إذا كنت قد استثمرت 1000 جنيه إسترليني قبل انهيار سعر سهم IAG، فإليك ما كنت سأحصل عليه الآن

IAGقد يكون سهم (LSE:IAG) في ارتفاع، لكن أولئك منا الذين استثمروا قبل انتشار الوباء مباشرة كانوا سيخسرون الكثير من المال. وذلك لأن سعر السهم انخفض بنسبة 45.5٪ على مدى خمس سنوات.

لكي نكون أكثر دقة، ظل سعر سهم IAG قويًا حتى 14 فبراير 2020 تقريبًا. وحتى ذلك الحين، لم نكن نعرف سوى القليل عن الفيروس الذي من شأنه أن يدفعنا إلى الإغلاق. بدأ سهم شركات الطيران أسبوع 14 فبراير عند 435.97 بنسًا.

لو كنت قد اتخذت القرار في 14 فبراير، كنت سأهبط بنسبة 57.9%. حينها كانت قيمة 1000 جنيه إسترليني تساوي 431 جنيهًا إسترلينيًا فقط اليوم، على الرغم من الارتفاع الأخير. عودة سيئة بكل المقاييس.

يجب أن تكون رخيصة، أليس كذلك؟

أعتقد أن هناك مفهومًا خاطئًا شائعًا بين المستثمرين المبتدئين هو افتراض أن التقييمات، تاريخيًا، لها تأثير على القيمة التي يجب أن تستحقها الأسهم في السوق الحالية.

على هذا النحو، لمجرد أن IAG كانت تتداول بأكثر من 400 بنس للسهم قبل أربع سنوات، لا يعني أن هذا الرقم يجب أن يكون له تأثير على التقييم الحالي.

أدناه، استخدمت مخططين لشرح بعض الأشياء التي تغيرت.

في الرسم البياني الأول، يمكننا أن نرى تطور نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) لشركة IAG على مدى السنوات الخمس الماضية. لقد كانت تتداول حوالي ثمانية أضعاف الأرباح قبل الوباء، وهي تتداول الآن حوالي أربعة أضعاف الأرباح.

تنبيه المفسد، أعتقد أن IAG مقومة بأقل من قيمتها. ومع ذلك، فإن تطور نسبة السعر إلى الربحية لا يظهر القصة بأكملها. والديون هي أحد أسباب ذلك. ومن غير المستغرب أن يرتفع صافي ديون IAG خلال الوباء، كما نرى أدناه. اعتبارًا من 31 سبتمبر 2023، بلغ صافي الدين 8 مليارات يورو.

هناك المزيد

نحن لا نستثمر فقط بسبب أرباح الشركة اليوم، ولكن بسبب أرباح الشركة في المستقبل. وهذا هو السبب وراء أهمية نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) – بالنسبة لي على الأقل.

في حين أن توقعات النمو الحالية لشركة IAG إيجابية للغاية، إلا أن هناك بعض السحب في الأفق. فمن ناحية، أسعار الوقود مرتفعة، والمخاوف الجيوسياسية المستمرة بما في ذلك حرب روسيا في أوكرانيا والصراع في فلسطين. ويهدد كلا الحدثين بدفع أسعار الوقود إلى الارتفاع. يمثل الوقود حوالي ربع تكاليف IAG.

وبالعودة إلى فبراير 2020، كانت أسعار الوقود أقل بشكل ملحوظ وتم تداول خام غرب تكساس الوسيط بحوالي 50 دولارًا للبرميل. وكانت أسعار النفط والوقود عادة أقل بكثير في عام 2019 أيضًا.

الخط السفلي

في حين أن صناعة الطيران تواجه العديد من التحديات، فإن IAG لديها الكثير من الرياح الخلفية. أولاً، تعافى الطلب على السفر منذ تفشي الوباء ومن المرجح أن يتجاوز مستويات عام 2019 في عام 2024.

وبطبيعة الحال، تجدر الإشارة إلى أن بعض الأسواق أقوى من غيرها. يخدم IAG أولئك الذين يتعافون بشكل أسرع عادةً. من المتوقع أن يصل إنفاق السفر الأوروبي إلى أرقام قياسية جديدة في عام 2024.

علاوة على ذلك، يقدم الذكاء الاصطناعي مكاسب كبيرة في الكفاءة – في بريطانيا وتستخدم الخطوط الجوية بالفعل الذكاء الاصطناعي للتنبؤ بالأخطاء قبل ظهورها. أتصور أنه يتم استخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين تخصيص الأسطول.

ومع ذلك، باختصار، أنا أملك أسهمًا في IAG لأنها أرخص بكثير من نظيراتها، وتقدم مسارات نمو مماثلة، وإن كان ذلك مع عبء ديون أعلى.