بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر وربما مرة أخرى هذا العام: استطلاع لرويترز بواسطة رويترز
بقلم إندراديب غوش
بنجالورو (رويترز) – سينتظر مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) حتى سبتمبر أيلول لخفض سعر الفائدة الرئيسي، وفقا لأغلبية مكونة من 100 اقتصادي استطلعت رويترز آراءهم، حيث قال نصفهم إنه سيكون هناك تخفيضان فقط هذا العام وتوقع نحو الثلث فقط المزيد.
ويأتي هذا التغيير في التوقعات – من بداية يونيو/حزيران وتخفيضين إضافيين أو أكثر في استطلاع نُشر قبل شهر – في أعقاب دليل على القوة المستمرة في سوق العمل الأمريكي وسلسلة من بيانات التضخم الأقوى من المتوقع.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أيضًا يوم الثلاثاء إن “البيانات الأخيرة… تشير إلى أنه من المرجح أن يستغرق الأمر وقتًا أطول من المتوقع لتحقيق تلك الثقة” وأن التضخم يتراجع إلى هدف البنك المركزي الأمريكي البالغ 2٪، وهي تصريحات أضعفت الآمال في خفض أسعار الفائدة. في أي وقت قريبا.
وتتوقع الأسواق المالية، التي كانت تتوقع في وقت سابق من هذا العام ستة تخفيضات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ابتداءً من مارس، أن تتوقع أيضًا التخفيض الأول في سبتمبر وواحدًا آخر في نوفمبر أو ديسمبر.
في حين توقعت استطلاعات رويترز باستمرار تخفيضات أقل في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي مقارنة بالأسواق، فقد أصبح كلاهما الآن متوافقين مع أحدث استطلاع بعد تقرير التضخم الأسبوع الماضي وبيانات مبيعات التجزئة القوية والتصريحات الأكثر تشددًا من باول.
وتوقع ما يزيد قليلا عن نصف الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع، 54 من 100، أن يحدث أول انخفاض في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في سبتمبر، مما يدفع هذا المعدل إلى نطاق 5.00٪ -5.25٪. وتوقع 26 منهم خفضا في يوليو تموز وقال أربعة فقط إن ذلك سيحدث في يونيو حزيران.
وفي الشهر الماضي، توقعت أغلبية الثلثين، 72 من أصل 108، أول خفض لسعر الفائدة في يونيو.
وقال جوناثان ميلار، كبير الاقتصاديين الأمريكيين: “هذا الاقتصاد يفاجئنا مراراً وتكراراً بمدى مرونته. لدينا نمو قوي للغاية ولا يبدو أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أحدثت هذا الفارق الكبير”. في باركليز.
ويتوقع ميلار الآن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام، في سبتمبر، وهو تغيير عن توقعه السابق بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بدءًا من يونيو.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، الذي يستخدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2٪، إلى معدل سنوي قدره 2.7٪ في مارس، وهو أسرع من 2.5٪ المعلن عنها في فبراير، وفقًا للتقديرات التي قدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي. نائب الرئيس فيليب جيفرسون هذا الأسبوع.
وتم تحديث التوقعات لمختلف مقاييس التضخم – مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، ومؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء والطاقة، أو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، ونفقات الاستهلاك الشخصي، ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية – على نطاق واسع عن الشهر الماضي في أحدث استطلاع أجرته رويترز. ولم يكن من المتوقع أن يصل أي من مقاييس التضخم هذه إلى 2% حتى عام 2026 على الأقل.
“يقولون مرارا وتكرارا أن السياسة مقيدة، ولكن هناك الكثير من المقاييس التي قد تشير إلى أنها ليست مقيدة كما يعتقدون … ربما يكون سعر الفائدة المحايد بالقيمة الاسمية 4.5٪ إلى 5.0٪. وهذا يشير إلى أنهم وأضاف ميلار من باركليز: “ليست مقيدة بشكل مفرط”.
وعلى الرغم من عدم وجود أغلبية بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي سيتم تنفيذها هذا العام، إلا أن نصف المشاركين، 50 من 100، رأوا تخفيضين بمقدار ربع نقطة مئوية، وقال 34 أكثر من اثنين، و12 رأى تخفيضًا واحدًا فقط وأربعة قالوا لا شيء.
وقالت أغلبية 60% من الاقتصاديين الذين أجابوا على سؤال إضافي، 36 من 60، إن الفرص مرتفعة أو عالية جدًا بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة لبقية هذا العام. وقال الباقون إن الاحتمال منخفض أو منخفض للغاية.
ويتوقع عدد قليل من الاقتصاديين الآن أن يكون سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية عام 2025 أعلى بمقدار 100 نقطة أساس على الأقل مما كانوا يتوقعونه مؤخرًا، مما يؤكد مدى سرعة تغير التوقعات.
وقال ستيف إنجلاندر، رئيس الإستراتيجية الكلية لأمريكا الشمالية في بنك ستاندرد تشارترد (OTC:)، إن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس “تثير احتمال أن يكون القضاء على التضخم أصعب مما كان يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
وقال: “لقد أخرنا التخفيض الأول، لكننا نرى أيضًا احتمالًا متزايدًا أن يؤدي التضخم العنيد إلى تحويل السؤال من “متى” إلى “ما إذا كان””.
ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل 2.3% هذا العام، ارتفاعًا من توقعات الشهر الماضي البالغة 2.1%.
