لقد اشتريت أسهم Fundsmith Equity وأسهم الرهن العقاري الاسكتلندي العام الماضي. الآن أنا بيع واحد منهم

معظم الممتلكات في معاش التقاعدي الشخصي المستثمر ذاتيًا (SIPP) هي كذلك مؤشر فوتسي 100 الأسهم، ولكن أنا أيضا عقد الرهن العقاري الاسكتلندي صندوق استثمار (LSE: SMT) وصندوق استثماري آخر يحظى بشعبية كبيرة، وهو Fundsmith Equity.

بدت Fundsmith وكأنها عملية شراء بديهية عندما استثمرت مبلغًا مقطوعًا كبيرًا في 16 يونيو من العام الماضي. لقد شعرت أن الرهن العقاري الاسكتلندي يمثل مخاطرة كبيرة، وقد ندمت على الفور على تحمله بعد الشراء في أغسطس.

لقد قمت للتو بتحويل ثلاثة معاشات تقاعدية للشركة إلى SIPP الخاص بي، واستخدمت صندوق تيري سميث الرئيسي للتعرف على مجموعة كبيرة من الشركات الأمريكية والعالمية التي لم أتمكن مطلقًا من شرائها بنفسي، مثل نوفو نورديسك, لوريال, تأشيرة و إل في إم إتش.

صندوقان، فائز واحد

لقد رأيت هذا باعتباره صندوق شراء ونسيان، الأمر الذي حررني من الاستمرار في المهمة الأكثر إثارة للاهتمام المتمثلة في اختيار الأسهم الفردية الكبرى في المملكة المتحدة.

لقد اشتريت الرهن العقاري الاسكتلندي لحقن القليل من الرمز البريدي في SIPP الخاص بي. إنها تستثمر في أسماء أمريكية كبيرة مثل نفيديا و أمازونلكن الشركات المملوكة للقطاع الخاص (بما في ذلك تقنيات استكشاف الفضاء) تشكل 27.1% من الصندوق.

بدأ Fundsmith يقلقني لأنني كنت أخشى أن يصبح تيري سميث أكبر من أن يتحمل حذائه. بالإضافة إلى أنه لم يكن مطابقًا تمامًا لأدائه الرائع المبكر. لقد أوضح السبب، قائلاً إنه لا يمكن لأي صندوق أن يتفوق في الأداء في كل مرحلة من مراحل دورة السوق. ومع ذلك، فقد أدى ذلك إلى تآكل أساطيره، حيث افترض الكثيرون أن سميث يمكنه فعل ذلك.

لكن الرهن العقاري الاسكتلندي كان يقلقني أكثر لأنه كان يعاني من عام 2022 الفاسد، حيث انهار بمقدار النصف. كنت قلقًا بشأن الكيفية التي سيكون بها أداء توم سلاتر بعد تقاعد جيمس أندرسون، تعويذة الرهن العقاري الاسكتلندي، وخشيت من تكبد خسارة كبيرة مبكرة.

ومع ذلك فقد تم القيام به بشكل جيد. ارتفع سعر سهم الرهن العقاري الاسكتلندي بنسبة 34.8% خلال العام حتى 30 أبريل. أنا أكثر من سعيد بذلك. خاصة وأن أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة، مما يرفع تكاليف الاقتراض للشركات سريعة النمو، ويضغط على معنويات المستثمرين.

لقد كانت أسهم Fundsmith قليلاً مه. لقد ارتفع بنسبة 7.1٪ فقط خلال العام الماضي، متقدمًا بشكل هامشي على مؤشر MSCI العالمي، الذي عاد بنسبة 6.7٪. ال ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 27.93% في ذلك الوقت، بسبب البكاء بصوت عالٍ. يستثمر سميث 68.9% في الأسهم الأمريكية، لذا فهو يشتري الأسهم الخاطئة.

أفضل شراء أسهم FTSE 100

لقد كان Fundsmith غير ملهم بعض الشيء لفترة من الوقت. تظهر صحيفة الحقائق الخاصة بها أنها تأخرت عن معيارها القياسي في الأعوام 2023 و2022 و2021. وتقدر Trustnet عائدها على مدى خمس سنوات بنسبة 60%، متقدمًا مباشرة على معيار جمعية الاستثمار العالمية، الذي حقق عائدًا بنسبة 57.9%. هل يستحق هذا رسوم الإدارة السنوية البالغة 1٪؟ الجواب: ذلك يعتمد على المستثمر.

لم أعد بحاجة إلى غطاء الراحة المتمثل في الدفع لمدير صندوق لشراء أسهم لي. أكبر الفائزين في SIPP الخاص بي هي الأسهم البريطانية التي اخترتها بنفسي، على وجه الخصوص مجموعة 3i, مجموعة سمورفيت كابا, مجموعة لويدز المصرفية و مجموعة كوستين. يعد شراء الأسهم المباشرة أكثر متعة وأكثر ربحًا حتى الآن. ليس لدي نقود لشراء المزيد. إن تقليص حجم ممتلكاتي الضخمة في Fundsmith سيساعد.

على مدار خمس سنوات، ارتفع معدل الرهن العقاري الاسكتلندي بنسبة 64%، ولكن مع وجود قدر كبير من التقلبات بينهما، وهو ما لم يلحقه تيري سميث بالمستثمرين. سأحتفظ به على المدى الطويل، لكن سأقلص حصتي في Fundsmith. على الرغم من ذلك، أنا لا أتخلى عن ذلك تماما!