لقد انخفض سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم بنسبة 18% منذ أكتوبر/تشرين الأول، فهل حان الوقت بالنسبة لي للشراء عند الانخفاض؟

بي بي‘s (LSE: BP) انخفض سعر السهم بحوالي 18٪ من أعلى مستوى تداول له خلال 12 شهرًا في 18 أكتوبر عند 5.62 جنيه إسترليني. لكن هذا يتتبع إلى حد كبير انخفاض أسعار النفط خلال تلك الفترة.

ومع ذلك، فإن مثل هذا الانخفاض يشير بالنسبة لي إلى أنه قد يكون الآن هو الوقت المناسب لإضافته إلى ممتلكاتي في الشركة.

مقومة بأقل من قيمتها جدا

يتم تداول BP الآن وفقًا لمقياس تقييم سعر السهم الرئيسي (P/E) عند 10.4 فقط. وهذا رخيص جدًا مقارنة بمتوسط ​​مجموعة أقرانها البالغ 14.

للتأكد من مدى رخصه، استخدمت تحليل التدفق النقدي المخصوم الذي يتضمن أرقام العديد من المحللين وأرقامي الخاصة.

يُظهر هذا أن شركة BP حاليًا مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 43٪ عند سعرها الحالي البالغ 4.63 جنيهًا إسترلينيًا. ولذلك، فإن القيمة العادلة ستكون حوالي 8.12 جنيه استرليني.

ليس هناك ما يضمن أنها ستصل إلى هذا السعر، لكنها تؤكد لي مرة أخرى حجم الصفقة التي تبدو كبيرة.

أحد المخاطر في الأسهم هو أن سعر النفط يستمر في الاتجاه الهبوطي. والسبب الآخر هو أن الضغوط الحكومية لتسريع عملية التحول في مجال الطاقة تؤدي إلى فقدان عائدات النفط والغاز.

ومع ذلك، تشير توقعات المحللين المتفق عليها إلى أن أرباح السهم الواحد لشركة BP ستنمو بنسبة 10٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن يصل عائدها على حقوق المساهمين إلى 18.5٪ بحلول تلك النقطة.

سوق سريع التغير

تتغير أسعار النفط باستمرار، ويرجع ذلك أساسًا إلى التغيرات في العرض والطلب وتحول المخاطر الجيوسياسية.

لقد كان يتجه نحو الانخفاض مؤخرًا، ولكن من الممكن أن يتغير هذا من وجهة نظري.

شهد الثاني من يونيو تمديد منظمة أوبك لتخفيضات الإنتاج بمقدار 3.66 مليون برميل يوميًا حتى نهاية عام 2025. وسيتم تمديد 2.2 مليون برميل يوميًا أخرى حتى نهاية سبتمبر 2024.

وتشكل هذه التخفيضات مجتمعة حوالي 5.7% من الطلب العالمي على النفط. إن التخفيضات في الإمدادات العالمية تعتبر صعودية بشكل عام لأسعار النفط.

وعلى الجانب الآخر من معادلة العرض والطلب، يبدو أن الاقتصاد الصيني بدأ ينمو بقوة مرة أخرى. وتتوقع أكبر مستورد للنفط في العالم نموا اقتصاديا قدره “حوالي 5٪” هذا العام، ويجري تنفيذ العديد من إجراءات التحفيز الرئيسية.

كما أن زيادة الطلب العالمي تعتبر صعودية بشكل عام بالنسبة لأسعار النفط.

وأخيرا، تظل المخاطر الجيوسياسية مرتفعة. لا تزال الحرب بين إسرائيل وحماس تهدد بالاتساع عبر منطقة الشرق الأوسط الرئيسية المنتجة للنفط في العالم. ولا تزال العقوبات الدولية مفروضة على روسيا، أكبر منتج للنفط والغاز في العالم، بسبب حربها المستمرة في أوكرانيا.

زيادة مكافآت المساهمين

أعتقد أن الدعم الإضافي لسعر سهم BP من المرجح أن يأتي من زيادة مكافآت المساهمين.

وأكدت التزامها بإعادة شراء الأسهم بقيمة 3.5 مليار دولار في النصف الأول من هذا العام خلال نتائج الربع الأول من عام 2024. هذا جزء من خطتها لإعادة شراء ما لا يقل عن 14 مليار دولار من الأسهم خلال هذا العام و2025. وتميل عمليات إعادة الشراء إلى أن تكون داعمة للغاية للأسعار.

كما قامت أيضًا بزيادة أرباحها المؤقتة الأولى بنسبة 10٪ – من 6.61 سنتًا (5.17 بنسًا) للسهم إلى 7.27 سنتًا. إذا تم تطبيق ذلك على إجمالي أرباح عام 2024، فسيكون العائد 30.8 سنتًا. وهذا من شأنه أن يعطي عائدًا على سعر السهم الحالي البالغ 4.63 جنيهًا إسترلينيًا بنسبة 5.2٪.

يبلغ العائد الحالي 4.8٪، على أساس توزيعات أرباح عام 2023 البالغة 28 سنتًا.

كلاهما يقارن بشكل إيجابي للغاية بالمتوسط مؤشر فوتسي 100 دفع 3.8%.

ونظرًا لتوقعات النمو القوية، وانخفاض القيمة، وارتفاع العائد، سأضيف إلى ممتلكاتي قريبًا جدًا.