لهذا السبب أبتعد تمامًا عن أسهم Rivian

ثورة السيارات الكهربائية (EV) تسير على قدم وساق. ريفيان (NASDAQ: RIVN) برزت كلاعب يتمتع بمنتجات مثيرة وطموحات جريئة. ومع ذلك، على الرغم من إمكانات الشركة، أشعر أن هناك العديد من الأسباب المقنعة التي تجعل سهم Rivian استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.

حرق النقود

مصدر القلق الرئيسي لدي هو افتقارها إلى الربحية. باعتبارها شركة شابة لا تزال في مرحلة النمو، تنفق Rivian الأموال لزيادة الإنتاج وتطوير مركبات جديدة. في حين أن هذا الحرق النقدي متوقع إلى حد ما في عالم بدء تشغيل السيارات الكهربائية، فإن السرعة الهائلة التي تستنزف بها الشركة احتياطياتها مثيرة للقلق.

تشير التقارير إلى انخفاض من حوالي 20 مليار دولار في أواخر عام 2021 إلى أقل من 8 مليارات دولار اليوم. يثير هذا الاتجاه تساؤلات حول ما إذا كان بإمكان الشركة الاستمرار على المدى الطويل دون تمويل إضافي.

والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الخسائر تسارعت في السنوات الأخيرة، حيث ارتفعت بنسبة 35% سنويا.

مسابقة

أصبح سوق السيارات الكهربائية مزدحمًا بشكل متزايد. شركات صناعة السيارات المنشأة مثل معقل و المحركات العامة يضخون الموارد لتطوير سياراتهم الكهربائية الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، تسلا لا تزال تهيمن على حصة السوق، مما يجعل من الصعب على الداخلين الجدد الحصول على موطئ قدم.

ويواجه هؤلاء القادمون الجدد معركة شاقة في إقناع المستهلكين باختيار علامتهم التجارية بدلاً من اللاعبين الأكثر رسوخاً الذين لديهم سجلات أداء مثبتة، خاصة في المناطق الأقل رسوخاً على مستوى العالم.

دعونا نلقي نظرة على الأرقام، أولا نسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، حيث أن الشركة غير مربحة. نسبة 2.8 أعلى بكثير من القيمة المحسوبة البالغة 0.3 مرة. وحتى مع توقعات النمو بنسبة 33% خلال الأعوام المقبلة، فإنني أخشى أن السوق غير مقتنعة. ومع انخفاض سعر السهم بأكثر من 50% في عام 2024 وحده، أجد صعوبة في الاختلاف.

لدى الشركة خطط طموحة للمستقبل، حيث تثير شاحنتها الصغيرة R1T وR1S SUV الاهتمام بالفعل. وكما يعلم العديد من المستثمرين في مجال السيارات الكهربائية، فإن ترجمة هذه الخطط إلى واقع هي قصة مختلفة. يمكن أن يؤدي تأخير التصنيع وفواقات الإنتاج إلى إعاقة القدرة على تحقيق الأهداف والظهور كعلامة تجارية موثوقة بشدة.

في فترة من عدم اليقين الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر الكامنة المرتبطة بشركة شابة تتنقل عبر تعقيدات إنتاج السيارات على نطاق واسع.

وكما أشار الرئيس التنفيذي لشركة تيسلا، إيلون ماسك، عدة مرات في السنوات الأخيرة، فإن أسعار الفائدة المرتفعة والانكماش الاقتصادي المحتمل يمكن أن يثبط حماس المستهلكين للسيارات الكهربائية باهظة الثمن. في هذه البيئة، يمكن تقليص الحوافز الحكومية للمركبات الكهربائية أو إلغائها، مما يزيد من صعوبة قيام اللاعبين الجدد بترسيخ أقدامهم.

الأصدقاء في الأماكن المرتفعة

تفتخر Rivian بشراكة قوية مع أمازون، والتي طلبت مسبقًا عددًا كبيرًا من شاحنات التوصيل. ومع ذلك، فإن هذا يخلق أيضًا موقفًا حيث يكون النجاح مرتبطًا إلى حد ما بثروات شركة أخرى. إذا غيرت أمازون استراتيجية التسليم الخاصة بها أو قررت توفير شاحنات صغيرة في مكان آخر، فقد يكون ذلك بمثابة ضربة كبيرة لحجم إنتاج Rivian وتدفق الإيرادات.

الخط السفلي

تمتلك Rivian القدرة على أن تكون لاعبًا رئيسيًا في مشهد السيارات الكهربائية. إن المركبات المبتكرة للشركة والشراكات القوية مثيرة للإعجاب. ومع ذلك، بالنسبة لي، الصورة الحالية أبعد ما تكون عن الوردية.

إن الجمع بين الربحية غير المثبتة، والسوق المزدحمة، ومخاطر التنفيذ، وعدم اليقين الاقتصادي يجعل هذه مقامرة في أحسن الأحوال. سأظل بعيدًا عن أسهم Rivian في الوقت الحالي.