أهم 3 دروس في سوق الأوراق المالية من ثوران بركان نفيديا
[ad_1]
بين الحين والآخر ينفجر السهم مثل البركان ويجعل المستثمرين الأوائل أغنياء. في سوق الأوراق المالية على مدى السنوات العشرين الماضية كان لدينا أمازون (بزيادة 7,665%)، تسلا (بزيادة 15,510% منذ عام 2010)، نيتفليكس (+11,541%)، وبعض الأمثلة الأخرى.
في الآونة الأخيرة، شهدنا صعودًا مذهلاً لشركة حوسبة الذكاء الاصطناعي (AI). نفيديا (ناسداك: NVDA). ارتفع السهم بنسبة 1,927% خلال خمس سنوات!
وهنا، سألخص الدروس الثلاثة التي تعلمتها من الانفجار الأخير في أسعار الأسهم.
الاتجاهات الكبرى على الاقتصاد الكلي
بين عامي 2009 وأواخر عام 2021، كانت أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة قياسية. ومع ذلك، فقد ارتفعت على مدى العامين الماضيين بشكل كبير مع استجابة البنوك المركزية لارتفاع التضخم. وصلت المعدلات الآن إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عامًا.
ونتيجة لذلك، دخل اقتصاد المملكة المتحدة في حالة ركود في نهاية عام 2023، بينما تجنبت منطقة اليورو الركود للتو.
وفي الوقت نفسه، كان المستهلكون الأمريكيون يخفضون إنفاقهم التقديري، وخاصة البنود باهظة الثمن مثل السيارات الجديدة.
وأخيرا، تتكشف أزمة العقارات في الصين، في حين تدور حروب في أوروبا والشرق الأوسط.
ومع ذلك، على الرغم من جدار القلق هذا، ارتفع سعر سهم Nvidia بنسبة 61٪ منذ بداية عام 2024. وفي عامها المالي الأخير، نمت الإيرادات بنسبة 125٪ على أساس سنوي إلى 60.9 مليار دولار بينما ارتفع صافي الدخل بنسبة 586٪.
لذا فإن استنتاجي الرئيسي الأول هو أن التكنولوجيات المتغيرة للعالم (الإنترنت، والهواتف الذكية، والذكاء الاصطناعي، وأي شيء يأتي بعد ذلك) هي اتجاهات أقوى بكثير من أحداث الاقتصاد الكلي.
الأسهم باهظة الثمن يمكن أن تنتهي رخيصة
سي ان بي سيلقد أخبر جيم كريمر المشاهدين مرارًا وتكرارًا بالاستثمار في Nvidia لمدة عقد من الزمن. حتى أنه أعاد تسمية كلبه Nvidia في عام 2017 لتوضيح هذه النقطة!
وقال كريمر: “لتتمكن من التفوق على Nvidia، كان عليك أن تفعل عكس كل ما يجسد الحكمة التقليدية للاستثمار في العصر الحديث… إن قدرًا معينًا من الشك أمر صحي، ولكن إذا كنت تحاول كسب المال في سوق الأسهم، عليك أن تؤمن بشيء ما (تأكيدي).”
لسوء الحظ، افترض العديد من المستثمرين أن الذكاء الاصطناعي كان مبالغًا فيه وتم تأجيله بسبب مضاعف أرباح السهم المرتفعة المفترضة.
ومع ذلك، بعد فوات الأوان، يمكن القول إن نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEG) كانت أداة تقييم أكثر ملاءمة. لقد أخذ في الاعتبار معدلات النمو المتوقعة وأظهر باستمرار أن نسبة PEG الخاصة بـ Nvidia كانت أقل من 1 (مما يشير إلى قيمة جيدة).
بالطبع، في مرحلة ما غير معروفة، سوف يتباطأ نمو إيرادات Nvidia المجنون وقد ينتهي الأمر بالسهم بالفعل إلى أن يبدو باهظ الثمن بشكل غير مبرر. هذا خطر.
لكن وجهة نظر كريمر تظل صالحة. يمكن أن ينتهي الأمر بالأسهم باهظة الثمن مثل Nvidia إلى أن تبدو رخيصة في الماضي لأن أرباحها تنمو أعلى بكثير من المتوقع. إنها عادة جيدة لدى الشركات العالمية.
من خلال تجربتي، فإن العديد من الشركات/الأسهم الأفضل أداءً تتحول إلى شيء آخر بمرور الوقت:
- بدأت أمازون في بيع الكتب على شبكة الإنترنت العالمية
- انتقلت Netflix من شركة DVD عبر البريد إلى البث المباشر عبر الإنترنت
- ماكدونالدز تحولت من مجرد شركة برجر إلى واحدة من أكبر الشركات العقارية في العالم
وفي حالة إنفيديا، أدركت الشركة أن شرائح الألعاب الخاصة بها لديها تطبيقات تتجاوز بكثير رسومات ألعاب الفيديو. لذلك قامت بمحور استراتيجي نحو الذكاء الاصطناعي في عام 2013.
من الواضح أن تحديد التحول قبل أن يصبح واضحًا هو أمر مهم.
ما يتبادر إلى ذهنك على الفور عندما تسمع موديرنا؟ إذا كان الأمر يتعلق بلقاحات كوفيد، فربما يكون السهم يستحق التحقيق حيث تقوم Moderna ببناء منصة mRNA الخاصة بها إلى شيء يحتمل أن يكون أوسع نطاقًا بكثير. غذاء للفكر.
[ad_2]
