سأضيف سهم FTSE هذا إلى ISA الخاص بي واترك الأرباح تنمو لمدة 15 عامًا

أحدث إضافة إلى ISA الخاص بي هي البنية التحتية العالمية لبجي (بورصة لندن: ببجي). ال مؤشر فوتسي 250 كان السهم مدرجًا في قائمة الشراء الخاصة بي منذ فترة طويلة وبدأ في الارتفاع (بزيادة 10٪ في ثلاثة أشهر). لذلك لم أتأخر بعد الآن.

لهذا السبب أعتقد أن هذه حصة أرباح ممتازة يجب على المستثمرين مراعاتها.

محفظة منخفضة المخاطر

BBGI هي شركة استثمار في البنية التحتية تمتلك حصص ملكية في 56 مشروعًا في جميع أنحاء المملكة المتحدة وأوروبا القارية وأمريكا الشمالية وأستراليا.

ويشمل شركاؤها الحكومات الوطنية والإقليمية ذات التصنيف الائتماني بين AA وAAA. تتكون الأصول من الجسور والطرق السريعة والمدارس ومرافق المستشفيات والبنية التحتية الاجتماعية الأخرى.

تعتمد هذه المشاريع بالكامل على التوفر، مما يعني أنه طالما أنها جاهزة للتشغيل والتشغيل، فإن BBGI تحصل على الأموال. ولا يهم إذا كان أي شخص يستخدمها أم لا.

الدخل مدعوم من الحكومة ومرتبط بالتضخم. وغني عن القول أن هذا يجعلها متسقة وموثوقة. وعلى الرغم من عدم ضمان أي أرباح على الإطلاق، سأكون مندهشًا جدًا إذا تم إلغاء هذا التوزيع.

بعض المخاطر التي يجب مراعاتها

وبطبيعة الحال، هذا لا يعني عدم وجود مخاطر. الانكماش الاقتصادي هو أحد الأسباب التي قد تتأخر أو حتى تلغى مشاريع البنية التحتية، مما يؤثر على تدفق دخل BBGI من هذه المشاريع.

كما أن نجاح BBGI يعتمد على المهارات والقرارات التي يتخذها فريق الإدارة. لقد كانت إدارة الصندوق ممتازة حتى الآن، لكن الاستثمارات المستقبلية الضعيفة قد تؤدي إلى خسائر.

وأخيرا، فإن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل تمويل مشاريع البنية التحتية أكثر تكلفة بالنسبة للحكومات والشركات، مما يحد من نمو محفظة الصندوق.

وفي الواقع، فقد عانت من انخفاض بنسبة 1.4٪ في صافي قيمة الأصول (NAV) العام الماضي، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. كان هذا أول انخفاض سنوي على الإطلاق منذ طرحه للاكتتاب العام في أواخر عام 2011.

سجل حافل

ومع ذلك، فإن الانخفاض في قيمة صافي قيمة الأصول لا يزعجني حقًا. كان ذلك بسبب العوامل الكلية وليس أي خطأ في الاستراتيجية.

التدفقات النقدية لا تزال ثابتة. تم رفع أرباح العام الماضي بنسبة 6٪ إلى 7.93 بنس وتمت تغطيتها بالكامل 1.4 مرة. وهذا يترجم إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 5.9٪.

منذ الاكتتاب العام حتى نهاية عام 2023، يبلغ إجمالي العائد السنوي على أساس صافي قيمة الأصول 8.6%. في الواقع، حصل المساهمون على 1٪ أقل من هذا الرقم بسبب ضعف أسعار الأسهم الأخيرة، مع تداول الصندوق حاليًا بخصم 8٪ على صافي قيمة الأصول.

15 عامًا من النمو متبقية في الخزان

بالنسبة لعام 2024، تلتزم الشركة بزيادة المدفوعات إلى 8.4 بنس. وهذا يضع العائد الآجل عند 6.2٪، مما يعني أن الاستثمار بقيمة 5 آلاف جنيه إسترليني سيعود بأرباح بقيمة 311 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، دون أي زيادات أخرى.

ومع ذلك، تعتقد BBGI أن التدفقات النقدية المتوقعة من محفظتها الحالية كافية لمواصلة زيادة الأرباح السنوية على مدار الخمسة عشر عامًا القادمة. هذه موسيقى لآذان المستثمر!

بالإضافة إلى ذلك، بعد سداد التسهيل الائتماني المتجدد بالكامل في عام 2023، لا يوجد الآن أي دين على مستوى الثقة.

مع أخذ كل الأمور في الاعتبار، أعتقد أن هذه حصة أرباح ممتازة، مع عائد آجل جذاب وأساسيات صلبة. سأقوم بإعادة استثمار الأرباح التي تدفعها لي وسأدعها تتراكم.