عند مستوى قياسي، لا يزال من الممكن شراء أسهم FTSE 100!

هذا الأسبوع، مؤشر فوتسي 100 وصل مؤشر الشركات الرائدة إلى أعلى مستوى إغلاق على الإطلاق (ينظر أمناء أرشيف المؤشر إلى سعر الإغلاق كل يوم وأيضًا الارتفاعات والانخفاضات التي وصل إليها المؤشر خلال يوم التداول).

قد يجعل هذا الأمر يبدو كما لو أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب لشراء أسهم FTSE 100، حيث من المحتم أن تكون باهظة الثمن. في الواقع، أعتقد أن العكس هو الصحيح في بعض النواحي. في الوقت الحالي، أعتقد أن بعض أسهم المؤشر الرئيسي يتم تسعيرها على أنها صفقات.

مشوش؟ دعني أشرح!

السعر والقيمة

النقطة الأولى التي يجب فهمها هي أن السعر والقيمة ليسا بالضرورة نفس الشيء.

في سوق تتسم بالكفاءة التامة، قد تكون كذلك، حيث يتم تسعير الأشياء وفقًا لقيمتها بالضبط (قيمتها). في الواقع، هذا ليس هو الحال في كثير من الأحيان. قد تكون بعض الأسهم مبالغ فيها مقارنة بقيمتها على المدى الطويل، في حين أن بعضها الآخر يكون رخيصا.

وبالتالي فإن ارتفاع مستوى مؤشر FTSE 100 لا يعني بالضرورة أن سعر المؤشر مبالغ فيه، تمامًا كما أن انخفاض مستوى مؤشر FTSE 100 لا يعني بالضرورة أنه رخيص.

مؤشر الأسهم ومؤشر الأسهم

ولكن سواء اعتقد المستثمرون أن مؤشر FTSE 100 يقدم قيمة أم لا، فهو يتكون من 100 سهم فردي. لذلك من الممكن البحث عن أسهم مساومة للشراء، بغض النظر عما يفعله المؤشر العام.

يأخذ فودافون (LSE: VOD) كمثال. في حين أن مؤشر FTSE 100 قد ارتفع في السنوات الأخيرة، إلا أنه على مدى السنوات الخمس الماضية شهد هذا العضو بالذات انخفاض أسهمه إلى النصف.

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 19 مليار جنيه إسترليني. ومع ذلك، بلغت الأرباح بعد خصم الضرائب العام الماضي 12.3 مليار جنيه استرليني! تتمتع الشركة بعلامة تجارية قوية وقاعدة عملاء ضخمة ومكانة راسخة في العديد من الأسواق.

انظر دائما إلى التفاصيل

وبناءً على ذلك، قد تبدو أسهم فودافون رخيصة بشكل لا يصدق.

في الواقع، هذا مثال على أهمية البحث في تفاصيل الشركة، كمستثمر، وفهم حساباتها حقًا.

لسبب واحد، كانت أرباح فودافون العام الماضي مرتفعة بشكل استثنائي. عادة ما تكون أقل بكثير، وبعد بيع الشركات مؤخرًا، أعتقد أنها قد تنخفض عن مستواها السابق.

وقد ساعدت مبيعات الأصول هذه الشركة على تقليل الديون، لكنها لا تزال كبيرة. وأعلنت الشركة أيضًا عن تخفيض كبير في أرباحها العام المقبل.

البحث عن أسهم مساومة للشراء

ومع ذلك، بشكل عام، تبدو شركة فودافون وكأنها صفقة رابحة على مؤشر FTSE 100 بالنسبة لي. أستمر في الاحتفاظ بها في الأسهم والأسهم ISA الخاصة بي.

وبمرور الوقت، أتوقع أن يستمر مؤشر FTSE 100 في الارتفاع. هذا ليس مضمونا، لكنه محتمل، لأنه مجرد لمحة سريعة عن الشركات الـ100 المدرجة ذات القيمة السوقية الأكبر. لذا فإن الشركات المتقلصة تخرج من المؤشر وتحل محلها الشركات سريعة النمو.

وبهذا المعنى، فإن الارتفاع القياسي لمؤشر FTSE 100 لا يعني الكثير بالنسبة لي. ما أعتبره فرصة حقيقية هو العثور على أسهم صفقة محددة داخل المؤشر.