جي بي مورجان يوصي بأسهم السلع الدفاعية قبل تخفيض أسعار الفائدة بواسطة Investing.com
[ad_1]
يعتقد الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان أنه يجب على المستثمرين التفكير في التحول نحو الأسهم الدفاعية وأسهم السلع تحسبًا لتخفيضات أسعار الفائدة القادمة من قبل البنوك المركزية.
تاريخيًا، عانت الدفاعات عندما كانت عائدات السندات ترتفع، لكن هذه المرحلة ربما تكون في طريقها إلى الانتهاء، حسبما يشير عملاق وول ستريت.
والآن، خلال الفترة من تشرين الثاني (نوفمبر) إلى كانون الأول (ديسمبر)، ارتفعت الأسهم الدورية مع تراجع العائد على السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات بمقدار 120 نقطة أساس، من 5.0% إلى 3.8%. وفقًا لـ JPMorgan، كان الارتفاع مدفوعًا بتوقعات السوق لتسارع النشاط، مدفوعًا بمحور بنك الاحتياطي الفيدرالي وتخفيف شروط التمويل. ونتيجة لذلك، تفوق أداء السهم لفترة وجيزة خلال تلك الفترة.
كتب الاستراتيجيون في مذكرة يوم الثلاثاء: “هذه المرة، يمكن أن تكون الخلفية هي تراجع زخم النشاط، كما رأينا في الانخفاض الملحوظ في مؤشر CESI الأمريكي مؤخرًا، إلى المنطقة السلبية”.
“إذا انخفضت عائدات السندات مع اعتدال النمو الاقتصادي، فمن المرجح أن تكون قيادة القطاع أكثر ميلاً إلى الدفاع. وأضافوا في الواقع، في الربع الثاني حتى الآن، تتقدم الدفاعات في كل من الولايات المتحدة وأوروبا.
إن بيئة السوق الحالية، والتي تتميز بانخفاض عوائد السندات وتراجع زخم النشاط، تدعم هذا الميل الدفاعي.
ويعتقد الاستراتيجيون أن قطاعات المرافق والعقارات من المرجح أن تنتعش بشكل خاص، بغض النظر عن تحركات عوائد السندات. وعلى الرغم من الاتجاهات الصعودية الأخيرة، تظل هذه القطاعات جذابة بناءً على مقاييس التقييم، حيث تعد المرافق القطاع الدفاعي الأفضل أداءً في الولايات المتحدة.
بالإضافة إلى الأسهم الدفاعية، يوصي البنك أيضًا بإستراتيجية الحديد التي تدور حول أسهم السلع الأساسية. لكي نكون أكثر تحديدًا، قال بنك جيه بي مورجان إن استراتيجيي السلع لديه متفائلون بشأن أسعار السلع الصناعية للنصف الثاني من العام، “والتي من شأنها أن تدعم أرباح عمال المناجم للسهم الواحد”، كما جاء في المذكرة.
فيما يتعلق بالأسهم الكبيرة مقابل الأسهم الصغيرة، يحتفظ بنك جيه بي مورجان بموقف حذر تجاه الأسهم الصغيرة، خاصة في الولايات المتحدة، حيث يتوقع أن تستلزم سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة للارتفاع. ومع ذلك، فإنهم يرون إمكانات في الأسهم الصغيرة في أوروبا والمملكة المتحدة بعد بدء تخفيضات أسعار الفائدة في تلك المناطق.
[ad_2]
