الأسواق تتغذى من قفزات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي السويسري غير المنضبطة بواسطة رويترز

نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من مايك دولان

مع ابتهاج الأسواق بالفعل بإجماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المعاد تأكيده بشأن ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، أضاف البنك الوطني السويسري بعض الإثارة يوم الخميس بخفض مفاجئ لسعر الفائدة مما أدى إلى تخفيف البنك المركزي للمضاربات مرة أخرى.

مع استقرار الرهانات على أول تخفيض لأسعار الفائدة من البنوك المركزية الكبرى في يونيو أو يوليو، قفز البنك المركزي السويسري بأول خفض لسعر الفائدة منذ تسع سنوات – حيث خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة إلى 1.5٪ مع خفض توقعات التضخم.

وانخفض الفرنك السويسري بأكثر من 1% إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر مقابل الدولار، مما رفع مؤشرات الأسهم السويسرية أكثر من 1%.

ومع انخفاض التضخم في المملكة المتحدة أيضًا عن التوقعات هذا الأسبوع، فإن قرار بنك إنجلترا في وقت لاحق يوم الخميس سيتم مراقبته عن كثب بحثًا عن إشارات أكثر تشاؤمًا من صناع السياسة.

وكان البنك المركزي النرويجي هو الوحيد الذي خفف من وطأة الحزب إلى حد ما من خلال الإشارة إلى أنه ليس في نيته التخفيف حتى الخريف.

ولكن بقيادة الموقف المعتدل الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت متأخر من يوم الأربعاء، أشعلت قصة البنك المركزي المتطورة النار في أسواق الأسهم والسندات مرة أخرى.

ارتفع مؤشر MSCI للأسهم العامة بنسبة 7.5% منذ بداية العام حتى الآن – ليصل إلى مستويات قياسية جديدة يوم الخميس بعد أن سجل كل من مؤشري بورصة ناسداك وبورصة ناسداك أرقام إغلاق جديدة في وقت متأخر من يوم الأربعاء.

ارتفعت البورصات الآسيوية طوال الليل، حيث ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية ومؤشر تايوان القياسي بأكثر من 2%، كما قفزت المؤشرات الأوروبية الرائدة بأكثر من 1% يوم الخميس أيضًا.

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مرة أخرى قبيل جرس يوم الخميس.

وتعززت السندات أيضًا، حيث انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو 20 نقطة أساس من أعلى مستوياتها يوم الاثنين إلى 4.57%.

يعتمد جزء كبير من تدفق الدماء على الارتياح من أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذين حددوا توقعاتهم الفصلية لأسعار الفائدة والاقتصاد مرة أخرى يوم الأربعاء، لم يتراجعوا عن توقعات ديسمبر لتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام.

وجاء متوسط ​​”نقاط” المسؤولين بشأن أسعار الفائدة المتوقعة لهذا العام دون تغيير عند 4.6% – مقارنة بالوضع الحالي الذي يتراوح بين 5.25% و5.50% – كما عاد مقياس التضخم المفضل لديهم إلى معدل التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي إلى هدفه البالغ 2% في العام المقبل. .

ولكن في إشارة أكثر حذرا بعض الشيء – ربما تعكس ثقة أكبر في إمكانات النمو الاقتصادي – ارتفعت النقطة المتوسطة للعام المقبل إلى 3.9٪ من 3.6٪ وللمرة الأولى منذ ما قبل الوباء، قام صناع السياسات برفع معدل توازنهم على المدى الطويل إلى 2.6% من 2.5%.

وفي حديثه عن تقارير التضخم الأمريكية الأكثر ثباتًا هذا العام والتي أثارت قلق الأسواق إلى حد ما، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنها “لم تغير حقًا القصة الإجمالية، وهي أن التضخم يتحرك لأسفل تدريجيًا على طريق وعر في بعض الأحيان إلى 2٪”.

كل ذلك أدى إلى زيادة أسواق العقود الآجلة في فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة لأول مرة في يونيو/حزيران إلى حوالي 80%، كما زاد حجم التيسير المتوقع للعام بأكمله بمقدار 10 نقاط أساس إلى 85 نقطة أساس.

أدت حركة رمال البنك المركزي المتغيرة إلى ظهور صورة مربكة بعض الشيء في أسواق العملات.

انخفض مؤشر الدولار في البداية بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الليل، لكن التحرك السويسري واحتمال تفوق البنوك المركزية الأخرى على بنك الاحتياطي الفيدرالي أدى إلى انتعاشه بشكل حاد يوم الخميس.

احتفظ الجنيه الاسترليني بالخط قبل قرار بنك إنجلترا، لكن اليورو تراجع.

على الرغم من قراءات الأعمال الأفضل من المتوقع لشهر مارس من منطقة اليورو، إلا أن الصورة العامة لا تزال تشير إلى نشاط انكماشي هذا الشهر.

جاء مؤشر مسح مديري المشتريات (PMI) على وشك العودة إلى النمو في مارس، متجاوزًا التوقعات.

واستمر الين في البقاء ضعيفًا فوق 151 مقابل الدولار بعد انخفاضه في بداية الأسبوع على عكس قرار بنك اليابان برفع أسعار الفائدة خارج المنطقة السلبية للمرة الأولى منذ ثماني سنوات.

في أخبار الشركة، ارتفعت أسهم شركة ميكرون تكنولوجي (NASDAQ:) لصناعة شرائح الذاكرة بنسبة 16٪ بين عشية وضحاها بعد أن استغلت زيادة في اعتماد الذكاء الاصطناعي للتنبؤ بإيرادات الربع الثالث أعلى من التقديرات وتحقيق أرباح ربع سنوية مفاجئة.

وفي أماكن أخرى، كانت هناك عين واحدة على خلفية الأزمة المتعلقة بالميزانية في واشنطن. كافح الكونجرس الأمريكي المنقسم خلف الكواليس يوم الأربعاء لإصدار مشروع قانون إنفاق ضخم لتمويل الدفاع والأمن الداخلي وبرامج أخرى يجب على المشرعين إقرارها قبل عطلة نهاية الأسبوع لتجنب إغلاق جزئي للحكومة.

العناصر الرئيسية التي قد توفر التوجيه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الخميس:

* قرارات السياسة من بنك إنجلترا، وبنك نورجيس، وبنك المكسيك، والبنك المركزي التركي

* استطلاعات الأعمال السريعة لشهر مارس من الولايات المتحدة وأوروبا وحول العالم

* مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية، مسح الأعمال الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر مارس

* يتحدث نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي للرقابة مايكل بار

* مزادات وزارة الخزانة الأمريكية لسندات الخزانة المحمية من التضخم لمدة 10 سنوات، وأذون الخزانة لمدة أربعة أسابيع

* أرباح الشركات الأمريكية: نايك (NYSE:)، FedEx (NYSE:)، Lululemon (NASDAQ:)، Accenture (NYSE:)، Factset، مطاعم Darden (NYSE:)

(تمت إعادة كتابة هذه القصة لتغيير اليوم إلى الخميس، وليس الأربعاء، في عناصر اليوميات الرئيسية في الفقرة 25)

(بقلم مايك دولان، تحرير نيك ماكفي mike.dolan@thomsonreuters.com)