هل يمكن أن يصبح عائد أرباح M&G البالغ 9.8٪ أكبر؟

يمكن أن يكون الدخل السلبي من أرباح الأسهم حافزًا قويًا للاستثمار. خذ حصتي فيها إم آند جي (LSE: MNG) على سبيل المثال. تمتلك شركة إدارة الأصول عائد توزيعات أرباح بنسبة 9.8٪. وهذا يعني أنني إذا أنفقت 100 جنيه إسترليني فقط على الأسهم اليوم، آمل أن أحصل على أرباح بقيمة 9.80 جنيهًا إسترلينيًا من M&G كل عام.

في الواقع، يمكن أن تصبح الأمور أفضل من ذلك.

ال مؤشر فوتسي 100 تتمثل سياسة الشركة في استهداف أو زيادة أرباحها كل عام. لقد زاد العائد لكل سهم سنويًا منذ انفصال M&G عن الشركة الحيطة في عام 2019. كما أعادت شراء الأسهم خلال تلك الفترة، مما يعني أنها كانت قادرة على دفع أرباح أكبر لكل سهم بينما تنفق في الواقع أقل بشكل عام في سداد تلك المدفوعات.

ولكن لا يوجد ضمان للأرباح على الإطلاق. لدى M&G سياسة توزيع أرباح معلنة لا تتوقع التخفيض، ولكن ما إذا كان يمكنها تحقيق ذلك سيعتمد في النهاية على كيفية أداء الشركة في المستقبل.

نقاط القوة المستمرة – والتحديات

ما زلت متفائلاً بشأن التوقعات بالنسبة للشركة. في الواقع، هذا هو السبب وراء استمراري في الاحتفاظ بأسهمي.

الطلب على إدارة الأصول مرتفع. المبالغ المعنية كبيرة، وبالتالي فإن فرصة الرسوم والعمولات كبيرة.

تمتد قاعدة عملاء التجزئة لدى M&G إلى الملايين. علاوة على ذلك، لديها عملاء مؤسسيون أيضًا. وبفضل انتشارها الجغرافي وعلامتها التجارية المعروفة وخبرتها الطويلة في إدارة الأصول، أعتقد أنها تستطيع أن تميز نفسها عن المنافسين. وينبغي أن يكون ذلك جيدًا لأداء الأعمال.

وباستثناء أعمالها التراثية، شهدت الشركة تدفقات صافية للعملاء بلغت 1.1 مليار جنيه استرليني العام الماضي. وبعبارة أخرى، فإن الأموال الواردة أكثر مما خرجت.

لقد ولدت ما يقرب من مليار جنيه إسترليني من رأس المال التشغيلي. أعتقد أن هذا أمر مثير للإعجاب بالنظر إلى القيمة السوقية البالغة 4.8 مليار جنيه إسترليني. وهذا مهم أيضًا لأن توليد رأس المال هو حجر الأساس للحفاظ على أرباح M&G.

وهذا لا يعني أن كل شيء يسير بسلاسة. أحد المخاطر التي تقلقني هو تدفقات العملاء إلى الخارج في الأعمال المؤسسية في المملكة المتحدة. لقد حدث ذلك في العام الماضي ويمكن أن يستمر في الحدوث بسبب التحولات في سوق معاشات التقاعد ذات المزايا المحددة. إن الاقتصاد الضعيف الذي يؤدي إلى سحب عملاء التجزئة لأموالهم يمكن أن يضر أيضًا بالإيرادات والأرباح.

توقعات أرباح واعدة

وبشكل عام، ما زلت متفائلاً بشأن التوقعات طويلة المدى.

لذلك، آمل ألا يتم الحفاظ على أرباح M&G فحسب، بل أن تنمو أيضًا. وعلى هذا الأساس، في حين أن العائد الحالي مثير بالفعل عند 9.8٪، فإن العائد الحالي هو 9.8٪ مأمول العائد يمكن أن يكون أعلى من ذلك.

وهذا يضع M&G في المرتبة الأولى لأسهم الدخل المدرجة على مؤشر FTSE 100، مرتبة حسب العائد.

ومنذ الإدراج، كان أداء سعر السهم ضعيفاً، حيث انخفضت قيمة السهم بنسبة 11%.

لكني أحب توقعات الدخل السلبي هنا وليس لدي أي خطط للبيع.