هل الشبكة الوطنية مملة للغاية بالنسبة لأسهمي وأسهمي ISA؟
مصدر الصورة: صور غيتي
أنا أفكر في الكثير من الأشياء عند تحديد الشركات التي ستظهر داخل ISA للأسهم والأسهم الخاصة بي.
الأول والأكثر وضوحًا هو ما إذا كانت شركة قوية ذات منتجات وخدمات جذابة وإيرادات متزايدة وعملاء مخلصين و”خندق” دفاعي ضد المنافسين.
وقد ألقي نظرة بعد ذلك على الأساسيات، مثل نسبة السعر إلى الأرباح، والعائد، والهوامش، والعائد على رأس المال المستخدم، وما إلى ذلك.
أريد القليل من العمل
كما يحتاج أيضًا إلى الفتح بشكل جيد جنبًا إلى جنب مع مقتنياتي الحالية. سأكون سخيفًا لشراء، على سبيل المثال، أربعة مؤشر فوتسي 100 البنوك، مع تجاهل الأدوية تماما. هناك الكثير للتفكير فيه، وهنا شيء آخر. أريد القليل من الإثارة أيضًا.
باعتباري كاتبًا في The Fool، لا أريد فقط أن تنمو قيمة محفظتي وأن أمول تقاعدي. أريدها أن تسليني أيضًا. أحب إصدار حكم على الشركات، ثم مراقبتها لأرى مدى أدائها في الممارسة العملية. إنها الطريقة التي أتعلم بها أن أكون مستثمرًا أفضل.
أنا لست تاجرا مجنونا. عادة، أقوم بشراء مؤشر FTSE القوي 100 الأسهم القيادية بهدف الاحتفاظ بها لسنوات وسنوات، بينما أقوم بإعادة استثمار أرباحي بهدوء للحصول على المزيد من الأسهم.
عملاق المرافق الشبكة الوطنية (LSE: NG) يناسب هذا الوصف بشكل جيد. إنها ليست خالية تمامًا من المخاطر، ولكنها تتعلق بالصلابة التي يمكن أن تكون عليها الأسهم. وباعتبارها شركة احتكارية، فإن خندقها الدفاعي مرتفع بشكل مخيف. وباعتبارها مؤسسة خاضعة للتنظيم، فإن أرباحها موثوقة جدًا.
عندما أتحقق من ذلك، فإن السهم يحقق عائدًا يبلغ حوالي 5.5٪. في الوقت الحالي، يبلغ العائد المتوقع 5.53% لعام 2024، ويرتفع قليلاً إلى 5.69% لعام 2025.
يمكن التنبؤ بتقييم National Grid أيضًا. عادة، يتم تداوله حول القيمة العادلة، لأن المستثمرين يعرفون ما يمكن أن يتوقعوه. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 14.3 ضعف الأرباح لعام 2024، و13.5 مرة لعام 2025. فلماذا لم أشتري السهم مطلقًا؟ يصيبني بالملل. أود المزيد من الإجراءات المحتملة. هل أنا سطحية هنا؟
هناك بعض المخاطر
لا يمكن التنبؤ بسعر سهم National Grid بالكامل. لقد انخفض بالفعل بنسبة 8.19٪ خلال العام الماضي. وعلى مدى خمس سنوات، ارتفع بنسبة 25.34%. يبدو أن الأسهم ترتفع دائمًا بنسبة 25% على مدى خمس سنوات، أم أن هذا أنا فقط؟
إذا أضفنا هذا العائد، فإن إجمالي العائد على مدى خمس سنوات يتجه نحو 60٪. ليست كذلك نفيديا. لكنها ليست مملة أيضًا.
وهنا شيء آخر ليس مملاً. ومن المتوقع أن يصل صافي ديون شركة National Grid إلى 44.59 مليار جنيه استرليني هذا العام. وهذا أكثر من ضعف مبيعاتها المتوقعة البالغة 21.54 مليار جنيه إسترليني. ومن المتوقع أن ترتفع كومة الديون هذه إلى 48.85 مليار جنيه إسترليني في عام 2025، بينما تنخفض المبيعات إلى 21.19 مليار جنيه إسترليني. لو كانت هذه شركة أخرى غير شركة مملة، لكان ذلك يقلقني.
يتعين على شركة National Grid أن تستثمر بكثافة في شبكة الطاقة، وهذا يلتهم الأموال النقدية. يتم تغطية الأرباح 1.2 مرة فقط، وعلى الرغم من أن المرافق يمكن أن تفلت من التغطية الأقل، إلا أنها ليست قوية كما أريد. السهم ليس مملاً كما اعتقدت.
في الواقع، هذا يقلقني قليلاً. أعتقد أن نسبة المخاطرة/المكافأة خارجة عن المستوى قليلاً وسأبحث في مكان آخر عن عملية الشراء التالية للأسهم والأسهم ISA.
