عائد 10.6% ولكن بانخفاض 40% على مدى 5 سنوات! هل حان الوقت بالنسبة لي لشراء المزيد من جوهرة FTSE 100 المخفية؟

اشتريت مؤشر فوتسي 100 شركة التأمين مجموعة فينيكس القابضة (LSE: PHNX) في مارس الماضي بعد أن بدأ يومض باللون الأخضر على جهاز فحص الأسهم الشخصي الخاص بي.

حتى ذلك الحين، لم أكن أدرك أنها تدير بعضًا من أكبر العلامات التجارية للتأمين، بما في ذلك Standard Life وSunLife.

لقد نبهني جهاز الفحص الخاص بي إلى أن الشركة كانت تحقق أرباحًا تزيد عن 10٪ بعد الانخفاض الكبير في الأسعار. يعد الحصول على تعويضات عالية أمرًا أساسيًا بالنسبة لي، حيث أرغب في زيادة دخلي السلبي إلى الحد الأقصى حتى أتمكن من تقليل التزامات العمل الخاصة بي.

أخذت إشارة الشراء أيضًا في الاعتبار توقعات النمو القوية للشركة والتقليل الواضح من قيمتها بالنسبة لأقرانها.

النقطة الأولى مهمة لأن ارتفاع الأرباح يؤدي إلى توزيع الأرباح بمرور الوقت. والثاني أمر بالغ الأهمية لأنه يقلل من فرص محو مكاسب الأرباح بسبب الانخفاض المستمر في أسعار الأسهم.

يُظهر فحص نهاية الشهر لمخزوني الأساسي أن العوامل الثلاثة لا تزال جيدة.

مقومة بأقل من قيمتها؟

انخفض السهم بحوالي 40٪ عن أعلى مستوى تداول له خلال خمس سنوات في 23 نوفمبر 2020 عند 8.21 جنيه إسترليني. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض قيمة الأسهم المالية في المملكة المتحدة على نطاق واسع بعد قرار خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي عام 2016، من وجهة نظري.

مثل هذا الانخفاض لا يعني بالضرورة أن قيمته أقل من قيمتها الحقيقية. ربما تكون قيمة الشركة أقل مما كانت عليه من قبل.

للتأكد من صحة ذلك هنا، نظرت إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الرئيسية (P / B) لقيمة السهم. يتم تداول مجموعة Phoenix Group عند 1.6 فقط مقابل متوسط ​​مجموعة نظيرة يبلغ 3.5، لذا فهي مقومة بأقل من قيمتها في هذا القياس.

وينطبق الشيء نفسه على تقييمها بـ 0.2 فقط مقابل متوسط ​​مجموعة النظراء البالغ 1.5 على مقياس السعر إلى المبيعات (P/S).

آفاق نمو الأعمال القوية؟

وفي العام الماضي، قامت ببناء كومة نقدية تزيد عن 2 مليار جنيه إسترليني، وهو ما يتجاوز هدفها الذي تم ترقيته بالفعل وهو 1.8 مليار جنيه إسترليني. يمكن أن يكون هذا محركًا كبيرًا لنمو الأعمال.

كما سجلت أعمال المعاشات التقاعدية والادخار نموًا مرتفعًا بنسبة 27٪ على أساس سنوي. وارتفع صافي تدفقات الأعمال الجديدة بنسبة 72% خلال هذه الفترة ليصل إلى 6.7 مليار جنيه استرليني.

تستهدف Phoenix Group الآن تحقيق أرباح تشغيلية معدلة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية تصل إلى 900 مليون جنيه إسترليني بحلول نهاية عام 2026.

الخطر الرئيسي هنا هو تدهور استراتيجياتها للتحوط من مركزها الرأسمالي. يتضمن هذا التحوط تداول أصول أخرى بهدف تقليل مخاطر تحركات السوق السلبية على رأس مالها.

ومع ذلك، تشير توقعات المحللين المتفق عليها إلى نمو الأرباح بنسبة 38.9% سنويًا حتى نهاية عام 2026.

توليد الدخل السلبي الكبير؟

تم استثمار 10000 جنيه إسترليني في أسهم Phoenix Group مع العائد الحالي البالغ 10.6٪ وسيحقق 1060 جنيهًا إسترلينيًا كل عام. على مدى 10 سنوات، سيبلغ إجمالي هذا المبلغ 10600 جنيه إسترليني.

ومع ذلك، إذا تم إعادة استثمار أرباح الأسهم مرة أخرى في السهم – المعروف باسم “مضاعفة الأرباح” – فإن هذه العوائد ستزيد بشكل كبير.

على وجه التحديد، سيؤدي القيام بذلك إلى توفير مبلغ إضافي قدره 18,730 جنيهًا إسترلينيًا بعد 10 سنوات بدلاً من 10,600 جنيه إسترليني، بشرط أن يبلغ متوسط ​​الأرباح 10.6%! سيكون الإجمالي 28.730 جنيهًا إسترلينيًا، مع دفع 2.877 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا كأرباح، أو 240 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.

وبعد 30 عامًا على نفس متوسط ​​الأرباح، سيكون المجموع 237,133 جنيهًا إسترلينيًا! سيدفع هذا 23.750 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، أو 1.979 جنيهًا إسترلينيًا كل شهر كدخل سلبي!

لذلك، يؤكد فحص نهاية الشهر الخاص بي أنه لا يزال يتمتع بواحد من أعلى العوائد في مؤشر FTSE 100. كما تبدو آفاق نموه ممتازة بالنسبة لي، ولا يزال يبدو مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقابل أقرانه.

وبالتالي، سأقوم بشراء المزيد من الأسهم قريبًا جدًا.