عائد 7% ونسبة ربحية قدرها 5.5! هل سعر سهم BT الذي تعرض للضرب أصبح الآن رخيصًا جدًا بحيث لا يمكن مقاومته؟
[ad_1]
مصدر الصورة: BT Group plc
ال بي تي (LSE: BT.A) يعد سعر السهم بمثابة كوابيس المستثمرين، حيث انخفض بأكثر من ثلاثة أرباع خلال العقد الماضي.
BT هي سكين السقوط النهائي ولن يبدو أنها تتوقف. وانخفضت أسهمها بنسبة 53.12% على مدار خمس سنوات، و22.08% على مدار عام واحد، و7.53% خلال الشهر الماضي. أي مستثمر شجاع أو متهور بما يكفي للاستيلاء على السهم سيكون قد أرسل محفظته مباشرة إلى A&E.
ال مؤشر فوتسي 100 بدت شركة الاتصالات العملاقة رخيصة لسنوات ودفعت الكثير من الأرباح، ولكن هذا ليس عزاءً كبيرًا إذا انخفضت أسهمها بشكل متكرر.
هذا السهم يشكل خطرا على محفظتي
على مدار خمس سنوات، كانت أسهم FTSE 100 الوحيدة التي تنخفض بشكل أسرع هي: مجموعة فودافون و الخطوط الجوية الدولية الموحدة.
لم يغريني أي من هذين الأمرين، لكن BT يغريني. لقد كنت ألعب مع شرائه لسنوات. كان اتخاذ القرار ضد ذلك أحد أفضل قراراتي الاستثمارية. عندما يتعلق الأمر ببناء المحفظة الاستثمارية، فإن الأسهم التي لا نشتريها يمكن أن تكون حاسمة مثل تلك التي نشتريها.
ومع ذلك فإنني أواصل العودة إليها. واليوم، يتم تداول BT بمعدل 5.5 أضعاف الأرباح فقط. كم هو رخيص هذا؟ من المتوقع أن تحقق أرباحًا هائلة تبلغ 7٪، مع تغطية الأرباح بمقدار 2.5 مرة من الأرباح.
هذا هو بالضبط نوع الأسهم التي كنت أشتريها مؤخرًا، وغالبًا ما أحب الأسهم المالية مجموعة لويدز المصرفية, المجموعة القانونية والعامة ومدير الثروات إم آند جي. إن إضافة BT إلى هذا المزيج من شأنه أن ينوع محفظتي في قطاع الاتصالات. من المؤكد أن أسهمها لا يمكن أن تنخفض إلى الأبد، أليس كذلك؟
إلا أن لديهم. كما اكتشف المستثمرون، مرارا وتكرارا. إذن ما الذي يجعل هذه المرة مختلفة؟
ولا يزال بعض خبراء الاستثمار يؤمنون به. في 2 فبراير، أعطى بنك سيتي دفعة لشركة بريتيش تيليكوم من خلال إعادة تصنيف تصنيف “الشراء” الخاص به، مشيرًا إلى جهود إعادة الهيكلة والسياسة الأسهل قليلاً. “ضغوط النفقات التشغيلية”. ومع ذلك، فقد حذرت من أن أرباح الربع الرابع قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء ستنخفض بنسبة 25%، وهو أسوأ من الانخفاض بنسبة 17% المسجل في الربع الثالث.
عززت شركة بريتيش تيليكوم إيراداتها العام الماضي، ولكن فقط على حساب إزعاج العملاء من خلال ارتفاع الأسعار في منتصف العقد بنسبة 14.4%، والتي حطمت التضخم. كما أنه يخفض التكاليف وهذه المرة سيشعر الموظفون بالألم، حيث سيضطر 55000 من القوى العاملة العالمية – أكثر من 40٪ – إلى العمل. “مبسطة” بحلول عام 2030.
لا تزال محفوفة بالمخاطر، ولا تزال مغرية
بدأ طرح النطاق العريض Openreach الخاص به ببطء. توسع برنامج توصيل الألياف الضوئية إلى المباني (FTTP) إلى 13 مليون مبنى في الأشهر التسعة حتى 31 ديسمبر، مع استمرار العمل في 6 ملايين أخرى. أضافت Openreach 432000 عميل جديد في الربع الثالث وحده. وارتفعت الأرباح المعلنة قبل الضرائب بنسبة 15% إلى ما يقرب من 1.5 مليار جنيه استرليني خلال هذه الفترة.
لا تزال BT علامة تجارية قوية. يحرص الرئيس التنفيذي الجديد أليسون كيركبي على مواصلة خطته للتحول وربما كان سلفه فيليب يانسن محقًا في إلقاء اللوم في بعض مشاكل الشركة على المدى القصير للمدينة. ويمكن للمستثمرين ذوي النظرة الطويلة أن يستفيدوا من المرحلة التالية من التعافي، بشرط أن يكونوا صبورين ومستعدين للمخاطرة بخسائر قصيرة الأجل.
أشعر أنه في مرحلة ما، يجب أن تتوقف أسهم BT عن الانخفاض. وعندما يحدث ذلك، قد يكون التعافي سريعًا. المستثمرون الذين يدخلون مبكرًا سيحصدون أكبر المكافآت. والمشكلة هي أن المستثمرين ظلوا يقولون لأنفسهم هذا الأمر لسنوات، ويتضررون نتيجة لذلك.
يعد شراء BT أمرًا مغريًا للغاية ومحفوفًا بالمخاطر للغاية ولن أعرف ما إذا كنت شجاعًا بما يكفي حتى أنقر فوق زر “شراء” وألزم نفسي.
[ad_2]
