اليابان في اجتماع مجموعة السبع تجدد سعيها لإبقاء مضاربي الين تحت السيطرة بواسطة رويترز

بقلم لايكا كيهارا

ستريسا (إيطاليا) (رويترز) – جددت اليابان مساعيها لمواجهة الانخفاض المفرط في الين خلال اجتماع نهاية الأسبوع لقادة مالية مجموعة السبع (G7)، بعد فشل الارتفاع الأخير في عائدات السندات إلى أعلى مستوى في 12 عاما في إبطاء التراجع العنيد للعملة. .

وتسلط الجهود التي تبذلها الحكومة والبنك المركزي الضوء على المعضلة التي يواجهها صناع السياسات في سعيهم لتحقيق التوازن بين الحاجة إلى وقف الانخفاض الحاد في الين الذي يضر الاستهلاك، مع إبقاء تكاليف الاقتراض منخفضة لدعم الاقتصاد الهش.

وبعد ضغوط من اليابان، أكد وزراء مالية مجموعة السبع في بيان صدر بعد اجتماعهم في إيطاليا يوم السبت التزامهم بالتحذير من التقلبات المفرطة في أسعار صرف العملات الأجنبية.

وجاء الاتفاق بعد أن تحدث ماساتو كاندا، كبير دبلوماسيي العملة اليابانية، يوم الجمعة، عن فرصة تجدد التدخل في سوق العملة، وقال للصحفيين إن طوكيو مستعدة للتحرك “في أي وقت” لمواجهة حركة الين المفرطة.

وقال: “إذا كانت هناك تحركات شديدة التقلب يكون لها تأثير سلبي على الاقتصاد، فنحن بحاجة إلى اتخاذ إجراءات، وسيكون القيام بذلك مبررا”.

وأشار محافظ بنك اليابان كازو أويدا، الذي حضر أيضًا اجتماع مجموعة السبع، إلى أن الاستهلاك الضعيف أو ارتفاع عائدات السندات لن يعيق تطبيع السياسة النقدية.

وقال أويدا يوم الخميس إن تراجع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول لم يغير وجهة نظر بنك اليابان بأن الاقتصاد الياباني يسير على الطريق الصحيح لتحقيق انتعاش معتدل. وقال المحللون إن بنك اليابان من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة إذا تحرك الاقتصاد بما يتماشى مع توقعاته.

كما امتنع عن التحدث ضد الارتفاع الأخير في العائد إلى أعلى مستوى خلال 12 عامًا، والذي كان مدفوعًا جزئيًا بتوقعات السوق أن بنك اليابان سيشرع قريبًا في التخفيض الكامل لمشتريات السندات.

وقال أويدا يوم السبت عندما سئل عن الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة طويلة الأجل في اليابان “موقفنا الأساسي هو أن تحدد الأسواق أسعار الفائدة طويلة الأجل”.

وجاءت هذه التصريحات في أعقاب سلسلة من الإشارات المتشددة من بنك اليابان والتي عززت توقعات السوق برفع أسعار الفائدة على المدى القريب، أو تقليص مشترياته الضخمة من السندات.

واستبعد أويدا استخدام السياسة النقدية للتأثير على حركة الين. ولكنه صعد من لهجته ضد التأثير الذي يمكن أن يحدثه ضعف الين على التضخم، بعد أن أدى انخفاض العملة إلى الاشتباه في تدخل الحكومة في شراء الين في 29 أبريل و2 مايو.

وأظهر استطلاع أجرته رويترز أن العديد من المحللين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إما في الربع الثالث أو الرابع من هذا العام.

توقعات سحابات البيانات

وأشار أويدا أيضًا إلى استعداد بنك اليابان لإبطاء أسعار الفائدة ولكن رفعها بشكل مطرد، إذا وصل التضخم بشكل دائم إلى هدفه البالغ 2٪ في السنوات القادمة كما هو متوقع.

لكن البيانات حتى الآن لم تكن واعدة. الاستهلاك ضعيف لأن ارتفاع الأجور لم يواكب ارتفاع تكاليف المعيشة.

كما ظل التضخم في قطاع الخدمات، والذي يراقبه بنك اليابان عن كثب باعتباره مؤشراً رئيسياً لاتجاهات الأسعار الأساسية، ثابتاً أيضاً.

وقال جونيتشي ماكينو، كبير الاقتصاديين في شركة SMBC نيكو للأوراق المالية: “من المرجح أن يصل تضخم الخدمات إلى ذروته”. “لا يبدو أن التضخم الأساسي سوف يتسارع نحو 2٪.”

ونظرًا لهذه الإشارات الضعيفة في الاقتصاد، يحول بعض المحللين انتباههم إلى ما إذا كان بنك اليابان سوف يخفض برنامج شراء السندات كجزء من الجهود المبذولة لإبطاء انخفاض الين.

واستبعد أويدا استخدام برنامج شراء السندات من قبل بنك اليابان كأداة للسياسة النقدية، بعد أن خرج من التحفيز النقدي الجذري في مارس. لكن الأسواق لا تزال تركز اهتمامها على عمليات السوق التي يقوم بها بنك اليابان للحصول على أدلة حول متى سيبدأ في التخفيض التدريجي.

ويتوقع بعض المحللين أن يتخذ بنك اليابان قرارًا بشأن خفض مشتريات السندات في وقت مبكر من اجتماع السياسة المقبل في يونيو.

ساعدت توقعات السوق بتخفيض مشتريات السندات على المدى القريب في دفع عائد السندات الحكومية اليابانية القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى في 12 عامًا عند 1.005% يوم الجمعة.

لكن الارتفاع في العائدات فشل في إعطاء الين الكثير من الدعم. وبلغ سعر العملة 156.98 للدولار الأمريكي يوم الجمعة، وهو ليس بعيدًا عن أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع عند 157.19 الذي لامسه يوم الخميس.

وقالت ماري إيواشيتا، كبيرة اقتصاديي السوق في شركة دايوا سيكيوريتيز، التي تستبعد فرصة اتخاذ قرار تقليص برنامج التحفيز النقدي في يونيو/حزيران: “بينما تبدو الأسواق متحمسة بشأن فرصة حدوث تحول في السياسة، فمن المحتمل أن يكون بنك اليابان هادئًا بشأن كل هذا”.

“علاوة على ذلك، ليس هناك ما يضمن أن مثل هذا الإجراء يمكن أن يوقف انخفاض الين.”