تم دفع أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك إندونيسيا إلى الربع الثالث، وهي تخفيضات أصغر هذا العام مع انخفاض الروبية

بقلم أنانت تشانداك

بنجالورو (رويترز) – أظهر استطلاع للرأي أجرته رويترز أن بنك إندونيسيا سيخفض سعر الفائدة الرئيسي في الربع المقبل ومرة ​​أخرى في الربع الرابع، في وقت متأخر عما كان متوقعا في السابق، مع ارتفاع التضخم وضعف الروبية بسبب تجدد التشدد من مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي.

وستكون هناك عقبة رئيسية أمام البنك المركزي، الذي تتمثل مهمته الرئيسية في استقرار العملة، في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا مع وصول الروبية إلى أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات يوم الأربعاء بعد تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التي عززت الدولار.

وصل التضخم إلى أعلى مستوى له منذ سبعة أشهر الشهر الماضي واقترب من الحد الأعلى للنطاق المستهدف للتضخم الذي حدده بنك إندونيسيا (BI) والذي يتراوح بين 1.5% و3.5%، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة الرسمية ستحتاج إلى البقاء أعلى لفترة أطول.

وتوقع أكثر من 80%، أو 29 من 35، من الاقتصاديين في استطلاع 16-22 أبريل أن يبقي البنك المركزي سعر إعادة الشراء العكسي القياسي لمدة سبعة أيام عند 6.00% في اجتماعه يومي 23 و24 أبريل. وتوقع ستة ارتفاع بمقدار ربع نقطة.

وقال ماكوتو تسوتشيا، الخبير الاقتصادي في أكسفورد إيكونوميكس: “لقد قمنا مؤخرًا بتأجيل توقعاتنا الأولى لخفض أسعار الفائدة … نظرًا لحركة الروبية على خلفية انخفاض توقعات تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي من قبل السوق”.

“إذا كان البنك المركزي سيمنع المزيد من ضعف العملة، فمن غير المرجح أن يؤدي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى الكثير… سيدافع البنك المركزي عن عملته عن طريق التدخل في سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر”.

وأظهرت التوقعات المتوسطة أن التخفيض الأول بمقدار ربع نقطة في الربع المقبل، مقارنة بتوقعات الخفض في الربع الثاني في استطلاع للرأي في مارس، يليه تخفيض آخر إلى 5.50٪ بحلول نهاية ديسمبر، مقابل 5.25٪ التي شوهدت سابقًا.

وكان ذلك يتماشى مع التوقعات حول بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث أظهر استطلاع حديث للرأي أنه من المرجح أن يتم تأجيل أول خفض لسعر الفائدة في الولايات المتحدة إلى سبتمبر.

ومن بين أولئك الذين قدموا توقعات أسعار الفائدة للربع الثالث بنسبة الثلثين تقريبًا، توقع 21 من 32 اقتصاديًا أن تكون 5.75% أو أقل. لكن سبعة منهم شهدوا أسعار فائدة عند 6.00% وأربعة عند 6.25%.

وقال بريان تان، الخبير الاقتصادي في بنك باركليز: “نعتقد أن احتمال رفع سعر الفائدة قد ارتفع… من المرجح أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي صبورًا ويستمر في الرعاية، وليس ملاحقة التخفيض الأولي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي”.

وتوقع بنك باركليز فقط أن تصل أسعار الفائدة إلى 6.25% بحلول نهاية العام.

كان هناك تحول متشدد واضح بين الاقتصاديين حيث رفع أكثر من نصف المساهمين، 15 من 26، توقعاتهم للربع الرابع من استطلاع مارس. في حين أبقت 10 منها دون تغيير، خفضت واحدة توقعاتها لسعر الفائدة.

وقال كونال كوندو، الخبير الاقتصادي في سوسيتيه جنرال: “بالنسبة لإندونيسيا، فإن المحرك الرئيسي لإجراءات السياسة النقدية هو إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وليس بالضرورة التضخم ما لم يتجاوز الهدف”.

“يشير بقاء معدل التضخم الرئيسي أعلى من متوسط ​​هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.5% إلى أن مسار… دورة تخفيف سعر الفائدة قد يكون ضحلًا.”

وبينما كان من المتوقع أن يبلغ متوسط ​​التضخم 2.9% هذا العام و3.0% في عام 2025، فمن المتوقع أن يظل النمو الاقتصادي ثابتًا عند 5.0% في عام 2024 من 5.05% في عام 2023 ومن المتوقع أن يصل إلى 5.1% في العام المقبل.

(للاطلاع على قصص أخرى من استطلاع رويترز الاقتصادي العالمي 🙂