ما الذي يجعل المستثمر الجيد؟

ما الذي يجعل المستثمر الجيد؟

على مر السنين، رأيت مستثمرين جيدين ومستثمرين سيئين. وعدد هائل من المستثمرين العاديين.

ومن موقعي المتميز كوني كاتب عمود في موتلي فول، تمكنت حتى من إجراء مقابلات مع بعض المستثمرين الجيدين – مستثمرين مثل أنتوني بولتون، وبورتون مالكيل، وتشارلز إليس.

وإذا كنت تقرأ هذا يا وارن، فالعرض لا يزال مفتوحًا.

ولكن ما الذي يميز المستثمر الجيد عن المستثمر العادي؟ أو مستثمر سيء؟

بعض الأشياء البسيطة جدًا، في الواقع.

المستثمرون الجيدون لديهم استراتيجية

لقد رأيناهم جميعًا. مستثمرو “العقعق” الذين يلتقطون الأسهم لمجرد نزوة – نصيحة في صحيفة يوم الأحد، أو سهم أوصى به أحد أعضاء نادي الجولف، أو طرح عام أولي من المفترض أنه ساخن، وما إلى ذلك.

ليس هناك عادةً الكثير مما يمكن قوله عن الفوضى الناتجة باستثناء الإشارة إلى حقيقة أنها فوضى.

من الأفضل بكثير أن يكون لديك استراتيجية. ومن الأفضل التمسك به.

ماذا يمكن أن تكون مثل هذه الاستراتيجية؟

وقد يكون الاستثمار في أسهم النمو أحد هذه الاستراتيجيات. قد يكون الاستثمار من أجل الدخل أمرًا آخر. وقد يكون الاستثمار من أجل التنويع العالمي أمراً آخر. وقد يكون الاستثمار في الموارد وحصص الطاقة أمراً آخر.

وهلم جرا وهلم جرا.

يختار المستثمرون الجيدون المقاييس التي تتوافق مع استراتيجيتهم

كيف حال أسهمك؟ اسأل هذا، وسوف تسمع بعض الإجابات الفظيعة.

“ارتفع سعر Dog Star Dynadrive بنسبة 80%!سوف يتدفقون. نعم، لكن جميع أسهمك الأخرى انخفضت بنسبة 10%.

“ليست جيدة جدًا: الأرباح سيئة حقًا.” ولكن ماذا تتوقع؟ أنت تستثمر في أسهم النمو. بعض أسهمك لا تدفع حتى أرباحًا.

“يبدو السوق متقلبًا جدًا في الوقت الحالي.” لست مندهشًا: أنت تستثمر فقط في ثلاثة أسهم.

“محفظتي ارتفعت بنسبة 30%!نعم، لكن خلال نفس الفترة ارتفع السوق بنسبة 40%.

وهلم جرا وهلم جرا.

إذا كنت تسعى للحصول على دخل، فقم بقياس الدخل والإبلاغ عنه. إذا كنت تسعى لتحقيق النمو، فقم بقياس هذا النمو والإبلاغ عنه. إذا كنت تستثمر فقط في أسهم النفط، فقم بقياس نفسك مقابل قطاع النفط بشكل عام.

وقم بقياس نفسك مقابل السوق، أو مقابل قطاع فرعي ذي صلة من السوق. إن مجرد “الارتقاء” ليس جيدًا بما فيه الكفاية: هل تتفوق على السوق، وبقدر معقول؟ بخلاف ذلك، فإن أداة تتبع المؤشرات الرخيصة – وربما الأفضل تنوعًا – قد تخدمك بشكل أفضل.

الشيء نفسه بالنسبة للدخل: هل تحصل على دخل أكثر – أو أقل – مما قد تحصل عليه من خلال صندوق استثمار منخفض التكلفة إلى حد معقول، مثل (على سبيل المثال) صندوق مدينة لندن للاستثمار؟

المستثمرون الجيدون انتهازيون

لقد لخص وارن بافيت الأمر بشكل أفضل: على المدى الطويل، السوق عبارة عن آلة وزن – ولكن على المدى القصير، إنها آلة تصويت.

وهذا يعني أن الأسهم الفردية – أو قطاعات السوق، أو حتى الأسواق بأكملها – تدخل وتخرج من الموضة، وتواجه ظروفًا مزدهرة، أو ظروفًا غير مزدهرة.

ولذلك عندما يتم “طرح الأسهم للبيع”، يكون هؤلاء المستثمرون على استعداد للشراء. قد يعني ذلك بعض الألم على المدى القصير – وغالباً ما يحدث ذلك، حسب تجربتي – ولكن ظروف السوق والرأي في السوق يتغيران في النهاية.

وترك المستثمرين يجلسون على أصول اشتروها بأسعار جذابة، وتدفقات دخل أكبر مما كانوا ليحصلوا عليه لولا ذلك. لقد لاحظت قبل مشترياتي الانتهازية لـ صدَفَة: 12.95 جنيهًا إسترلينيًا في عام 2016، و13.40 جنيهًا إسترلينيًا في مارس 2020. ويبلغ سعرها الآن أكثر من 28 جنيهًا إسترلينيًا. ودعونا لا نذكر حتى الأرباح.

المستثمرون الجيدون يستثمرون على المدى الطويل

المستثمرون الجيدون – على عكس المتداولين – يتواجدون فيه على المدى الطويل.

إنهم يدركون أن عوائد الاستثمار تتضاعف بمرور الوقت. إنهم يدركون أن توقيت السوق أمر صعب للغاية، وأنه من الأفضل في كثير من الأحيان مجرد إلقاء نظرة على المدى الطويل. وهم يدركون أنه من الطبيعي تمامًا أن يتحرك السوق صعودًا وهبوطًا، وأنه من الأفضل ببساطة التغلب على مثل هذه التقلبات.

ولا يتوقعون أن يصبحوا أثرياء بحلول يوم الأربعاء المقبل. إنهم لا يشعرون بالذعر ويبيعون عندما يتراجع السوق. وحيثما كان ذلك ممكنا، فإنهم يشترون الأسهم القادرة على تحمل فترات الركود الاقتصادي والظروف المعاكسة.

ما هي مدة “المدى الطويل”؟ أطول من خمس سنوات. 10 أو 15 على الأقل. ولأنهم يستثمرون مع وضع أهداف طويلة المدى في الاعتبار – التقاعد، أو التقاعد المبكر، على سبيل المثال – فإنهم متفائلون بشأن أفق استثماري يزيد عن 20 عامًا.

إذن ها نحن ذا

هل تعرف نفسك في ما سبق؟ ربما لا.

ولكن هل يحب للتعرف على نفسك في ما سبق؟

أنت تعرف من أين تبدأ.