اهتزت الأسهم بسبب مخاوف الركود في الولايات المتحدة وأسعار السندات لخفض أسعار الفائدة بواسطة رويترز

بواسطة واين كول

سيدني (رويترز) – تراجعت مؤشرات الأسهم الرئيسية في آسيا يوم الاثنين حيث أدت المخاوف من أن الولايات المتحدة تتجه نحو الركود إلى تزايد العزوف عن المخاطرة وسيتعين على أسعار الفائدة على الرهانات أن تنخفض بشكل حاد وسريع لدعم النمو.

بدأ المستثمرون حيث انتهوا يوم الجمعة من خلال دفع العقود الآجلة لبورصة ناسداك للانخفاض بنسبة 1.28%، بينما انخفضت بنسبة 0.79%. تم تداول العقود الآجلة عند 34.665، أي أقل بأكثر من ألف نقطة من الإغلاق النقدي البالغ 35.909.

انخفضت العقود الآجلة لسندات الخزانة بمقدار 5 نقاط، ولكن ذلك جاء بعد ارتفاع كبير يوم الجمعة حيث انخفضت العائدات بمقدار 18 نقطة أساس إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر.

انخفضت عوائد السندات لأجل عامين بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي ويمكن أن تنخفض قريبًا إلى ما دون عوائد السندات لأجل 10 سنوات، مما يحول المنحنى إلى إيجابي بطريقة بشرت بالركود في الماضي.

شهد تقرير الوظائف الضعيف المثير للقلق لشهر يوليو/تموز أن الأسواق لديها فرصة بنسبة 70٪ تقريبًا لن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر فحسب، بل سيخففها بمقدار 50 نقطة أساس كاملة. وتنطوي العقود الآجلة على تخفيضات بمقدار 155 نقطة أساس هذا العام، مع مبلغ مماثل في عام 2025.

وقال محللون في جولدمان ساكس في مذكرة: “لقد قمنا بزيادة احتمالات الركود لمدة 12 شهرًا بنسبة 10 نقاط إلى 25٪”، على الرغم من أنهم يعتقدون أن الخطر كان محدودًا بسبب النطاق الهائل الذي كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة.

ويتوقع جولدمان الآن تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.

وأضافوا: “إن فرضية توقعاتنا هي أن نمو الوظائف سوف يتعافى في أغسطس وأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستحكم على تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس بأنها استجابة كافية لأي مخاطر هبوطية”. “إذا كنا مخطئين وكان تقرير التوظيف لشهر أغسطس ضعيفًا مثل تقرير يوليو، فمن المرجح أن يتم خفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر”.

سيحصل المستثمرون على قراءة حول التوظيف في قطاع الخدمات من مسح ISM غير التصنيعي المقرر في وقت لاحق يوم الاثنين، ويأمل المحللون في الارتداد إلى 51.0 بعد الانخفاض غير المتوقع في يونيو إلى 48.8.

وقد طغى الانخفاض الكبير في عوائد سندات الخزانة أيضًا على جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسحب العملة دون حوالي 1٪ يوم الجمعة.

وفي وقت مبكر من يوم الاثنين، انخفض الدولار بنسبة 0.2٪ أخرى مقابل الين الياباني إلى 146.19، في حين استقر اليورو عند 1.0907 دولار.

وكان الفرنك السويسري المستفيد الرئيسي من الاندفاع من المخاطرة، حيث اقترب الدولار من أدنى مستوياته في ستة أشهر عند 0.8586 فرنك.

وقال جوناس جولترمان، نائب كبير اقتصاديي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس: “إن التحول في فروق أسعار الفائدة المتوقعة مقابل الولايات المتحدة يفوق التدهور في معنويات المخاطرة”.

“إذا ترسخت رواية الركود بشكل جدي، فإننا نتوقع أن يتغير ذلك، وأن ينتعش الدولار حيث يصبح الطلب على الملاذ الآمن هو المحرك المهيمن في أسواق العملات.”

كما زاد المستثمرون من رهاناتهم على أن البنوك المركزية الكبرى الأخرى سوف تحذو حذو بنك الاحتياطي الفيدرالي وتتخذ إجراءات تيسيرية أكثر قوة، حيث يتوقع البنك المركزي الأوروبي الآن خفض الفائدة بمقدار 67 نقطة أساس بحلول عيد الميلاد.

وفي أسواق السلع الأساسية، استقر الذهب عند 2442 دولارًا للأوقية، مدعومًا بانخفاض العائدات عالميًا. [GOL/]

انتعشت أسعار النفط وسط مخاوف بشأن اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط، على الرغم من أن المخاوف بشأن الطلب أدت إلى انخفاضه إلى أدنى مستوياته في ثمانية أشهر الأسبوع الماضي. [O/R]

وارتفع سعر العقود الآجلة للخام الأمريكي 44 سنتا إلى 77.24 دولارا للبرميل، في حين ارتفع 40 سنتا إلى 73.92 دولارا للبرميل.