حصرياً-كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي يتطلع إلى خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام بواسطة رويترز

بقلم مايكل س. ديربي

نيويورك (رويترز) – تتطلع رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز إلى تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام وسط توقعات بأن الأمر قد يستغرق بعض الوقت لإعادة التضخم إلى المستويات المستهدفة.

وقال كولينز في مقابلة مع رويترز يوم الخميس: “ما زلت أتوقع أننا سنشهد بعض التباطؤ في الطلب يبدأ ويستمر حتى عام 2024، وسيساعد ذلك على خفض التضخم في وقت لاحق من العام”.

وجاءت تصريحاتها بعد خطاب قالت فيه إن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض سعر الفائدة في وقت ما هذا العام، لكن الشكوك والمخاطر المحيطة بالتضخم تعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى أن يأخذ وقته قبل القيام بذلك. وقالت إن قوة سوق العمل والاقتصاد الأوسع يتيحان الوقت لهذا الصبر.

عندما يتعلق الأمر بعدد تخفيضات أسعار الفائدة التي من المرجح أن ينفذها البنك المركزي، قالت كولينز لرويترز إنها “في نطاق اثنين”، في إشارة إلى التوقعات الفصلية التي قدمتها لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس.

وكان متوسط ​​التقدير بين توقعات صناع السياسات الصادرة في كل من مارس وديسمبر هو ثلاثة تخفيضات يبلغ مجموعها 75 نقطة أساس في عام 2024، وهو المبلغ الذي قالت كولينز في مقابلة مع راديو SiriusXM في فبراير إنه “مشابه” لتوقعاتها الأساسية.

أما بالنسبة للوقت الذي يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، فإن “البيانات لا تزال متقلبة وصاخبة وتكثر الشكوك”، كما قال كولينز. “ليس لدينا كرة بلورية فيما يتعلق بكيفية ظهور الأمور” وهذا يعني أنه من غير الممكن أن نقول متى سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي هدفه لسعر الفائدة.

تمت مقابلة كولينز في وقت أظهرت فيه بيانات التضخم خلال بداية العام أنه بعد الانخفاض السريع في ضغوط الأسعار العام الماضي، فإن تغطية المسافة النهائية نحو هدف 2٪ أكثر صعوبة. وفي اجتماع السياسة النقدية الذي عقده بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار، أبقى المسؤولون أسعار الفائدة ثابتة بين 5.25% و5.5%، حيث كانت منذ يوليو/تموز.

حتى هذا الأسبوع، كانت وجهة النظر السائدة في وول ستريت هي بدء التخفيضات في يونيو، لكن بيانات التضخم الأقوى من المتوقع إلى جانب تقارير التوظيف القوية للغاية أدت إلى إعادة ضبط التوقعات إلى سبتمبر. وفي الوقت نفسه، قام الاقتصاديون في بعض البنوك الكبرى إما بتخفيض أو إلغاء توقعات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية لعام 2024.

لا يزال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم يتوقعون تخفيضات إلى حد كبير، وفي خطابها، قالت كولينز إن البيانات تعني أن نافذة التيسير أصبحت الآن أبعد بعدًا، مشيرة إلى “قد يستغرق الأمر وقتًا أطول مما كان يعتقد سابقًا حتى يعتدل النشاط، ونرى المزيد من التقدم في الاقتصاد”. التضخم يعود بشكل دائم إلى هدفنا.”

بل إن البعض في بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولا سيما محافظته ميشيل بومان، زعموا أنه إذا لم ينخفض ​​التضخم أو ازداد سوءًا، فقد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

وقال كولينز إن التحرك للأعلى “ليس جزءًا من خط الأساس الخاص بي”. ومع ذلك، مع عدم وجود السياسة النقدية على مسار محدد مسبقًا، أضافت: “لا أعتقد أنه يمكنك التعامل مع الاحتمالات على أنها غير مطروحة على الطاولة، فالأمر يعتمد حقًا على المكان الذي تقودنا إليه البيانات”.

وقال كولينز لرويترز أيضًا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يواصل العمل للتأكد من أن البنوك في وضع يسمح لها باستخدام نافذة الخصم الخاصة بمقرض بنك الاحتياطي الفيدرالي كملاذ أخير الآن بعد أن توقف برنامج التمويل لأجل البنك منذ ما يزيد قليلاً عن عام لتوفير السيولة للبنوك وسط فترة من التوتر، لم يعد تقديم القروض.

وقال كولينز إن قضايا وصمة العار لا تزال تلاحق نافذة الخصم – فقد تجنبت البنوك تاريخياً الاقتراض هناك خشية أن تشير إلى المؤسسات المالية والجهات التنظيمية الأخرى بأنها في ورطة – ولكن يتم إحراز تقدم في جعل البنوك جاهزة لاستخدامها إذا لزم الأمر. وقالت إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعزز الاستعداد وهناك “اهتمام مشترك” من جانب البنوك لتكون مستعدة للوصول إلى التسهيلات إذا لزم الأمر.