هل يمكن أن يكون مخزون النمو المقوم بأقل من قيمته الحقيقية هو قصة النجاح الكبيرة التالية في مجال التكنولوجيا الأمريكية؟

عند البحث عن أسهم النمو، غالبًا ما يكون من المفيد البحث عن الشركات التي تتداول بالقرب من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا. بالتأكيد، قد يبدو الأمر وكأن سعر السهم في حالة سقوط حر – ولكن قد يكون الأمر مجرد أن السوق يقلل بشكل خطير من قيمة توقعاته. الحيلة هي معرفة أي واحد هو.

في هذه الحالات، من الممكن أحيانًا الكشف عن فرصة ذهبية لتأمين عوائد طويلة الأجل.

هل توجد مثل هذه الفرصة في أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى؟ MongoDB (NASDAQ: MDB)، الذي انخفض بنسبة 40٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية؟

لنلقي نظرة.

سوق التكنولوجيا المتقلبة

مثل العديد من الشركات الأمريكية الأخرى التي تعمل على تطوير تكنولوجيا جديدة رائدة، شهد سعر سهم MongoDB بعض التقلبات الخطيرة. لقد جذبت في البداية انتباه كبار المستثمرين من خلال تقنية قاعدة بيانات NoSQL الخاصة بها، والتي توفر طريقة أفضل لتخزين كميات هائلة من البيانات. وهذا مطلب أساسي عندما يتعلق الأمر بالذكاء الاصطناعي (AI)، لذا فإن الاهتمام به مبرر.

وفي عمرها القصير (17 عامًا)، تمكنت من جمع قيمة سوقية قدرها 16.8 مليار دولار. خلال الطفرة التكنولوجية قبل كوفيد، ارتفع سعر سهمها بنسبة 1800٪ من 28 دولارًا فقط إلى 570 دولارًا تقريبًا.

ومع ذلك، جفت موجة الحماس الأولية في نهاية عام 2021 واتخذت الأمور منعطفًا هبوطيًا. عندما تعرض سوق التكنولوجيا لضربة قوية في عام 2022، خسرت MongoDB 70% من قيمتها من سعر سهمها.

ومع ذلك، بحلول تلك المرحلة، كانت الشركة قد تأسست بالفعل، ولديها أكثر من 40.000 عميل حول العالم. ومن بين عملائها المعروفين نوفو نورديسك، فوربس، و فودافون. قد يكون هذا أحد الأسباب وراء تعافيها بسهولة من الانخفاض، واستعادة مستوى السعر 400 دولار في منتصف عام 2023.

إدارة التوقعات

على الرغم من الانتعاش القوي، عانت MongoDB من المزيد من الخسائر في أبريل عندما أصدرت أحدث تقرير للأرباح.

وعلى الرغم من أن الإيرادات والأرباح فاقت التوقعات، إلا أن المستثمرين شعروا بالفزع من اكتشاف أكثر إلحاحا. وأعلنت إدارة الشركة عن تخفيض كبير في توجيهاتها للعام بأكمله، خوفا من تباطؤ النمو في القطاع.

قد يكون أحد الأسباب هو انعكاس توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية. حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي في البداية هدفًا لخفض التضخم إلى 2٪ بحلول منتصف العام. ولكن بدلاً من الانخفاض، ارتفع إلى 3.4%. لذا فإن الشركات تعمل على شد أحزمتها بشكل مفهوم، وخاصة عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في التكنولوجيا الجديدة والمكلفة.

فرصة؟

من المحتمل أن تحاول قيادة MongoDB إدارة توقعات المستثمرين من خلال استباق المزيد من الصدمات الاقتصادية هذا العام. على الجانب الإيجابي، إذا انخفض التضخم بسرعة أكبر من المتوقع، فإن الشركة ستخرج بمظهر أفضل لجهودها. لا يزال من غير الواضح متى (أو إذا) سيتم تخفيض أسعار الفائدة هذا العام. ولكن إذا كان الأمر كذلك، فإن الصراع المتجدد من أجل تفوق الذكاء الاصطناعي يمكن أن يرسل طوفانًا من الاستثمارات الجديدة في اتجاه مونجو.

على هذا النحو، يبدو سعر السهم الحالي بمثابة نقطة دخول جذابة للنظر في الدخول فيها رغم أنها رخيصة. إنه استثمار يحمل قدرًا لا بأس به من المخاطر، بلا شك. ولكن عند النظر إلى الإمكانات طويلة المدى، أعتقد أنها مخاطرة صغيرة يمكن أن تؤدي إلى مكافأة كبيرة.