ما الذي يجب أن أشتريه، S&P 500 أو FTSE 100؟

في الوقت الحاضر، يتم اختبار استراتيجيتي الاستثمارية. من ناحية، لا أرغب في الرهان ضد أمريكا، لذا فإن عائلتي لديها تعرض كبير لأمريكا ستاندرد آند بورز 500 فِهرِس. ومن ناحية أخرى، نادرًا ما كان مؤشر FTSE 100 رخيصًا إلى هذا الحد، وهو ما يجذب حدسي كمستثمر ذي قيمة.

في الماضي القريب، لم تكن هناك منافسة: لقد سحق مؤشر S&P 500 مؤشر Footsie بشكل كامل على مدار جميع الفترات. وإليك كيفية أداء الفهرسين على مدى خمسة نطاقات زمنية مختلفة:

ويظهر جدولي أنه – بتجاهل توزيعات الأرباح النقدية – حقق مؤشر FTSE 100 عوائد سلبية في أربع من هذه الفترات الخمس. على مدار خمس سنوات، يصل نموها السنوي إلى أقل من 1% سنويًا. صيحة كبيرة.

وفي الوقت نفسه، انطلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى الأمام، منتجاً عوائد جذابة على مدى فترات تتراوح بين شهر واحد وخمس سنوات. وعلى مدى نصف عقد من الزمن، تغلبت على فوتسي بأكثر من 76 نقطة مئوية. رائع.

لماذا تشتري البريطانية؟

يسعدني أن الغالبية العظمى من ثروة عائلتي دعمت أمريكا طوال العقد الماضي وأكثر. وقد أتى هذا النهج بثماره بشكل جيد، حيث قدم مبالغ غيرت مجرى الحياة.

ومع ذلك، فأنا أشعر بتوتر متزايد بشأن قوة هذا الارتفاع الأخير في السوق. منذ 27 أكتوبر، قفز المؤشر الأمريكي بنسبة 21.7%. بالنسبة لي، يبدو هذا بعيدًا جدًا وسريعًا جدًا.

ثم مرة أخرى، يظهر التاريخ أن أعلى مستويات السوق القياسية يتبعها عادة المزيد من نفس الشيء، مدفوعًا بالزخم. وبالتالي، أنا متردد في تقليل تعرضي لأكبر اقتصاد في العالم، وسوق الأوراق المالية، والشركات.

ومع ذلك، يبدو أن سوق لندن مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بحيث لا يمكنني تجاهله. في الوقت الحالي، يتم تداول مؤشر FTSE 100 بمضاعفات منخفضة تبلغ 10.2 أضعاف الأرباح، مما ينتج عنه عائد أرباح بنسبة 9.8٪. وهذا رخيص للغاية، سواء من الناحية الجغرافية أو التاريخية.

ومع ذلك، بدت الأسهم البريطانية رخيصة أيضاً قبل خمس أو عشر سنوات، ولم يتغير الكثير منذ ذلك الحين. لكن نظرية الاستثمار تشير إلى أن شراء الأصول الرخيصة هو إحدى الطرق لتحقيق عوائد مستقبلية متفوقة. ومن ثم، سأستمر في شراء الأسهم البريطانية، مع الحفاظ على تعرضي للولايات المتحدة.

سهم واحد رخيص في المملكة المتحدة

إحدى الشركات البريطانية المقومة بأقل من قيمتها والتي أرغب في امتلاك المزيد منها هي باركليز (بورصة لندن: بارك). انخفضت الأسهم بنسبة 25٪ على مدى عام واحد و10.9٪ على مدى خمس سنوات (باستثناء الأرباح). في الوقت الذي أكتب فيه هذا المقال، يبلغ سعر السهم 142.2 بنسًا، مما يقدر قيمة هذه المجموعة بأقل من 21.6 مليار جنيه إسترليني.

بعد هذه الانخفاضات في الأسعار، يتم تداول أسهم باركليز بمضاعفات مضاعفة للأرباح تبلغ 4.2 أضعاف الأرباح، مما يوفر عائد أرباح كبير يصل إلى 23.6٪ سنويًا.

وهذا يعني أن عائد توزيعات الأرباح التي تفوق السوق بنسبة 5.4٪ سنويًا يتم تغطيتها ما يقرب من 4.4 مرة من خلال الأرباح المتأخرة. بالنسبة لي، يبدو هذا الدفع قويًا جدًا، مع وجود مجال لمزيد من الارتقاء.

للأسف، تراجع بنك بلو إيجل عدة مرات في السنوات الأخيرة ويواجه رياحًا معاكسة قوية في عام 2024. وليس لدي أدنى شك في أن خسائر القروض والديون المعدومة ستكون أعلى هذا العام، في حين أن نمو الائتمان سيكون ضعيفًا.

على الرغم من ذلك، يسعدني الاحتفاظ بأسهمي في بنك باركليز على المدى الطويل، لأسباب ليس أقلها العائد النقدي الكبير. في الواقع، كنت سأشتري المزيد، لو كان لدي أموال كافية للاستثمار!