لقد أصبح هذا السهم سريع النمو لمرة واحدة بمثابة توزيع أرباح – مع فوائد!

في بعض الأحيان، تقوم أسهم النمو بتبديل الجوانب لتصبح دافعي أرباح كبيرة بدلاً من ذلك. ومع ذلك، غالبًا ما ينخفض ​​سعر السهم أولاً، ولكن ليس دائمًا.

احتفظ أحد الأسهم ذات معدلات النمو المتباطئة بسعر سهمه المرتفع ويدفع الآن أرباحًا كبيرة.

علاوة على ذلك، لديها القدرة على الانطلاق إلى مرحلة أخرى من النمو سريع الخطى. لذا فهو الآن سهم أرباح مع فوائد!

هذا واحد يبدو مختلفا

في بعض الأحيان، لا توجد أرباح للمساهمين حيث تقوم الشركات بزيادة أرباحها بسرعة. أو إذا فعلوا ذلك، فإن العائد غالبًا ما يكون منخفضًا.

لذلك بالنسبة لأسهم النمو، فإن الأمر كله يتعلق باستهداف زيادة رأس المال من خلال ارتفاع سعر السهم (كما نأمل).

ومع ذلك، مع مرور الوقت، غالبًا ما تسير الشركات في طريقها نحو النمو السريع. حتى لو كان ذلك لفترة ممتدة فقط حتى يأتي محفز جديد لإعادة إشعال العمليات.

قد تنخفض الزيادات السنوية في الأرباح، ومن ثم من المرجح أن ينخفض ​​التقييم ليتوافق مع معدل النمو المتباطئ. وفي مثل هذه المواقف، قد تنخفض أسعار الأسهم، أو ربما تتحرك بشكل جانبي، لفترة طويلة.

ما نراه في كثير من الأحيان من أعزاء النمو لمرة واحدة هو التقدم الباهت في الأرباح المصحوب بعائد لا يستحق الكتابة عنه في المنزل. في بعض الأحيان، تظل مؤشرات جودة الأعمال جذابة، لكن حركة سعر السهم يمكن أن تكون متمشية – لفترة طويلة!

لكن الشركة التي أفكر فيها تكسر القالب. إنه ورشة الألعاب (LSE:GAW)، شركة المجسمات المصغرة والألعاب.

ارتفع سعر السهم بنسبة 1500٪ تقريبًا على مدى أربع سنوات من بداية عام 2017 إلى نهاية عام 2020، مدفوعًا ببعض التقدم الكبير في الأرباح.

أرباح كبيرة

ومع ذلك، لا يزال السهم الآن أقل من الذروة التي بلغها منذ حوالي أربع سنوات، كما تباطأ معدل نمو الأرباح في الشركة.

يتوقع محللو المدينة ارتفاعًا متواضعًا في الأرباح لعام التداول الحالي حتى مايو 2025 بما يزيد قليلاً عن 3٪. هذا يبدو وكأنه تباطؤ النمو بالنسبة لي.

ومع ذلك، فقد سمح أعضاء مجلس الإدارة ببعض الزيادات الكبيرة في توزيعات الأرباح خلال السنوات القليلة الماضية. الآن، مع اقتراب سعر السهم من 10,743 بنسًا (26 يونيو)، فإن العائد التطلعي لسنة التداول الحالية يزيد قليلاً عن 4٪.

هذا المستوى من دخل المساهمين يضعه ضمن أفضل الأسهم الموزعة في السوق.

هناك مخاطر هنا بالرغم من ذلك. الأول هو أن معدل نمو الأرباح قد انخفض كثيرًا بحيث يمكن أن ينتقل بسهولة إلى نسب مئوية سلبية في المستقبل.

يعتبر العمل متخصصًا تمامًا ويعتمد على جيش من العملاء المخلصين المستعدين للانغماس في الشخصيات والعوالم الخيالية التي أنشأتها الشركة. إذا فقد العرض شعبيته، سيكون من السهل خسارة المال على هذا السهم.

ولكن ماذا عن الفوائد المضافة؟ حسنًا، منحت الشركة مؤخرًا حقوقًا حصرية لـ أمازون للأفلام والمسلسلات التلفزيونية التي سيتم عرضها ضمن عالم Games Worksop’s Warhammer 40.000.

إذا استمر هذا الترتيب في تحقيق النتائج، فمن الممكن أن يحفز فترة جديدة من النمو السريع في الأرباح. على الرغم من أن النتائج الإيجابية ليست مضمونة.

سنكتشف المزيد من الشركة من خلال إعلان أرباح العام بأكمله، المقرر صدوره في 30 يونيو.

وفي الوقت نفسه، أرى أن Games Workshop تستحق المزيد من البحث والدراسة الآن. سأقوم بدراسة الأمر من أجل إدراجه المحتمل في محفظة متنوعة من أسهم الأرباح مع التركيز على المدى الطويل.