مطاردة الصفقات في مؤشر FTSE! هل يقدم لي سعر سهم Sainsbury أو BP قيمة أفضل اليوم؟

ال بي بي (LSE: BP) غاب سعر السهم عن المرحلة الأخيرة من مؤشر فوتسي 100 وارتفع المؤشر بنسبة 1.75% في الشهر الماضي بينما ارتفع المؤشر ككل بنسبة 5.36%.

سلسلة اسواق سينسبري كان أداء سهم (LSE:SBRY) أفضل، حيث ارتفع بنسبة 2.73% خلال الشهر، لكنه لا يزال متأخرًا أيضًا.

لقد كان 12 شهرًا مخيبًا للآمال لكلا السهمين، حيث ارتفع سهم BP بنسبة 1.67% فقط وانخفض سهم Sainsbury بنسبة 5.6%. ارتفع مؤشر FTSE 100 بنسبة 7.67٪ في ذلك الوقت.

أنا دائمًا أبحث عن الأسهم ذات الأداء الضعيف على أمل الحصول على صفقة. أنا حريص بشكل خاص على شراء الأسهم المتطرفة حيث يحطم المؤشر أعلى مستوياته القياسية. إنه يقلل من مخاطر الدفع الزائد ويوفر فرصة للتعافي أيضًا. فماذا عن هذين الصبيان السيئين؟

تبحث عن القيمة

تظل أسهم BP مرتبطة بشكل لا ينفصم بسعر النفط. ومع انخفاض أسعار النفط الخام قليلاً، فليس من المستغرب أن نراها تنخفض. أعلنت يوم الثلاثاء عن انخفاض مخيب للآمال في أرباح الربع الأول، وكان السبب الرئيسي وراء ذلك هو انخفاض أسعار النفط والغاز. ولم يساعد الانقطاع غير المخطط له في مصفاة أمريكية. ولم “أضعف بشكل ملحوظ” هوامش الوقود. وكانت العقوبة لا مفر منها.

لا تزال شركة النفط الكبرى تجني الكثير من الأموال، بطبيعة الحال، مما سمح لها بإطلاق عملية إعادة شراء كبيرة أخرى للأسهم، هذه المرة بقيمة 1.75 مليار دولار. ويعتمد الكثير الآن على أسعار النفط، التي يمكن أن تتحرك في أي اتجاه من هنا.

على النقيض من ذلك، كانت نتائج العام بأكمله لشركة سينسبري أفضل من المتوقع، حيث ارتفعت الأرباح قبل الضرائب بنسبة 1.6% إلى 701 مليون جنيه إسترليني، متجاوزة توجيهات مجلس الإدارة البالغة 670 مليون جنيه إسترليني إلى 700 مليون جنيه إسترليني. ولا يزال هذا المبلغ متواضعاً إلى حد كبير، ولكنه مقبول، نظراً لأزمة تكاليف المعيشة.

كان أداء مبيعات المواد الغذائية جيدًا ولكن الملابس كانت تعاني ولم يكن Argos هو التغيير المأمول لقواعد اللعبة. من المفترض أن يكون العام المقبل أفضل قليلاً، مع توقع مجلس الإدارة “نمو قوي في الأرباح” تتراوح بين 5% إلى 10%. وأطلقت شركة سينسبري أيضاً عملية إعادة شراء للأسهم، على الرغم من أن هذا المبلغ يتضاءل عند 200 مليون جنيه استرليني مقارنة بالتدفقات المتدفقة لشركة بريتيش بتروليوم.

خيار صعب

تميل شركة بريتيش بتروليوم، مثل معظم أسهم السلع الأساسية، إلى أن تكون دورية. بالنسبة لي، هذا يجعل من المهم بشكل خاص الشراء عندما يكون السعر منخفضًا وليس مرتفعًا. يبدو الأمر رخيصًا اليوم، حيث يتم تداوله بمعدل 7.1 أضعاف الأرباح، مقابل 12.4 مرة لمؤشر FTSE 100.

كانت شركة بريتيش بتروليوم تعيد بناء أرباحها ببطء بعد إعادة هيكلتها في عام 2020. ولديها الآن عائد متوقع يبلغ 4.8٪، وتغطيها الأرباح بشكل جيد 2.8 مرة.

تبدو قيمة Sainsbury معقولة، حيث يتم تداولها بمعدل 12.3 ضعف الأرباح، لكن هذا أغلى من BP. ومن المتوقع أن يبلغ العائد 4.83% في عام 2024، بتغطية 1.7 مرة. ومع ذلك، فقد احتفظت بتوزيع أرباحها للسهم الواحد عند 13.1 بنسًا لمدة ثلاث سنوات حتى الآن.

تتمتع شركة سينسبري أيضًا بهوامش تشغيل ضئيلة تبلغ 1.6% فقط، كما تفعل المتاجر الكبرى في كثير من الأحيان. وتتمتع شركة بريتيش بتروليوم بحماية أكبر، بهوامش تبلغ 12.3%. إذن ما الذي سأشتريه؟

تبدو شركة بريتيش بتروليوم أرخص مع نمو متفوق في أسعار الأسهم وتوقعات توزيع الأرباح، ولكن مع تقلبات محتملة أكبر. وقد تنخفض أسهمها أكثر إذا تراجعت أسعار النفط الخام، في حين أن سعر سهم سينسبري قد يرتفع عندما تنخفض أسعار الفائدة ويشعر المتسوقون بتحسن حالهم.

هذه ملفات تعريف مخاطر مختلفة والسهمان يكملان بعضهما البعض بشكل جيد. سأشتريهما كلاهما، إذا استطعت. نظرًا لأنني لا أستطيع شراء سوى واحدة اليوم، فسأختار BP بينما لا يكون ذلك مفضلاً. مع رؤية طويلة المدى بالطبع. سأعود إلى سينسبري عندما أحصل على المال.