التحقق من المطر على تلك الرهانات خفض الأسعار؟ بواسطة رويترز

لندن (رويترز) – في الوقت الذي تستغرق فيه الأسواق المضطربة في الصين بعض الوقت لقضاء عطلة العام القمري الجديد، تتنافس أرقام التضخم الأمريكية والبيانات الرئيسية في المملكة المتحدة واجتماع البنك المركزي الروسي والانتخابات في ثالث أكبر ديمقراطية في العالم على دائرة الضوء.

إليك كتابك التمهيدي للأسبوع القادم في الأسواق العالمية من Rae Wee في سنغافورة، وIra Iosebashvili في نيويورك، وAmanda Cooper، وNaomi Rovnick، وAlexander Marrow في لندن.

1/ ليس بعد

بالنسبة للمتداولين الذين يحاولون المراهنة على توقيت أول خفض لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، لم تكن الحياة سهلة بسبب الاقتصاد المتفوق الذي يمكن أن يغذي انتعاشًا تضخميًا كان يخشى كثيرًا.

وكانت أرقام الوظائف الممتازة لشهر يناير مجرد علامة واحدة على أن الاقتصاد الأمريكي يتجاوز التوقعات. وقد غذت قوتها غير المتوقعة الحذر في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي صب الماء البارد على توقعات خفض أسعار الفائدة في مارس، مما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة والدولار.

لذا، ينصب الاهتمام على بيانات التضخم لشهر يناير يوم الثلاثاء. أي علامات على أن ضغوط الأسعار تكتسب زخمًا مرة أخرى قد تدفع الرهانات على خفض أسعار الفائدة إلى أبعد من ذلك في المستقبل.

ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم ارتفاع أسعار المستهلكين 0.2% على أساس شهري، بعد زيادة 0.3% في ديسمبر.

2/الدولار الأعلى

إن الاقتصاد الأميركي الاستثنائي يعني دولاراً استثنائياً.

مع انتهاء عام 2023، كان مراقبو السوق على يقين من أن العملة الأمريكية تتجه في اتجاه واحد هذا العام، جنوبًا، حيث يتوقع المتداولون ما يصل إلى ستة تخفيضات في أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2024.

الآن، مدعومة بنمو كبير في الوظائف، وقطاع خدمات مزدهر، وتباطؤ التضخم، ووصول شروط الإقراض إلى أدنى مستوياتها، وسوق الأوراق المالية المزدهرة، تم تسعير أربعة منها فقط بالكامل.

فقد وصل الدولار إلى أعلى مستوياته منذ ثلاثة أشهر، الأمر الذي ترك العملات المنافسة، التي تتلاعب بنوكها المركزية بين تباطؤ التضخم وتباطؤ النمو، في الغبار.

ولا توجد عملة واحدة من مجموعة العشرة في المنطقة الإيجابية مقابل الدولار حتى الآن هذا العام. ولا يزال المستثمرون لا يتخذون موقفًا صعوديًا صافيًا للدولار أيضًا، مما يشير إلى أنه إذا استمرت الفجوة بين الاقتصاد الأمريكي وبقية العالم في الاتساع، فقد يحصل الدولار الأمريكي على رياح داعمة جديدة.

3/ ليس متسرعا

لقد أحجم بنك إنجلترا عن تحديد موعد لأسعار الفائدة المرتفعة. قد تؤدي بيانات الوظائف في المملكة المتحدة إلى تراجعها بشكل أكبر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي الأكثر تشاؤمًا.

أظهرت المراجعات الأخيرة لبيانات العمل اعتبارًا من نوفمبر أن معدل البطالة في المملكة المتحدة كان أقل مما كان يعتقد سابقًا. وهذا، وفقًا للباحثين في بانثيون للاقتصاد الكلي، يعني أن أرقام البطالة في المملكة المتحدة الصادرة في 13 فبراير قد تقل عن تقديرات بنك إنجلترا البالغة 4.3%.

