رقم 1 في مؤشر FTSE AIM الذي يمكن أن يزدهر في ظل حكومة حزب العمال الجديدة
مصدر الصورة: صور غيتي
كما كان متوقعًا، فاز حزب العمال في انتخابات المملكة المتحدة لعام 2024، وكان رد فعل سوق الأسهم إيجابيًا. كلا ال مؤشر فوتسي 100 و ال مؤشر فوتسي 250 على الأخبار.
لكن قد يكون أحد أكبر الفائزين هو أسهم المملكة المتحدة التي لا تشكل جزءًا من أي من المؤشرين. فورتيرا (LSE:FORT) هي شركة تصنيع الطوب بقيمة سوقية تبلغ 380 مليون جنيه إسترليني.
العرض والطلب
وكجزء من بيانه، وعد حزب العمال بمعالجة حالة الإسكان في المملكة المتحدة. جزء كبير من هذا هو بناء 1.5 مليون منزل جديد على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
وهذا يعني في المتوسط 500000 سنويًا – أكثر بكثير من 212570 التي تم بناؤها في 2022/23. تلك المنازل لا يتم بناؤها العاب تركيب – سوف يستغرق الأمر الكثير من الطوب الحقيقي.
وتعاني المملكة المتحدة بالفعل من نقص المعروض من حيث الإنتاج. ونظرًا لكون الطوب ثقيلًا ومكلفًا في الشحن، فهناك ميزة للمصنعين المحليين.
ينبغي أن يكون ذلك جيدًا لشركات الطوب في جميع المجالات، بما في ذلك إبستوك و ميشيلميرش. لكنني أعتقد أن استثمارات Forterra الأخيرة تعني أنها ستستفيد أكثر من غيرها.
تجارة السلع
أعتقد أن الطوب شيء من السلع. لا يهتم الناس كثيرًا بمن يصنع الطوب أو من أين يأتون، بل يهتمون أكثر بما يتعين عليهم دفعه.
وهذا يعني أن الشيء الأكثر أهمية هو أن نكون قادرين على إنتاج الطوب بتكلفة منخفضة. واستثمارات Forterra الأخيرة تمنحها ميزة هنا.
افتتحت الشركة منشأة جديدة في ديسفورد العام الماضي، مما أدى إلى تحسين حجمها وكفاءتها. وينبغي أن يمنحها ذلك ميزة في مجال الأعمال التجارية.
إن انخفاض إنتاج البناء خلال العام الماضي جعل استثمار شركة Forerra يبدو وكأنه خطأ. لكن الشركة ربما كانت في وضع جيد للغاية لتحقيق طفرة في بناء المنازل.
ما هي المخاطر؟
هناك سببان رئيسيان للتشكيك في هذه الفكرة. الأول هو أن أهداف المنازل الجديدة تبدو طموحة والثاني هو أن الشركة ارتكبت بعض الأخطاء السيئة مؤخرًا.
وكانت الحكومة السابقة تهدف إلى بناء 300 ألف منزل جديد سنويا، لكنها لم تحقق هذا الهدف. وهذا يجعل الهدف البالغ 500000 يبدو متفائلاً للغاية.
علاوة على ذلك، ألحقت شركة Forterra بعض الضرر الكبير بميزانيتها العمومية في الآونة الأخيرة. وقد أخذت الشركة على الديون لمواجهة الانكماش في قطاع البناء. هذا يجب أن يتم سداده.
إلى حد ما، هذا ليس مفاجئًا بالنسبة لشركة في صناعة دورية. لكن شركة فورتيرا فعلت هذا بينما كانت تدفع أرباحاً للمساهمين، وهو ما يبدو من الصعب تبريره.
هل هذه فرصة شراء؟
أمتلك بعض الأسهم في محفظتي وقد استجاب سعر السهم بشكل إيجابي لنتيجة الانتخابات. وهذا يعطيني شيئا من المعضلة.
إذا كانت المملكة المتحدة ستقوم بالفعل ببناء 500 ألف منزل جديد سنويًا، فإن الشركة ستحقق أداءً جيدًا للغاية. ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن ارتفاع سعر السهم قد يكون فرصة بالنسبة لي للبيع.
هذه هي المعضلة مع أسهم فورتيرا. ولكن مع انخفاض السهم بنسبة 40٪ عما كان عليه قبل خمس سنوات، لا تزال هناك فرصة للشراء هنا.
