الأسهم والسندات تستمد الشجاعة من باول؛ السلع في لفة بواسطة رويترز

بقلم أماندا كوبر

لندن (رويترز) – ارتفعت الأسهم العالمية يوم الخميس مع بقاء تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية مطروحة حتى لو كان توقيتها غير واضح، في حين انخفض الين مقابل كل شيء باستثناء الدولار واستقر الذهب بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة.

كان هناك أيضًا تحرك في السلع الصناعية حيث تم تداول النفط عند أعلى مستوياته خلال خمسة أشهر ووصل النحاس إلى أعلى مستوى له خلال 15 شهرًا، مما ساعد على رفع أسهم شركات المواد الأساسية والطاقة.

وكانت بعض هذه المكاسب ناجمة عن اضطرابات الإمدادات والتوترات الجيوسياسية، لكنها تعكس أيضا التفاؤل بشأن النمو العالمي نظرا للانتعاش في استطلاعات المصانع الأخيرة (PMI)، وخاصة بالنسبة للصين.

وتلقت المعنويات الدعم من تأكيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على أن أسعار الفائدة الأمريكية لا تزال في طريقها للخفض هذا العام، على الرغم من أن التوقيت يعتمد على البيانات.

وارتفعت العقود الآجلة لبورصة ناسداك بنسبة 0.3%، بينما في أوروبا، ارتفع المؤشر الإقليمي إلى المنطقة الإيجابية.

استعادت السندات الحكومية، التي شهدت بعضًا من أكبر عمليات البيع اليومية منذ أشهر هذا الأسبوع، بعض الاستقرار يوم الخميس بعد ارتفاع الأسعار في اليوم السابق.

تم دعم حالة التيسير من خلال مسح لقطاع الخدمات الأمريكي الذي أظهر أن مؤشره للأسعار المدفوعة انخفض إلى أدنى مستوى منذ مارس 2020، مما عوض ارتفاعًا مثيرًا للقلق في مسح التصنيع الذي صدر في وقت مبكر من هذا الأسبوع.

وقال فيليب شو، كبير الاقتصاديين في إنفستك: “فيما يتعلق بباول، اكتسبت الأسواق بشكل عام بعض الطمأنينة مما قاله، على الرغم من أنه لم يكن هناك شيء جديد حقًا”.

“لقد ساعد ذلك، ولكن الدعم الكبير الذي تلقته السندات بالأمس كان مؤشر ISM غير التصنيعي الذي أظهر المؤشر الرئيسي أقل بكثير من المتوقع، وانخفض مؤشر الأسعار المدفوعة إلى أدنى مستوى له منذ أربع سنوات، كما كانت المعلومات المتعلقة بمواعيد العرض والتسليم مواتية أيضًا. وقال “من وجهة نظر التضخم”.

وقد تفوق مسح معهد إدارة التوريدات (ISM) على تقرير ADP القوي بشكل مدهش، والذي أظهر ارتفاع وظائف القطاع الخاص بمقدار 184,000.

الرواتب في الأفق

في حين أن هذه السلسلة لها ارتباط غير مكتمل بتقرير الوظائف الرسمي المقرر صدوره يوم الجمعة، إلا أنها كانت قوية بما يكفي لبنك جولدمان ساكس لمراجعة توقعاته لوظائف الرواتب بمقدار 25.000 إلى 240.000.

مثل هذه النتيجة ستتجاوز متوسط ​​التوقعات البالغ 200.000 وقد تقود الأسواق إلى تقليص فرصة خفض سعر الفائدة مرة أخرى في يونيو.

وقد خفضت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي بالفعل فرصة التحرك في يونيو إلى 62٪ من 74٪ قبل شهر.

ومع ذلك، فإن التحول الأكبر كان في مدى السرعة والبعد المتوقع لانخفاض أسعار الفائدة، مع تسعير ما يقرب من 73 نقطة أساس لهذا العام مقارنة بأكثر من 140 نقطة أساس في يناير.

كما اتخذ المستثمرون 100 نقطة أساس من التيسير اعتبارًا من عام 2025، بحيث من المتوقع الآن أن تنتهي أسعار الفائدة العام المقبل عند حوالي 4٪ بدلاً من 3٪.

وقد ترك هذا التغيير الكبير سندات الخزانة تحت الماء، حيث وصلت عائدات السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر عند 4.429٪ يوم الأربعاء قبل أن تتراجع قليلاً إلى 4.367٪ حاليًا.

وبينما كان المستثمرون يترنحون في رهاناتهم على مدى وسرعة خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام، ارتفع الدولار في جميع المجالات، معظمه على حساب الين، الذي هو في أضعف مستوياته منذ ما يقرب من 35 عامًا.

وأبقى خطر التدخل الياباني الدولار عند 151.73 يناً، مبتعداً عن حاجز 152.00 يناً. ولم تكن العملات الأخرى مقيدة إلى هذا الحد، وانخفضت قيمة الين بشكل حاد في أماكن أخرى.

وارتفع اليورو 0.2% إلى 164.72، قرب أعلى مستوياته في 16 عاما، وكذلك الدولار الكندي، في حين لم يكن الجنيه الاسترليني بعيدا عن أعلى مستوياته في تسع سنوات.

وصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد عند 2304 دولارًا للأوقية. ارتفع السعر بنسبة 13% منذ بداية فبراير، مدفوعًا جزئيًا بالشراء من صناديق الزخم ومستشاري تداول السلع (CTAs). [GOL/]

وفي الوقت نفسه، بلغت أسعار النفط أعلى مستوياتها في خمسة أشهر، مدعومة بالتوترات الجيوسياسية المشتعلة والتهديد بانقطاع الإمدادات إذا امتدت الحرب بين إسرائيل وحماس في غزة لتشمل إيران. [O/R]

وتراجع سعر النفط 0.1% إلى 89.24 دولارًا للبرميل، لكنه كان على مرمى البصر من أعلى مستوى في خمسة أشهر الذي سجله يوم الأربعاء عند 89.99 دولارًا. وارتفعت أسعار العقود الآجلة لثلاثة أشهر بنسبة 0.9% خلال اليوم عند 9343 دولارًا للطن، بعد أن بلغت أعلى مستوياتها منذ يناير 2023.