ما الذي ينمو بنسبة 12% ويتفوق على مؤشر FTSE 100؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
الجواب على العنوان: مجموعة فنادق إنتركونتيننتال (بورصة لندن: IHG). على مدى العقد الماضي، ارتفع السهم بنسبة 182٪، مقارنة بزيادة قدرها 21٪ لـ مؤشر فوتسي 100.
هذا نتيجة لبعض النمو القوي من الأعمال الأساسية. لقد قامت مجموعة فنادق إنتركونتيننتال IHG بزيادة إيراداتها بمعدل 12% سنويًا، وأعتقد أنه قد يكون هناك المزيد في المستقبل.
الأداء المتفوق
إنها ليست فقط السنوات العشر الماضية. لقد تفوق أداء أسهم مجموعة فنادق إنتركونتيننتال على المؤشر على أساس ثابت.
| مجموعة فنادق إنتركونتيننتال | مؤشر فوتسي 100 | |
| منذ بدلية العام ز حتى اليوم | 5% | 13% |
| 1 سنة | 45% | 3% |
| 5 سنوات | 62% | 9% |
| 10 سنوات | 182% | 21% |
تمكنت IHG من تحقيق نمو مذهل في الإيرادات خلال تلك الفترة. ولكن هناك شيء أكثر أهمية بكثير يفسر سبب أداء السهم بشكل جيد.
يدير إنتركونتيننتال نموذج الامتياز. وهذا يعني أنها لا تمتلك الفنادق في شبكتها، بل إنها تحصل على نسبة ثابتة من الإيرادات مقابل نظام التسويق والخبرة والحجز الخاص بها.
هناك ميزتان رئيسيتان لهذا. الأول هو أن الأعمال التجارية محمية من التضخم حيث يتم ترك تكاليف الطاقة والموظفين للمشغلين الأفراد الذين يمتلكون العقارات.
والآخر هو أن إضافة فنادق جديدة إلى شبكتها لا يكلف شيئًا تقريبًا. وهذا يعني أن الشركة يمكنها زيادة إيراداتها مع استخدام أموالها المجانية لتحقيق عوائد المساهمين.
هل يمكن أن يستمر؟
مع توفر 90% من الأموال النقدية التي تولدها للمساهمين، تتمتع IHG بنموذج أعمال جذاب. لكن السهم ليس رخيصا – تبلغ القيمة السوقية 13 مليار جنيه استرليني لشركة تولد 650 مليون جنيه استرليني نقدا مجانا.
وهذا يعني أن هناك خطر على المساهمين. سيتعين على الشركة الاستمرار في النمو من أجل تبرير سعر السهم الحالي.
هناك سبب للاعتقاد بأن الشركة لديها آفاق نمو جيدة بالرغم من ذلك. ولديها حاليًا 2016 فندقًا مخططًا لها و296954 غرفة في طور التنفيذ.
للسياق، تتكون شبكة IHG حاليًا من 6,363 فندقًا تضم 946,203 غرفة. لذلك هناك مجال كبير لتحقيق المزيد من النمو عبر الإنترنت.
المصدر: علاقات المستثمرين في مجموعة فنادق إنتركونتيننتال
ونتيجة لذلك، أعتقد أن السهم يمكن أن يستمر في فعل ما كان يفعله على مدار العقد الماضي – متفوقًا على مؤشر FTSE 100 مع نمو الأعمال الأساسية. والسعر المرتفع لا يمنعني من ذلك.
ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين
هناك ثلاثة أشياء يجب ملاحظتها حول مجموعة فنادق إنتركونتيننتال. أولاً، إنه سهم جيد بشكل غير عادي وقد تفوق باستمرار على مؤشر FTSE 100.
ثانيًا، لدى الشركة مجال لمواصلة النمو بنفس الطريقة التي اتبعتها على مدار العقد الماضي. وهذا يعني أنه يمكن أن يصبح استثمارًا رائعًا، حتى بعد زيادة سعر سهمها بنسبة 182%.
ثالثا، كان نجاح الشركة نتيجة لقدرتها على النمو دون الحاجة إلى استخدام الأموال النقدية التي تولدها. وهذه علامة جيدة للشركات الأخرى التي يمكنها أن تفعل الشيء نفسه.
[ad_2]
