الأرباح مرة أخرى في السهم، فيمكنني الحصول على مبلغ إضافي قدره 17340 جنيهًا إسترلينيًا! هذا سيعطيني 27.340 جنيهًا إسترلينيًا إجمالاً، ويدفع لي 2.616 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا على شكل أرباح، أو 218 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.

على مدار 30 عامًا بمتوسط ​​عائد 10.1%، كنت سأحصل على 204.364 جنيهًا إسترلينيًا، مما يدفع لي 19.555 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، أو 1.630 جنيهًا إسترلينيًا في الشهر!

هل أنت مستعد للنمو القوي؟

لا شيء من هذا مضمون بالطبع، ويمكنني أن أخسر المال وأن أحققه أيضًا. لا تزال الأزمة المالية الجديدة تشكل خطرا على السهم. والسبب الآخر هو التدهور الملحوظ في استراتيجياتها للتحوط من مركزها الرأسمالي.

ومع ذلك، في عام 2023، قامت مجموعة Phoenix Group ببناء كومة نقدية تزيد عن 2 مليار جنيه إسترليني، وهو ما يتجاوز هدفها الذي تمت ترقيته بالفعل وهو 1.8 مليار جنيه إسترليني. يمكن أن يكون هذا محركًا كبيرًا لنمو الأعمال واستمرار الأرباح المرتفعة.

كما لوحظ نمو مرتفع في أعمال المعاشات التقاعدية والادخار – بزيادة 27٪ على أساس سنوي. وارتفع صافي تدفقات الأعمال الجديدة بنسبة 72% خلال هذه الفترة ليصل إلى 6.7 مليار جنيه استرليني.

تتوقع الشركة أن يرتفع توليد النقد التشغيلي بحوالي 25٪ إلى 1.4 مليار جنيه إسترليني بحلول نهاية عام 2026. كما أنها تستهدف 900 مليون جنيه إسترليني من الأرباح التشغيلية المعدلة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بحلول تلك النقطة.

تشير توقعات المحللين المتفق عليها إلى نمو الأرباح بنسبة 39٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن ترتفع ربحية السهم بنسبة 53٪ سنويًا حتى تلك النقطة.

مقومة بأقل من قيمتها؟

يتم تداول Phoenix Group عند 1.7 فقط على مقياس السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) الرئيسي لقيمة السهم. يبدو هذا أقل من قيمته مقارنة بمتوسط ​​مجموعة أقرانه البالغ 3.5.

وينطبق الشيء نفسه على تقييم السعر إلى المبيعات (P / S) الذي لا يقل أهمية. يتم تداوله عند أدنى مستوى في مجموعة أقرانه على مسافة طويلة – فقط 0.3 مقابل متوسط ​​1.5.

لذلك، فإن معايير الشراء الثلاثة الرئيسية لا تزال جيدة من وجهة نظري. وهذا ما يجعلها فرصة لا تفوت بالنسبة لي، ولهذا السبب أشتري المزيد.