سيتي يؤكد مجددًا على خيار الشراء على أسهم LVMH، ويسلط الضوء على التدفق النقدي القوي بواسطة Investing.com

في يوم الأربعاء، أعادت Citi تأكيد تصنيف الشراء الخاص بها على سهم LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (MC:FP) (OTC: OTC:)، مع الحفاظ على السعر المستهدف عند 887.00 يورو.

على الرغم من أن نتائج الربع الثاني للشركة كشفت عن تباطؤ متسلسل في نمو المبيعات العضوية للمجموعة وقطاع الأزياء والجلود (F&L)، إلا أن سيتي لا تزال متفائلة بشأن آفاق شركة السلع الفاخرة.

تباطأ نمو المبيعات العضوية لمجموعة LVMH إلى 2%، وF&L إلى 1%، في الربع الثاني من عام 2024، وهو أقل من التقديرات المتفق عليها البالغة 3% للمجموعة و2% للF&L.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت الشركة ضغوطًا أكبر من المتوقع على هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الأول من عام 2024، مع انخفاض هوامش المجموعة بمقدار 180 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 25.6%، وانخفاض هوامش الربح والخسارة بمقدار 170 نقطة أساس إلى 38.8%. وكانت هذه النتائج أقل بقليل من التوقعات المتفق عليها البالغة 26.0% للمجموعة و39.1% للمتعة والخسارة.

وقد عكس أداء السهم إلى حد ما هذه التحديات، حيث أظهر انخفاضًا بنسبة 6٪ منذ بداية العام حتى تاريخه، على عكس مكاسب بنسبة 1٪ في قطاع السلع الفاخرة الأوسع. على الرغم من ذلك، سلط سيتي الضوء على العديد من العوامل الإيجابية، بما في ذلك المبيعات الإيجابية المستمرة للعملاء الصينيين والزيادة القوية في التدفق النقدي الحر التشغيلي الذي يعزى إلى تحسن رأس المال العامل ومخزونات الكونياك.

كما قدم تحليل سيتي نظرة ثاقبة على التوقعات القصيرة والطويلة الأجل للطلب الصيني والعوامل التي تساهم في ضغوط الهامش، مثل أسعار صرف العملات الأجنبية والنمو الاستثنائي في اليابان بمؤشر أسعار أقل مع قاعدة تكلفة متغيرة أعلى. تتوقع Citi أن التوقعات المتفق عليها لمبيعات مجموعة LVMH لعام 2024 بالكامل والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك قد يتم تعديلها تنازلياً بنسبة مئوية منخفضة مكونة من رقم واحد.

باختصار، مع الاعتراف بمحدودية الرؤية بشأن سيناريو التعافي للنصف الثاني من عام 2024 واحتمال أن تكون نتائج النصف الأول مخيبة للآمال، تحافظ Citi على موقف الشراء على أسهم LVMH.

وفي أخبار أخرى حديثة، شهدت LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE تخفيضًا في السعر المستهدف من UBS، بسبب المخاوف بشأن مرونة الهامش وسط اتجاهات قطاع الرفاهية البطيئة.

يتوقع محللو البنك انخفاضًا بنسبة 2٪ في ربحية السهم لشركة LVMH للسنوات المالية 2024 حتى 2026، ويرجع ذلك أساسًا إلى الضغط داخل أقسام الأزياء والسلع الجلدية والنبيذ والمشروبات الروحية. في المقابل، يحتفظ بنك جولدمان ساكس بنظرة مستقبلية إيجابية، ويتوقع زيادة بنسبة 3.0٪ في المبيعات خلال الربع الأول.

تصدرت LVMH أيضًا عناوين الأخبار من خلال استحواذها على شركة تصنيع الساعات السويسرية L’Epee 1839، وهي خطوة لتعزيز وجودها في صناعة الساعات الراقية. أشاد فريدريك أرنو، رئيس قسم الساعات في LVMH، بمهارة L’Epee 1839 الاستثنائية في إنشاء أشياء فنية ميكانيكية. يأتي هذا الاستحواذ في أعقاب شراء LVMH مؤخرًا للحانة الصغيرة الفرنسية Chez l’Ami Louis، مما يشير إلى التركيز على العروض الفاخرة التجريبية.

وفيما يتعلق بالأداء المالي للشركة، فإن مبيعات الربع الأول البالغة 20,694 مليون يورو تتماشى بشكل وثيق مع توقعات السوق. وعلى الرغم من الانخفاض بنسبة 2% مقارنة بالإجماع، إلا أن هذا الرقم يمثل زيادة بنسبة 1% عن تقديرات UBS. هذه هي التطورات الأخيرة التي من المرجح أن يتابعها المستثمرون عن كثب.

رؤى InvestingPro

في سياق توقعات Citi الإيجابية بشأن LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE، توفر بيانات ونصائح InvestingPro عمقًا إضافيًا للمستثمرين الذين يفكرون في أسهم عملاق السلع الفاخرة. مع رسملة سوقية قوية تبلغ 352.39 مليار دولار أمريكي ونسبة سعر إلى ربح تبلغ 21.48، تعرض LVMH ثقلًا ماليًا كبيرًا في سوق المنتجات الفاخرة. يدعم هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب للشركة بنسبة 68.8٪ على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تفاؤل سيتي بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على الربحية على الرغم من ضغوط الهامش الأخيرة.

تسلط نصائح InvestingPro الضوء على النمو المستمر في أرباح LVMH، مع زيادة الأرباح لمدة 3 سنوات متتالية والحفاظ عليها لمدة 27 عامًا متتالية، مما يعكس التزامًا قويًا بعوائد المساهمين. علاوة على ذلك، فقد لوحظ أن سعر سهم الشركة منخفض التقلب، وهو ما قد يجذب المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة. مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.79% ونمو ملحوظ في الأرباح بنسبة 28.88% في نفس الفترة، يبدو أن LVMH مرشح واعد لأولئك الذين يسعون إلى دخل مستقر إلى جانب زيادة رأس المال.

بالنسبة لأولئك المهتمين بإجراء تحليل أعمق، هناك نصائح إضافية متاحة لـ InvestingPro، والتي تتضمن نظرة ثاقبة حول مضاعفات تقييم LVMH ومستويات الديون. لاستكشاف هذه الأمور بشكل أكبر والاستفادة من العرض الخاص، استخدم رمز القسيمة برونيوز24 للحصول على خصم يصل إلى 10% على اشتراك Pro السنوي واشتراك Pro+ السنوي أو نصف السنوي. هناك 13 نصيحة إضافية من InvestingPro متاحة لشركة LVMH، والتي يمكن أن توفر للمستثمرين فهمًا أكثر شمولاً للوضع المالي للشركة ووضعها في السوق.

تم إنشاء هذه المقالة بدعم من الذكاء الاصطناعي ومراجعتها بواسطة أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.