بعد الانهيار بنسبة 50%، هل الآن هو الوقت المثالي لشراء هذا السهم العالمي في مؤشر FTSE 250؟

لا مؤشر فوتسي 250 حصة لديها مخبأ أستون مارتن لاجوندا (LSE: AML)، ولكن لم يكن أداء أي منها أسوأ خلال العام الماضي. صانع سيارات جيمس بوند هو الأسوأ أداءً على المؤشر بأكمله، حيث انخفض بنسبة 50.7٪. الكاشيت ليس كل شيء.

تتمتع شركة أستون مارتن بعلامة تجارية عالمية وتصنع سيارات رياضية ذات مستوى عالمي، لكن سعر سهمها مرتفع بعض الشيء. وعلى مدار خمس سنوات، انخفض بنسبة 97.64%، بعد أن كان يتنقل من أزمة إلى أخرى. ومع ذلك، فإن الأمل ينبع إلى الأبد وارتفع السهم بنسبة 10.88٪ خلال الشهر الماضي.

هل هذه فرصة شراء أم فجر كاذب آخر؟

لم تكن نتائج العام 2023 بأكمله قاتمة كما توقعت. نمت الإيرادات بنسبة 18٪ لتصل إلى 1.633 مليار جنيه إسترليني بمتوسط ​​سعر بيع قياسي قدره 188000 جنيه إسترليني. وتسارعت الهوامش الإجمالية بمقدار 650 نقطة أساس لتصل إلى 39.1%، وهي قريبة من تحقيق هدفها طويل المدى البالغ 40%.

اللعب الانتعاش (مرة أخرى)

ومع ذلك، كانت هناك خيبات أمل تحت غطاء المحرك، حيث جاءت هوامش الربح النقدي الأساسية بنسبة 18.7% أقل من النسبة المتوقعة البالغة 20%. ولم يساعد التضخم، مما أدى إلى ارتفاع التكاليف. تواصل أستون مارتن خسارة الأموال عامًا بعد عام. ومع ذلك، فإن المقاييس الرئيسية تشير إلى الاتجاه الصحيح، كما يظهر في جدولي البسيط.

أوضح الرئيس التنفيذي لورانس سترول أن أستون مارتن “علامة تجارية عالمية مميزة” يكون “شديد الأهمية” لنجاحها على المدى الطويل في سوق المنتجات الفاخرة. من المحتمل أن يكون الشيء الوحيد الذي أبقها واقفة على قدميها خلال قرن مضطرب، هو الذي جعلها تنجو من سبع حالات إفلاس.

من الواضح أنه من المنطقي دفع العلامة التجارية إلى أبعد ما يمكن أن تصل إليه. مثل مؤشر فوتسي 100 تاجر الملابس الفاخرة مجموعة بربري لقد اكتشف بتكلفة كبيرة أن مجرد الطموح ليس كافيًا هذه الأيام. لكن الإنفاق التسويقي يؤثر بشدة على الهوامش.

حققت أستون مارتن بداية مخيبة للآمال حتى عام 2024، مع انخفاض الإيرادات بنسبة 10% وانخفاض أحجام البيع بالجملة بنسبة 26%. إنه يضع لمسة إيجابية على ذلك، قائلاً إن إطلاق أربعة نماذج جديدة يجب أن يحقق النجاح “نمو كبير” في النصف الثاني، مما يسمح لها بالاحتفاظ بأرباح العام بأكمله وتوجيهات الربحية. لا تزال تتوقع تحقيق هدف الهوامش بنسبة 40٪.

مخزون بسعر مخفض

ومع ذلك، كان من الممكن أن يتم الأمر دون تلك الانتكاسة، كما أشار الوسيط جيفريز، في إشارة إلى المجموعة “يستمر في اختبار صبر المستثمرين”.

خفضت Jefferies سعرها المستهدف من 275 بنسًا إلى 250 بنسًا، لكن هذا لا يزال أعلى بكثير من 159 بنسًا اليوم. اختصر الأرقام الرئيسية وستجد بوادر أمل. يعتمد الكثير الآن على ما يسميه سترول هذا العام “تحول هائل في المنتج”.

يبدو أن أستون مارتن لديها مستقبل أكثر إشراقا، لكنها تحتاج إلى زيادة الإنتاج، وتشير الأرقام الأخيرة إلى أنها قد تواجه صعوبات في تحقيق ذلك.

تعد أحجام العروض الخاصة واعدة، خاصة إذا تم تمويلها من قبل العملاء الذين يدفعون وديعة مقدمة، مما يساعد على التحكم في رأس المال العامل. أبعد من ذلك، لا تزال أستون مارتن تواجه التحدي طويل المدى المتمثل في التحول إلى السيارات الكهربائية، أو التخلف عن الركب.

إذا كان هناك وقت لشراء أسهم Aston Martin، فهذا يبدو كذلك. والسؤال الوحيد هو ما إذا كنت شجاعًا بما يكفي للقيام بذلك، لأنه لا يزال محفوفًا بالمخاطر. لن أعرف على وجه اليقين حتى أنقر على “شراء”.