على الرغم من النتائج القوية خلال النصف الأول، انخفض سعر سهم شركة BAE Systems بنسبة 8%، فهل يجب أن أشتري المزيد؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
مثل العديد من الآخرين، بي أيه إي سيستمز(LSE: BA) انخفض سعر السهم مؤخرًا. في الواقع، انخفض بنسبة 8٪ عن 3 يونيو عندما كان عند أعلى مستوى خلال 12 شهرًا عند 13.99 جنيهًا إسترلينيًا.
ومع ذلك، فإنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 35% عن أدنى مستوى تداول له خلال 12 شهرًا في 17 أغسطس عند 9.55 جنيه إسترليني. ومنذ 24 فبراير 2022 عندما غزت روسيا أوكرانيا، قفزت بنسبة 113%.
السؤال الرئيسي بالنسبة لي في هذه المرحلة هو ما إذا كانت هناك قيمة كبيرة متبقية في الأسهم بعد هذا الارتفاع. إذا كان الأمر كذلك، فقد يكون من المفيد استخدام انخفاض السعر الحالي لشراء المزيد.
كيف يبدو تقييم السهم الآن؟
يتم تداول شركة BAE Systems حاليًا عند ثاني أدنى نسبة سعر إلى أرباح (P/E) بين نظيراتها، والتي يبلغ متوسطها 42.2.
وهو عند 20.9، بينما رولزرويس عند 16.8 L3Harris تكنولوجيز عند 36.7 TransDigm عند 46.8 و آر تي إكس عند 68.4
تبدو رخيصة بنفس القدر بالنسبة لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) البالغة 1.6 فقط مقابل متوسط منافسيها البالغ 3.9.
إذن، ما حجم الصفقة من الناحية النقدية؟ للتأكد من ذلك، استخدمت تحليل التدفق النقدي المخصوم، مع أخذ أرقام العديد من المحللين الآخرين وأرقامي الخاصة.
يوضح هذا أن أسهم BAE Systems مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 24% عند سعرها الحالي البالغ 12.90 جنيهًا إسترلينيًا. لذا فإن القيمة العادلة بالنسبة لهم ستكون 16.97 جنيهًا إسترلينيًا، على الرغم من أنها قد تنخفض أو تزيد عن ذلك.
هل توقعات الأعمال قوية؟
في نهاية المطاف، يكون سعر سهم الشركة مدفوعًا بالأرباح، وتبدو شركة BAE Systems جيدة بالنسبة لي من هذا المنظور.
الخطر الرئيسي في السهم هو إذا أصبح العالم فجأة مكانًا أكثر سلامًا، بقدر ما نريد ذلك. وهناك خطر آخر يتمثل في فشل أي من منتجاتها الرئيسية، حيث قد يكون علاجها مكلفًا للغاية.
ومع ذلك، يقدر المحللون أن أرباحها وإيراداتها ستنمو، على التوالي، بنسبة 7.7% و8.6% سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن تزيد ربحية السهم بنسبة 9٪ سنويًا حتى تلك النقطة. ومن المتوقع أن يصل العائد على حقوق المساهمين إلى 17.9% بحلول ذلك الوقت.
تبدو نتائج النصف الأول من عام 2024 داعمة لتوقعات النمو الجيدة هذه من وجهة نظري. وقفزت المبيعات بنسبة 13% إلى 13.399 مليار جنيه إسترليني مقارنة بالنصف الأول من عام 2023، بينما ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 5% خلال الفترة إلى 1.296 مليار جنيه إسترليني.
كانت هذه المكاسب مدعومة بزيادة قدرها 1.6 مليار جنيه إسترليني في دفتر طلباتها على مدى الأشهر الستة، ليصل إلى 59.6 مليار جنيه إسترليني. وقفز تراكم الطلبيات لديها بمقدار 4.3 مليار جنيه استرليني خلال هذه الفترة ليصل إلى 74.1 مليار جنيه استرليني.
فهل سأشتري المزيد؟
هناك مثل عسكري قديم يقول: “إذا كنت تريد السلام، فاستعد للحرب”. ونظراً للتوترات المتصاعدة في أوروبا وآسيا والشرق الأوسط، فمن المرجح أن يكون هذا محركاً رئيسياً للإنفاق الدفاعي في السنوات المقبلة.
في وقت سابق من هذا العام، أعلن أعضاء الناتو الأوروبيون عن عزمهم زيادة حصتهم إلى 2٪ + من الناتج المحلي الإجمالي سنويًا.
تشير التقديرات إلى أنه يتعين عليهم إنفاق 1.8 تريليون يورو للتعويض عن 30 عامًا من نقص الاستثمار. وباعتبارها أكبر مقاول دفاعي في أوروبا، فإن شركة BAE Systems في موقع رئيسي للاستفادة من ذلك.
وبالتالي، سأضيف إلى حصتي في الشركة قريبًا جدًا.
[ad_2]
