مشكلة كبيرة في الصين تغرق أسهم HSBC. هل يجب أن أستثمر بعد تحقيق نتائج قياسية للسنة المالية؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
لا يوجد مكان للاختباء للشركات ذات التعرض الكبير للاقتصاد الصيني المتعثر. بسعر 595 بنسًا للسهم الواحد، عملاق البنوك إتش إس بي سي القابضة(LSE:HSBA) تراجعت الأسهم بنسبة 8% اليوم (21 فبراير) حيث أدت الاضطرابات في أكبر اقتصاد في آسيا إلى تضرر الأرباح.
خلال عام 2023، الأرباح قبل الضريبة في مؤشر فوتسي 100 وأعلن البنك يوم الأربعاء أن إيراداته بلغت 30.3 مليار دولار. في حين أن هذا ارتفع بنسبة 78% على أساس سنوي – ويمثل أعلى مستوى على الإطلاق – إلا أنه خالف التوقعات بنحو 3.5 مليار دولار بسبب رسوم انخفاض القيمة المثيرة للقلق في الربع الرابع.
كمستثمر طويل الأجل، هل يجب أن أقلق بشأن هذا الأمر؟ أم أن الوقت قد حان بالنسبة لي لشراء أسهم HSBC الرخيصة؟
الصين الهشة
أولاً، دعونا نقوم بتمشيط أرقام العام بأكمله للبنك. وقفزت الإيرادات بنسبة 30% على أساس سنوي إلى 66.1 مليار دولار، وذلك بفضل ما وصفه بنك HSBC بـ “بيئة أسعار الفائدة المرتفعة“.
وارتفع الدخل والأرباح بشكل كبير بفضل تحسن هامش صافي الفائدة بمقدار 24 نقطة أساس إلى 1.42%. يقيس مقياس الأرباح الرئيسي هذا الفرق بين الفائدة التي تقدمها البنوك للمدخرين وما تفرضه على المقترضين.
ومع ذلك، تعرض بنك HSBC لمشاكل جديدة في عملياته الصينية في نهاية عام 2023. وانخفضت أرباح الربع الرابع فعليًا إلى 200 مليون دولار من 4.6 مليار دولار في العام السابق، حيث ابتلع البنك رسومًا بقيمة 3 مليارات دولار تتعلق بحصته في بنك الصين. مجال الاتصالات.
على انتعاش؟
تعاني البنوك في البلاد بسبب عدد كبير من التحديات الاقتصادية. فالقطاع العقاري محاط بأزمة ديون ضخمة، في حين تراجع نشاط التصنيع وتزايدت الضغوط الانكماشية.
قرار بنك HSBC بفرض رسوم بقيمة 3.4 مليار دولار في عام 2023 مقابل خسائر الائتمان المتوقعة يؤكد حجم المشكلة. ويُعزى مبلغ ضخم قدره مليار دولار من هذا المبلغ إلى قطاع العقارات التجارية في البلاد فقط.
ولكن في حين أن البعض قد ينظر إلى هذا على أنه سبب للقلق، فقد يعتبره آخرون علامة على التخطيط الحكيم. في الواقع، يعتقد الرئيس التنفيذي لبنك HSBC نويل كوين أن قطاع العقارات في الصين قد وصل الآن إلى القاع ويشهد الآن “الانتعاش التدريجي والتدريجي“.
وفي الواقع، يظل بنك HSBC واثقًا من توقعاته، كما يتضح من قراره بإطلاق برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة ملياري دولار اليوم. كما رفع البنك توزيعات الأرباح لعام 2023 إلى 61 سنتًا أمريكيًا للسهم من 32 سنتًا في عام 2022.
وهنا حيث أقف
هناك فرصة جيدة لأن يظل دخل وأرباح بنك HSBC تحت الضغط لفترة أطول قليلاً. قد يكون التعافي صعبًا، وقد حذّر الرئيس التنفيذي كوين اليوم من أن الأمر سيستغرق بضع سنوات حتى تتغلب الصين على “أزمتها”.التحديات الحالية“.
لكني مازلت أميل إلى شراء أسهم البنك اليوم. وذلك لأنني أشتري الأسهم بناءً على حالة استثمارها على المدى الطويل. وقد يكون بنك HSBC الرابح الأكبر مع قفزة مستويات السكان والثروة في جميع أنحاء آسيا، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى زيادة الطلب على المنتجات المصرفية.
علاوة على ذلك، أعتقد أن احتمال حدوث مزيد من الضغوط في عام 2024 يكمن في رخص سعر سهم بنك HSBC. يتم تداوله اليوم على أساس نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) بمقدار ستة أضعاف.
وبالأسعار الحالية، تحمل شركة FTSE أيضًا عائدًا قويًا على توزيعات الأرباح بنسبة 10.7%. سأتطلع إلى فتح مركز في البنك بنفسي عندما يكون لدي أموال للاستثمار في المرة القادمة.
[ad_2]
