ماذا يحدث بحق السماء مع سعر سهم تسلا؟

وفي الأسبوعين الأخيرين، تسلا (NASDAQ:TSLA) وصل سعر السهم إلى 141 دولارًا أمريكيًا وارتفع إلى 198 دولارًا أمريكيًا. يعد هذا أمرًا جنونيًا بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها 678 مليار دولار، في وقت كتابة هذا التقرير. فكر فقط في الأمر، لقد تم استثمار ما يقارب 150 مليار دولار وسحبه من السهم خلال هذه الفترة.

قضايا التقييم

أبرزت نتائج شركة تسلا، التي صدرت في 2 أبريل، وجود خلل بين مسار الشركة وتقييم السهم.

أعلنت شركة Elon Musk عن 386,810 عملية تسليم خلال الربع الأول من عام 2024، وهو ما يمثل تباطؤًا كبيرًا من 422,8275 في العام السابق. كما انخفضت الهوامش بشكل حاد.

ليس هذا ما كنا نتوقع رؤيته من شركة يتم تقييمها وفقًا لإمكانات نموها. في الواقع، يتم تداول Tesla حاليًا بمعدل 69.9 ضعف الأرباح الآجلة.

إلى جانب نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) البالغة 5.74، يبدو أننا ننظر إلى شركة مبالغ فيها إلى حد كبير.

بدأ هذا في الظهور عند بعض النقاط، مع ابتعاد المستثمرين عن شركة تسلا.

تغريدة مسك

وبعد أقل من أسبوع من نتائج الشركة، غرد ماسك: “الكشف عن Tesla Robotaxi في 8/8“.

نحن نعلم أن شركة تسلا كانت تعمل على سيارة أجرة روبوتية لبعض الوقت، ولكن يبدو أنها لم تحرز الكثير من التقدم.

هناك مستويات متعددة من المركبات ذاتية القيادة. ينتقل هذا من المستوى 0 (بدون أتمتة القيادة) إلى المستوى الخامس (أتمتة القيادة الكاملة).

الأمر هو أن الخبراء اقترحوا أننا قد لا نصل إلى المستوى الخامس حتى أواخر ثلاثينيات القرن الحالي.

وهذا بدوره يقودني إلى التساؤل عن مدى التقدم الذي أحرزته تسلا بالفعل في مجال الأتمتة؟ حتى الآن، لم يتجاوز برنامج القيادة الذاتية الكامل (FSD) المستوى الثاني.

ومع ذلك، فإن تغريدة ماسك والملاحظات اللاحقة بأن السيارات ذاتية القيادة ستجعل جميع السيارات الأخرى عفا عليها الزمن ساعدت على ارتفاع سعر السهم.

إلهاء مناسب

أعلنت شركة تسلا مؤخرًا أنها توصلت إلى اتفاق لطرح نظام الطيار الآلي الكامل في الصين، ووصفت الشركة برنامج الاختبار التجريبي الكامل للطيار الآلي بأنه المستوى الخامس. مما عزز سعر السهم بشكل كبير.

ومع ذلك، لا أستطيع أن أرى كيف حققت الشركة كل هذا التقدم في مثل هذه الفترة القصيرة من الزمن. ولا يسعني إلا أن أعتقد أن التوقيت كان مناسبًا إلى حد ما بالنسبة لـ Musk، نظرًا لأداء الشركة الضعيف في الربع الأول.

تعد الصين أكبر سوق للمركبات ذاتية القيادة، ولكن هناك أيضًا مسألة راحة للحكومة الصينية.

أطلقت بكين برنامج “صنع في الصين 2025” في عام 2015، وهي خطة مدتها 10 سنوات تركز على تطوير الاعتماد على الذات في التصنيع، وجزء كبير منها في القيادة الذاتية. ومن الواضح أن عام 2025 ليس بعيدًا، ويمكن لشركة تسلا أن تساعدهم في تحقيق ذلك.

الخط السفلي

ما زلت مهتمًا برؤية ما ستكشف عنه تسلا في 8 أغسطس. ومع ذلك، لا يسعني إلا أن أعتقد أن إعلان ماسك كان بمثابة إلهاء عن مبيعات تيسلا المتعثرة.

لقد كتبت بالفعل عن هذا في العام الماضي، وأنا أقدر إمكانيات توليد الإيرادات التي توفرها السيارات ذاتية القيادة ــ وخاصة سيارات الأجرة. ومع ذلك، فإن ” ماسك ” لديه عادة المبالغة في الوعود وعدم الوفاء بالوعد.

في الوقت الحالي، مع تداول السهم بمعدل 69.9 ضعف الأرباح، لا يمكنني وضع أموالي في شركة Tesla.