خفضت تصنيف سهم ماسيريتش بسبب مخاوف إعادة الهيكلة بواسطة Investing.com

في يوم الأربعاء، قامت بايبر ساندلر بتعديل موقفها من شركة Macerich (NYSE:NYSE:)، حيث نقلت تصنيفها من محايد إلى منخفض الوزن. كما قامت الشركة بتعديل سعرها المستهدف نزولاً إلى 11 دولارًا من 17 دولارًا سابقًا. يعكس التغيير الشكوك حول خطة إعادة الهيكلة طويلة المدى للشركة.

تم نصح شركة Macerich، وهي صندوق استثمار عقاري يركز على مراكز التسوق، بالخضوع لعملية إعادة هيكلة من المتوقع أن تمتد من 3 إلى 4 سنوات. تتضمن هذه الإستراتيجية مزيجًا من جهود التأجير وإعادة الأصول وجمع ما يقرب من 500 مليون دولار من الأسهم. وعلى الرغم من الطاقة الجديدة التي جلبها جاكسون هسيه، إدارة الشركة، أعرب بايبر ساندلر عن قلقه من أن هذا هو التكرار الثالث لخطة مماثلة خلال العقد الماضي، الأمر الذي أدى إلى خفض التصنيف.

وتقر الشركة بأن إدارة Macerich تعتزم الحفاظ على توزيعات الأرباح، مستشهدة بالتدفق النقدي الحر (FCF) باعتباره أكثر أشكال رأس المال فعالية من حيث التكلفة. ومع ذلك، هناك اعتراف بأن قضايا الميزانية العمومية لا يتم معالجتها بشكل مباشر وفوري.

يشير تحليل بايبر ساندلر إلى أنه على الرغم من أن قيمة خطة إعادة رسملة أسهم شركة Macerich تبلغ حوالي 2 مليار دولار، إلا أنها تتوافق بشكل وثيق مع تقديراتهم الخاصة في 27 فبراير البالغة 2.5 مليار دولار اللازمة لتحقيق نسبة رافعة مالية في نطاق 6x. تشير الشركة إلى أن معالجة الميزانية العمومية بشكل أكثر قوة قد يؤدي إلى تخفيف بمقدار 0.40 دولار اليوم، مقارنة بنهج الإدارة الأكثر تدريجيًا الذي يهدف إلى تخفيف 1.80 دولار على مدى السنوات القادمة.

كان من المتوقع سابقًا أن تربح شركة Macerich ما يقرب من 1.80 دولارًا هذا العام، وهو رقم يخضع الآن للتدقيق نظرًا للتوجه الاستراتيجي الحالي للشركة والتعديلات التي أجراها بايبر ساندلر.

رؤى InvestingPro

بينما تتنقل شركة Macerich (NYSE:MAC) خلال عملية إعادة الهيكلة، توفر البيانات في الوقت الفعلي من InvestingPro صورة أوضح عن الصحة المالية للشركة. وتبلغ القيمة السوقية 3.11 مليار دولار، مما يشير إلى حجم الشركة في السوق الحالي. على الرغم من المخاوف التي أثارها بايبر ساندلر، لا يزال هامش الربح الإجمالي لشركة Macerich قوياً عند 53.89٪ على مدى الاثني عشر شهراً الماضية اعتباراً من الربع الأول من عام 2023، مما يعكس قدرة قوية على التحكم في التكاليف المتعلقة بالمبيعات.

تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أنه من غير المتوقع أن تحقق شركة Macerich أرباحًا هذا العام، وهو ما يتماشى مع شكوك بايبر ساندلر. بالإضافة إلى ذلك، تتجاوز التزامات الشركة قصيرة الأجل أصولها السائلة، مما قد يثير تساؤلات حول مرونتها المالية المباشرة. على الجانب الإيجابي، حافظت شركة Macerich على توزيعات الأرباح لمدة 31 عامًا متتاليًا، مما يدل على التزامها بإعادة القيمة إلى المساهمين، حيث بلغ العائد الأخير 4.94٪.

يمكن للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعمق في البيانات المالية والتوقعات المستقبلية لشركة Macerich العثور على نصائح InvestingPro الإضافية على https://www.investing.com/pro/MAC. استخدم رمز القسيمة برونيوز24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك Pro وPro+ سنويًا أو كل سنتين، حيث تتوفر 7 نصائح إضافية لتوجيه قراراتك الاستثمارية.

تم إنشاء هذه المقالة بدعم من الذكاء الاصطناعي ومراجعتها بواسطة أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.