أتمنى لو كنت أعرف عن هذا النمط المربح للاستثمار في سوق الأوراق المالية منذ 20 عامًا
مصدر الصورة: صور غيتي
لقد كنت أستثمر في سوق الأوراق المالية منذ أكثر من 20 عامًا. وفي هذا الوقت، قمت بتجربة مجموعة من الأساليب المختلفة بما في ذلك الاستثمار في الشركات الصغيرة واستثمار الأرباح.
ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، كنت أتبع بشكل أساسي نهجًا يُعرف باسم الاستثمار “الجيد” – وهو أسلوب يميل إلى تحقيق عوائد ممتازة على المدى الطويل. أتمنى لو كنت أعرف عن هذا النمط من الاستثمار منذ 20 عامًا.
كيف يعمل الاستثمار عالي الجودة
الاستثمار عالي الجودة هو، في جوهره، استراتيجية واضحة نسبيًا. الهدف ببساطة هو الاستثمار في الأعمال التجارية عالية الجودة بتقييمات معقولة.
وبطبيعة الحال، فإن مصطلح “عالية الجودة” يعني أشياء مختلفة لأشخاص مختلفين. ولكن هنا، يعني بشكل عام الشركات التي:
- لديك “خنادق اقتصادية” واسعة (بمعنى أن المنافسين لا يمكنهم سرقة حصتهم في السوق بسهولة)
- تمتع بسجلات جيدة عندما يتعلق الأمر بالنمو وعوائد المستثمرين
- لديك آفاق نمو مستقبلية جذابة
- مربحة للغاية
- توليد الكثير من النقود
- تتمتع بميزانيات عمومية قوية (ديون منخفضة)
- ليست دورية للغاية (بمعنى أن الأرباح لن تنخفض في الانكماش الاقتصادي القادم)
من الأمثلة الرائعة على الشركات عالية الجودة شركة البرمجيات مايكروسوفت (وهي واحدة من أكبر مقتنياتي الآن). وهو يلبي كل تلك المعايير. وانظر كيف كان أداؤها خلال العقد الماضي. منذ أن اشتريته في عام 2019، ارتفع سعره من 150 دولارًا إلى 400 دولار.
عوائد قوية على المدى الطويل
الآن، كما ذكرت سابقًا، أظهر الاستثمار عالي الجودة أنه يحقق نتائج هائلة على المدى الطويل. على سبيل المثال، منذ إنشائه في عام 1994، حقق مؤشر MSCI للجودة العالمية عائدات بنسبة 11.9% سنويًا مقابل 8.3% لمؤشر MSCI العالمي العادي.
وفي الوقت نفسه، تيري سميث، الذي يستخدم نهجًا صارمًا للجودة في عمله حقوق الصندوق حقق صندوقه عوائد بلغت حوالي 15.4٪ سنويًا منذ إطلاق صندوقه في عام 2010.
ثم هناك وارن بافيت، وهو مؤيد رئيسي آخر لأسلوب الاستثمار عالي الجودة. منذ عام 1965، حقق عوائد تبلغ حوالي 20% سنويًا.
سأشير إلى أن هذا الأسلوب لا يعمل طوال الوقت. ستكون هناك فترات يكون أداؤها ضعيفًا. (على سبيل المثال عندما ترتفع الأسهم الدورية مثل عمال المناجم). ومع ذلك، بشكل عام، فقد ثبت أنه نهج فعال للغاية.
شركة بريطانية عالية الجودة
والخبر السار، بالنسبة للمستثمرين في المملكة المتحدة مثلي، هو أن هناك الكثير من الشركات عالية الجودة في السوق بورصة لندن.
أحد الأمثلة على ذلك هو موقع الملكية حركة صحيحة (بورصة لندن: RMV).
تتمتع بخندق اقتصادي واسع بسبب علامتها التجارية المعروفة، وسجل حافل عندما يتعلق الأمر بالنمو.
كما أنها مربحة للغاية. على مدى السنوات الخمس الماضية، على سبيل المثال، بلغ متوسط العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) نسبة مذهلة بلغت 285٪، مما يجعل الشركة واحدة من أكثر الشركات ربحية في مؤشر FTSE 100.
وفي الوقت نفسه، تميل إلى أن تكون معزولة عن الصعود والهبوط في سوق العقارات في المملكة المتحدة بسبب نموذج أعمالها.
وبطبيعة الحال، ليس هناك ما يضمن أن السهم سيحقق عوائد جذابة من هنا. هناك دائمًا احتمال أن تؤدي التكنولوجيا الجديدة أو المنافسون الجدد إلى تعطيل قصة النمو.
بشكل عام، أرى أنه سهم رائع على المدى الطويل. لذلك قمت ببناء مكانة لائقة فيه.
وبتقييم اليوم (نسبة السعر إلى الربحية تبلغ حوالي 20)، أعتقد أن لديها القدرة على تحقيق عوائد جذابة على المدى الطويل.
