يصل إلى 16% في مايو! هل حان الوقت لشراء سهم النمو الذي تم تجاهله في مؤشر FTSE 100؟

مجموعة تاجر السيارات (LSE:AUTO)، مؤشر فوتسي 100 شهد سوق السيارات عبر الإنترنت ارتفاعًا في أسعار أسهمه بنسبة 16% خلال شهر مايو. حدثت معظم هذه المكاسب في 30 مايو عندما أغلقت أسهمها على ارتفاع بنسبة 15٪ تقريبًا حيث استوعب المستثمرون نتائج الشركة للسنة المنتهية في 31 مارس (السنة المالية 24).

أعتقد أنه سهم غالبًا ما يتم تجاهله. على الرغم من أن شركة Auto Trader هي الشركة رقم 55 الأكثر قيمة على المؤشر، إلا أنها من حيث قيمة الصفقات المبرمة، فقد احتلت المرتبة 77 خلال الأشهر الأربعة الأولى من عام 2024.

وأعتقد أنه من العدل أن نقول إن الشركة أثبتت خطأ بعض المشككين فيها.

لا تحظى بشعبية عالمية

وفي منتصف شهر مايو، مورجان ستانلي اعتقدت أن أسهمها مبالغ فيها بنسبة 25٪ تقريبًا. وكان هناك خوف من أن يمثل دخول Google إلى سوق المملكة المتحدة تهديدًا كبيرًا. ومع ذلك، فقد وصف Auto Trader بأنه “يمكن القول إنها أفضل مشغل عمودي للسيارات في أوروبا“.

قبل شهرين، جي بي مورغان وقال كازينوف :”نحن نشهد الآن ظهور خلفية سوقية مليئة بالتحديات بشكل متزايد – بعد ستة أشهر من انخفاض أسعار السيارات المستعملة … وتآكل هامشي كبير لتجار التجزئة في المملكة المتحدة – والذي نتوقع أن يؤدي إلى تخفيف التوقعات المتفق عليها بشأن أعمال السوق الأساسية“.

الأداء المالي

على الرغم من هذه التقييمات المتشائمة، أظهرت نتائج الشركة للسنة المالية 24 زيادة في الإيرادات بنسبة 14%، وتحسنًا بنسبة 26% في الأرباح التشغيلية وزيادة بنسبة 13% في ربحية السهم، مقارنة بالسنة المالية 23.

لكن سنونو واحد لا يصنع صيفاً.

ومع ذلك، فإن الشركة لديها سجل حافل من النمو.

تم إدراجها لأول مرة في عام 2015. ومنذ ذلك الحين، باستثناء السنة المالية 21 – عندما تسبب الوباء في حدوث فوضى – قامت الشركة بزيادة أرباحها للسهم الواحد سنويًا.

بالإضافة إلى تاريخها في تنمية إيراداتها وأرباحها، هناك أسباب أخرى تجعلني أفكر في الاستثمار.

آفاق النمو

يعجبني صوت منتج “Deal Builder”، الذي يهدف إلى تمكين المشترين من تقييم سيارتهم الحالية مقابل استبدال جزء منها، والتقدم بطلب للحصول على التمويل وحجز سيارة بديلة. يتم تجربته حاليًا. ومع ذلك، فقد قام 1100 تاجر تجزئة بالتسجيل بالفعل.

كما لا يزال موقعه على الويب يحظى بشعبية كبيرة مع أكثر من 77 مليون زيارة شهريًا. يبدو أنها الوجهة المفضلة لمشتري السيارات المستعملة في المملكة المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، من الآن وحتى عام 2029، تعتقد شركة Mordor Intelligence أن سوق السيارات المستعملة في المملكة المتحدة سيشهد متوسط ​​معدل نمو سنوي يبلغ 11.7%.

المخاطر

لكن العمل يواجه تحدياته.

الأبجديةبرنامج إعلانات Google، الذي تم إطلاقه بالفعل في الولايات المتحدة وكندا وأستراليا، سيعرض قريبًا سيارات للبيع في المملكة المتحدة مأخوذة مباشرة من مواقع الويب الخاصة بالتجار.

أنا شخصياً أفضّل استخدام موقع Auto Trader الإلكتروني بدلاً من منصة Google. لكن من المعروف أن عملاق التكنولوجيا قام بتعطيل الأسواق من قبل. أعتقد أن أي شركة، مهما كان حجمها، ستكون متوترة إذا كانت شركة Alphabet منافسًا لها.

كما أن أرباحها هزيلة. مع عائد يبلغ 1.2%، فهو أقل بكثير من متوسط ​​مؤشر FTSE 100 البالغ 3.8%.

لكن أكبر ما يقلقني هو أن أسهمها باهظة الثمن. يتم تداولهم حاليًا بما يقرب من 28 ضعف أرباح الشركة في العام المالي 24. لست متأكدًا من وجود قيمة كبيرة متبقية في سعر سهمها.

للمقارنة، حركة صحيحةمضاعف حاليا 21.

ونظراً لهذه المخاطر، لا أريد الاستثمار في الوقت الحالي. أعتقد أن هناك فرصًا أخرى في أماكن أخرى تقدم حاليًا قيمة أفضل.