تسليط الضوء على سهم AstraZeneca المُدرج في مؤشر FTSE 100
[ad_1]
لفت انتباهي أمران إلى أمر واحد بعينه مؤشر فوتسي 100 الشركة الاسبوع الماضي.
أولاً، صادف يوم 6 أبريل الذكرى السنوية الخامسة والعشرين لاندماج شركة Astra AB السويدية ومجموعة Zeneca Group البريطانية لتشكيل شركة واحدة. أسترازينيكا (بورصة لندن: AZN).
وثانيًا، وربما كان ذلك مناسبًا لأسبوع الذكرى السنوية، أصدرت شركة الأدوية الحيوية ثلاثة إعلانات إيجابية بشأن تجارب الأدوية/الموافقات التنظيمية.
على مدار الربع الأخير من القرن، نمت شركة AstraZeneca لتصبح واحدة من الشركات القوية المدرجة على مؤشر FTSE 100. في الواقع، أصبحت أكبر شركة في Footsie لأول مرة في عام 2020.
أسئلة
أحد الأسئلة المثيرة للاهتمام هو: كيف وصلت شركة AstraZeneca إلى ما هي عليه اليوم؟
هناك سؤال آخر أكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون حاليًا في شراء السهم، وهو: هل يمكن أن يقدمه للمساهمين في المستقبل؟
عائد 744%
في اليوم الأول من التداول عام 1999، أغلقت أسهم AstraZeneca عند 29.46 جنيهًا إسترلينيًا. كان لدى الشركة 1.776 مليون سهم مُصدر، مما يعني أن قيمتها السوقية (قيمة الشركة بأكملها) بلغت 52.3 مليار جنيه إسترليني.
اليوم (6 أبريل)، سعر السهم هو 106.20 جنيه إسترليني. هناك 1,550 مليون سهم قيد الإصدار وتبلغ القيمة السوقية 164.6 مليار جنيه إسترليني.
ارتفعت القيمة السوقية بنسبة 215%، ولكن نظرًا لانخفاض عدد الأسهم المصدرة اليوم، ارتفع سعر السهم بنسبة 260%.
على مر السنين، قامت شركة AstraZeneca بإعادة شراء وإلغاء أسهم أكثر مما أصدرته. وهذا يوضح كيف يمكن لعمليات إعادة شراء الأسهم من قبل الشركات الناجحة أن تضيف قيمة للمستثمرين على المدى الطويل.
علاوة على ذلك، لم تعمل شركة AstraZeneca على تعزيز العائدات من خلال إعادة شراء الأسهم فحسب، بل وأيضاً من خلال دفع أرباح الأسهم. وفقا للوسيط ايه جي بيل، إجمالي العائد بما في ذلك الأرباح المعاد استثمارها يصل إلى 744٪.
الصبر يدفع
لم تكن الرحلة سلسة بالنسبة للمساهمين على المدى الطويل. لم يكن الأمر يتعلق بنمو الأعمال بشكل مطرد وارتفاع سعر السهم بشكل مطرد كل عام.
ومع ذلك، هناك عدد قليل من الشركات التي تحقق هذا الإنجاز خلال إطار زمني قدره ربع قرن.
غالبًا ما يحتاج المستثمرون إلى الصبر خلال الفترات الصعبة لجني الثمار الكاملة لنجاح الأعمال على المدى الطويل.
براءات الاختراع وخطوط الأنابيب
عندما وصل الرئيس التنفيذي الحالي باسكال سوريوت في عام 2012، كانت الشركة في مرحلة انتهاء صلاحية براءات الاختراع لبعض أدويتها الرئيسية.
وانخفضت إيراداتها لعام 2012 البالغة 28 مليون دولار بنسبة 17٪. ولا تزال هناك تواريخ انتهاء صلاحية كبيرة قادمة. دواء الكولسترول كريستور وعلاج الارتجاع الحمضي نيكسيوموالتي ساهمت معًا بأكثر من 10 مليارات دولار من إيرادات عام 2012، كانت على وشك خسارة حماية براءات الاختراع الأمريكية في عامي 2014 و2016 على التوالي.
علاوة على ذلك، كان خط إنتاج الأدوية الجديدة للشركة في المرحلة الأخيرة ضعيفًا. وأوضح سوريو أنه لا يوجد حل سريع للضغط على الإيرادات.
ومع ذلك، في نهاية المطاف، حققت استراتيجيته لإعادة هيكلة الشركة، وتنشيط الأبحاث، وإعادة الأعمال إلى النمو نتائج جيدة. انعكس اتجاه انخفاض الإيرادات بشكل حاسم في عام 2019.
الكبير ليس عائقًا أمام الأكبر
ماذا عن آفاق المستثمرين الذين يفكرون في السهم اليوم؟
النقطة الأولى التي أود أن أشير إليها هي أن مجرد كون الشركة كبيرة جدًا بالفعل لا يعني أنها لا تستطيع أن تصبح أكبر كثيرًا.
قد تكون شركة AstraZeneca عملاقًا ضمن مؤشر FTSE 100، لكنها لا تصل على الساحة الدولية إلى أكبر خمس شركات في هذا القطاع. أكبرها، ومقرها الولايات المتحدة ايلي ليليتبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة AstraZeneca 746 مليار دولار – أي أكثر من ثلاثة أضعاف ونصف حجم AstraZeneca.
لا يوجد سبب متأصل يمنع الشركة البريطانية من النمو بهذا الحجم.
الوقت المناسب
هناك نقطة أخرى يجب على المستثمرين ملاحظةها وهي أن سعر سهم AstraZeneca أقل حاليًا من أعلى مستوى له على الإطلاق. تم تحقيق هذا الارتفاع – 122.94 جنيهًا إسترلينيًا – قبل أقل من عام بقليل. يمثل السعر الحالي البالغ 106.20 جنيهًا إسترلينيًا خصمًا قدره 14٪.
مع عدم وجود تغيير حقيقي في القصة طويلة المدى، قد يكون الآن هو الوقت المناسب للمستثمرين للنظر في السهم مقارنة بهذا الوقت من العام الماضي.
المخاطر والمكافأة
الاستثمار في AstraZeneca لا يخلو من المخاطر. وكما يتبين من تاريخ الشركة، فإن انتهاء صلاحية براءات الاختراع يعد أمرًا أساسيًا. نظرًا للمهلة الزمنية الطويلة لتطوير أدوية جديدة، فمن الضروري لشركات الأدوية الأساسية أن تنجح في تجديد خطوط إنتاجها بشكل مستمر.
يعيدني هذا إلى مجموعة الإعلانات الإيجابية المذكورة أعلاه بشأن تجارب الأدوية/الموافقات التنظيمية التي أصدرتها الشركة الأسبوع الماضي. هذه مجرد أحدث انعكاس لما أصبح تقدمًا قويًا باستمرار في البحث والتطوير.
وفي النتائج السنوية للشركة، تمكن الرئيس التنفيذي سوريوت من التفاخر بـ “خط أنابيب البحث والتطوير الغني“، ونمو الأرباح برقم مزدوج، والتوجيه لمزيد من الشيء نفسه في عام 2024.
والآفاق أبعد من ذلك تبدو جيدة أيضًا. ويتوقع محللو الحي المالي استمرار النمو بمعدل يتجاوز 10% في عامي 2025 و2026. ويبدو أن المستقبل المستدام عند هذا المستوى من النمو يعد بمكافآت غنية للمستثمرين على المدى الطويل.
[ad_2]
