ما هو أفضل سهم للدخل الثاني؟ الشبكة الوطنية مقابل الناقلات الأمريكية الشمالية
مصدر الصورة: صور غيتي
ألن يكون من الرائع الحصول على دخل ثانٍ معفى من الضرائب؟ حسنًا، إنه بالتأكيد ممكن وأسهل مما قد يعتقده الكثير منا. استثمار 1000 جنيه استرليني في الناقلات الأمريكية الشمالية (NYSE:NAT) اليوم سيحقق 113.90 جنيه إسترليني في شكل أرباح. هذا لأنه يحتوي على عائد أرباح ضخم يبلغ 11.39٪.
لذا اليوم، سأقارنه بسهم آخر، الشبكة الوطنية (LSE:NG.)، التي تعمل في قطاع مماثل يركز على الطاقة، وقد أصبحت مؤخرًا في دائرة الضوء.
أمريكا الشمالية
كانت أرباح أمريكا الشمالية الأخيرة بمثابة خيبة أمل. وتدير شركة ناقلات النفط الصغيرة 20 سفينة من طراز سويزماكس – وهي أكبر ناقلات يمكن عبورها عبر قناة السويس – ومن المفترض أن يكون هناك طلب على هذه السفن نظرًا للاضطراب الذي يحدث حول البحر الأحمر.
ومع ذلك، أظهرت أرباح الربع الأول أن معدلات التأجير انخفضت عن الربع الرابع من عام 2023، وإن كانت أعلى بكثير من المتوسطات طويلة الأجل.
فماذا الآن؟ حسنًا، لا تزال أمريكا الشمالية في وضع قوي للاستفادة من الاتجاهات طويلة المدى داخل هذا القطاع.
وكان المحللون يحذرون منذ سنوات من أن هناك عدداً قليلاً جداً من الناقلات الجديدة القادمة إلى الخدمة. ستدخل ناقلتان عملاقتان فقط إلى الأسطول العالمي في عام 2024. ويقال إنه أقدم أسطول عالمي في الذاكرة الحية.
ولا يمكن توفير السعة الجديدة على الفور. يمكن أن يستغرق بناء هذه السفن سنوات. ونتيجة لذلك، فإن شركات مثل شركة نورديك أمريكان، بأسطولها المبسط والحديث نسبياً من ناقلات النفط من طراز سويزماكس، أصبحت في وضع ممتاز للاستفادة على المدى الطويل.
كما ذكرنا، يبلغ عائد توزيعات الأرباح حاليًا 11.39٪. هذا ضخم، لكنه من المحتمل أن يكون غير مستدام ما لم ترتفع الأرباح في الربعين الثاني والثالث. في الوقت الحالي، سيتم دفع جميع أرباح بلدان الشمال تقريبًا لعام 2024 في شكل أرباح.
ومع ذلك، في عام 2025، ستتحسن نسبة تغطية الأرباح إلى حوالي 1.5، بناءً على الأرباح المتوقعة.
لم تعد هذه عملية الشراء القوية التي اعتقدت أنا والعديد من المحللين أنها كانت قبل بضعة أشهر، لكنها تظل أسهمًا قوية في توزيع الأرباح.
وحتى لو تم تخفيض الأرباح، فمن المرجح أن تظل أعلى بكثير من المتوسط.
الشبكة الوطنية
تراجعت أسهم شركة National Grid في شهر مايو بعد أن أعلنت شركة البنية التحتية للطاقة العملاقة عن زيادة في أسهمها بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني من خلال إصدار حقوق.
ستساعد هذه الزيادة شركة National Grid على تمويل الاستثمارات المستقبلية مؤشر فوتسي 100 تخطط الشركة لإنفاق 60 مليار جنيه استرليني على مدى السنوات الخمس المقبلة، أي ضعف نصف العقد السابق – لكنها ستزيد عدد الأسهم بشكل كبير.
وهذا بدوره يعني أنه سيتم تخفيف الأرباح والأرباح. للوهلة الأولى، قد ينجذب المستثمرون إلى عائد توزيعات الأرباح بنسبة 6.7٪. ولكن، للأسف، لن يكون هذا هو الحال بعد تخفيف الأسهم.
علاوة على ذلك، تخطط الشركة لخفض أرباحها من 53.1 بنسًا للسهم الواحد إلى 45.3 بنسًا للسهم اعتبارًا من العام المقبل لاستيعاب خططها الاستثمارية.
لم تكن نسبة تغطية الأرباح هي الأقوى تقليديًا. وجاء عند 1.15 في عام 2023 و1.41 في عام 2024.
تشير حساباتي إلى أن عائد الأرباح سيظل أعلى من متوسط المؤشر، لكنه ليس قريبًا من القوة التي يبدو بها للوهلة الأولى.
الخط السفلي
تعد كل من شركتي Nordic American وNational Grid من دافعي أرباح أعلى من المتوسط، لكن لديهما نسب تغطية أرباح غير مواتية على المدى القريب.
على الرغم من خيبة الأمل الأخيرة، إلا أنني متمسك بشركة Nordic American وأبتعد عن أسهم National Grid في الوقت الحالي.
