المستهلكون والأصوات والأرباح بواسطة رويترز

لندن (رويترز) – أشعلت أرقام التضخم الأمريكية فتيلاً في ظل الأسواق العالمية وأجبرت على إعادة التفكير بشكل حاد في رهانات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، لذا فإن البيانات والأرباح القادمة من شأنها أن تثير قلق المتداولين بينما يظلون في حالة تأهب لتدخل ياباني محتمل لدعم الاقتصاد. ين.

كما أن البيانات البريطانية وأحدث الأرقام الصينية هي موضع التركيز أيضًا، حيث تستعد الهند للتصويت ويتوجه وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية إلى واشنطن لحضور اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

إليك تنبيه بشأن ما سيأتي في الأسواق الأسبوع المقبل من لويس كراوسكوبف في نيويورك، وراي وي في سنغافورة، وبهارات راجيسواران في بنغالورو، وكارين ستروهيكر ونعومي روفنيك في لندن.

1/ اقتصاد التيفلون

تخلت الأسواق على عجل عن رهاناتها على خفض سعر الفائدة الفيدرالي في منتصف العام، حيث يُنظر إلى سبتمبر الآن على أنه الموعد المحتمل لبدء التيسير حيث أن التضخم الثابت يدعم الاقتصاد القوي.

وهذا يضع المستهلك الأمريكي في بؤرة اهتمام أكبر مع صدور بيانات مبيعات التجزئة المقرر صدورها في 15 أبريل وعدد كبير من أرباح الشركات. وأظهر استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين أن مبيعات التجزئة في مارس ارتفعت على الأرجح بنسبة 0.3%. ويأتي ذلك بعد ارتفاع أقل من المتوقع بنسبة 0.6٪ في فبراير مما يشير إلى تباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي وسط ارتفاع التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض. وتشمل نتائج الأرباح التي يمكن أن تلقي الضوء أيضًا على الإنفاق الاستهلاكي بنك أوف أمريكا وشركات بطاقات الائتمان أمريكان اكسبريس (NYSE:) وDiscover Financial Services (NYSE:) وعملاق المنتجات الاستهلاكية Procter & Gamble (NYSE:). يتم أيضًا الإبلاغ عن Netflix (NASDAQ:) وUnitedHealth Group (NYSE:)، وكذلك شركة LVMH الفاخرة وشركة الاتصالات Nokia (HE:) في أوروبا.

2/ على المسار الصحيح؟

إنه أسبوع آخر مليء بالبيانات الصينية، وهذه المرة، يلقي المستثمرون نظرة أولية على كيفية تشكيل النمو في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

من المقرر صدور أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الثلاثاء، إلى جانب بيانات أسعار المنازل ومبيعات التجزئة.

وتشير التوقعات إلى أن الاقتصاد ينمو بنسبة 4.6% على أساس سنوي، وهي بداية صعبة لبكين لتحقيق هدف النمو لعام 2024 البالغ حوالي 5%.

الشيطان يكمن في التفاصيل. لا شك أن هناك بعض البراعم الخضراء، بدءاً من الدراسات الاستقصائية المتفائلة للتصنيع والخدمات وارتفاع أسعار المستهلك، ولكن الانكماش المستمر في أسعار المنتجين يشير إلى انتعاش هش.

لا يزال سوق العقارات المتعثر يمثل عائقًا – فمن الصعب شطب قطاع كان يمثل في السابق أكثر من ربع الناتج المحلي الإجمالي.

3/ أصوات الهند

تبدأ الهند، أكبر ديمقراطية في العالم من حيث عدد السكان، التصويت اعتبارًا من 19 أبريل في الانتخابات الوطنية التي ستجرى على سبع مراحل حتى الأول من يونيو. إنها ثاني أطول انتخابات في الهند، ومن المتوقع ظهور النتائج اعتبارًا من 4 يونيو.

ويسعى رئيس الوزراء الحالي ناريندرا مودي للفوز بولاية ثالثة نادرة على التوالي، ومن المتوقع أن يقود التحالف الديمقراطي الوطني بقيادة حزب بهاراتيا جاناتا التحالف الوطني الهندي للتنمية الشاملة بقيادة حزب المؤتمر الوطني الهندي.

منذ فاز حزب التجمع الديمقراطي الوطني بانتخابات الولاية الرئيسية في ديسمبر/كانون الأول الماضي، انتعشت الأسواق على أمل استمرارية السياسة على المستوى الوطني.

وسجلت مؤشرات الأسهم القياسية في الهند Nifty 50 وSensex، وكذلك الأسهم المتوسطة الأوسع نطاقًا والتي تركز على المستوى المحلي، مستويات قياسية، مدعومة بالتدفقات المحلية المستمرة والتوقعات الاقتصادية القوية. إن خسارة NDA، التي يُنظر إليها على أنها احتمالية منخفضة، يمكن أن تؤدي إلى انسحاب (مؤقت).

4/خفض أسعار الفائدة في الصيف

تباطأ معدل التضخم في بريطانيا، مما وضع بنك إنجلترا على المسار الصحيح لبدء خفض أسعار الفائدة من أعلى مستوياتها منذ 16 عاما. ويتحول الاهتمام إلى بيانات أسعار المستهلكين لشهر مارس/آذار يوم الأربعاء لتأكيد هذا الاتجاه.

تباطأت توقعات الشركات بشأن أسعار البيع وزيادة الأجور في العام المقبل، وفقًا لمسح أجراه بنك إنجلترا، والذي تراقبه لجنة السياسة النقدية التي تحدد أسعار الفائدة عن كثب. ويتوقع المستهلكون انخفاض التضخم أيضًا.

لكن واضعي أسعار الفائدة منقسمون حول موعد التوقف في معركتهم ضد التضخم، مع عدم وجود حاجة ملحة لإنقاذ الاقتصاد الذي دخل في ركود سطحي في أواخر العام الماضي قبل أن تشير بيانات الموافقات على التصنيع والرهن العقاري إلى الانتعاش.

ويتوقع المتداولون، الذين تلاعبوا بفكرة خفض أسعار الفائدة في يونيو، أن يبدأ التيسير في أغسطس. ويرتبط بعض عمليات إعادة التسعير هذه بالتراجع عن رهانات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

5/ لقد انبثق الربيع

يتوجه وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى واشنطن العاصمة لحضور اجتماع الربيع السنوي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي، الذي يبدأ يوم الاثنين.

سيتم إصدار مجموعة من التقارير حول التوقعات الاقتصادية والاستقرار المالي، بينما يجتمع صناع السياسات في مجموعة العشرين ومجموعة السبع أيضًا.

لا يوجد نقص في المواضيع التي تستحق الاهتمام ـ المسار المزدوج الذي يسير فيه اقتصاد الولايات المتحدة إلى الأمام في حين تتعثر بقية العالم ـ وكل العواقب التي قد تترتب على السياسة النقدية والأسواق المالية.

ما إذا كانت البنوك المركزية قد فازت بالفعل في معركة التضخم حتى الآن (لا تعتقد رئيسة صندوق النقد الدولي كريستالينا جورجييفا ذلك)، خاصة وأن التوترات في الشرق الأوسط تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط. أو كيف ستتعامل الاقتصادات، وخاصة الأسواق الناشئة، مع أعباء الديون المرتفعة.

(الرسومات بقلم فينيت ساشديف، وكريبا جايارام، وسومانتا سين؛ وجمعها دارا راناسينغ، والتحرير بواسطة ستيفن كوتس)