قد تؤدي أرقام التضخم في المملكة المتحدة في 14 فبراير إلى زيادة تعقيد توقعات السياسة النقدية. ويعتقد بنك إنجلترا أن التضخم سيعود إلى هدفه البالغ 2% هذا العام، لكنه حذر من أنه قد يرتفع مرة أخرى في الربع الثالث.

قامت أسواق المال بتأخير توقيت أول خفض لأسعار الفائدة من بنك إنجلترا إلى يونيو بدلاً من مايو. ويتوقع بانثيون أن تصل أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى 4.5% بحلول ديسمبر/كانون الأول من 5.25% الآن، لكنه يحذر من أن “المخاطر التي قد تأتي في وقت لاحق من التخفيض الأولي آخذة في الارتفاع”.

4/ إرث ​​جوكوي يتوجه الإندونيسيون إلى صناديق الاقتراع يوم الأربعاء لانتخاب الزعيم القادم لثالث أكبر ديمقراطية في العالم، بينما يستعد جوكو ويدودو للتنحي عن منصبه كرئيس بعد عشر سنوات في السلطة. ويتنافس ثلاثة مرشحين لخلافة جوكوي، وهو الاسم الذي يطلق عليه الرئيس الشعبي، وتشير استطلاعات الرأي إلى أن وزير الدفاع برابوو سوبيانتو هو المرشح الذي سيهزمه.

ويترك جوكوي، الذي لا يُسمح له بالسعي لإعادة انتخابه بعد فترتين، وراءه إرثًا من السياسات التي ساعدت اقتصاد مجموعة العشرين الذي تبلغ قيمته تريليون دولار على الازدهار: من مشاريع البنية التحتية الضخمة إلى برامج الرعاية الاجتماعية.

ومع ذلك، ليس كل شيء سلسًا. وأثارت التغييرات في القواعد التي سمحت لابن جوكوي بالترشح مع برابو استياء مجلس الوزراء وتكهنات بأن وزير المالية الذي يحظى باحترام واسع قد يستقيل.

واهتزت الأسواق الإندونيسية، التي كانت مرنة في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة العالمية. وانخفضت الروبية بنسبة 2٪ تقريبًا حتى الآن هذا العام.

5/ خذ قسطا من الراحة

ربما حان الوقت لأخذ قسط من الراحة للبنك المركزي الروسي في اجتماعه المقرر في 16 فبراير/شباط. ورفع صناع السياسة أسعار الفائدة بمقدار 850 نقطة أساس إلى 16% منذ يوليو/تموز لمعالجة التضخم الناجم عن نقص العمالة وضعف الروبل وارتفاع الإنفاق في الميزانية.

ومع سعي الرئيس فلاديمير بوتين لإعادة انتخابه في مارس/آذار، بعد ما يزيد قليلاً عن عامين من غزو أوكرانيا الذي أدى إلى فرض عقوبات وفصل روسيا عن النسيج المالي العالمي، يواجه البنك المركزي مهمة شاقة تتمثل في القضاء على التضخم دون زيادة تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات. .

كما أنها على خلاف مع الكرملين بشأن فائدة توسيع ضوابط رأس المال التي دعمت الروبل منذ أكتوبر وتعارض الضغط من أجل التمديد، ولكن من المرجح أن يتم إبطالها. شركة الانترنت الروسية ياندكس (NASDAQ:) أعلنت الشركة الهولندية القابضة في الوقت نفسه عن صفقة نقدية وأسهم بقيمة 5.2 مليار دولار لتسليم أعمال ياندكس الروسية إلى المشترين المحليين.

(الرسومات بواسطة فينيت ساشديف، كريبا جايارام، برينز ماجتوليس، ريدهيما تالواني وسومانتا سين؛ جمعها دارا راناسينغ، التحرير بواسطة كريستيان شمولينغر)