مع استمرار ارتفاع الطلب على النفط، أين يمكن أن يكون سعر سهم BP في عام 2029؟

ال بي بي (LSE:BP.) سعر السهم حاليًا (28 يونيو) أقل بنسبة 15٪ تقريبًا من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. وبالنظر إلى أن سعر برميل خام برنت يبلغ الآن 83 دولارًا – مقارنة بـ 95 دولارًا في سبتمبر 2023 – فإن هذا لا يفاجئني.

وذلك لأنه على الرغم من أن شركة الطاقة العملاقة لا تبيع النفط فقط، إلا أن سعر “الذهب الأسود” له تأثير كبير على أدائها المالي.

يوضح الجدول أدناه متوسط ​​تكلفة خام برنت، بالإضافة إلى صافي النقد الناتج عن عملياتها من عام 2018 إلى عام 2023. ومن وجهة نظر إحصائية، فإن هذين المتغيرين لهما معامل ارتباط قدره 0.97. وهذا يعني أنها متطابقة بنسبة 97%.

سوف يحذر الإحصائيون من أن الارتباط لا يعني بالضرورة وجود علاقة سببية. ولكن في هذه الحالة أعتقد أنه من المعقول افتراض أن أسعار النفط تؤثر على التدفق النقدي لشركة بريتيش بتروليوم.

وهناك علاقة بنسبة 70% بين سعر النفط وسعر سهم شركة بريتيش بتروليوم. وعلى الرغم من أنه أقل قوة، إلا أن هذا يظهر كيف تتغير معنويات المستثمرين تجاه الشركة استجابة لتحركات أسعار الطاقة.

أتطلع قدما

على الرغم من التحرك العالمي نحو صافي الصفر، فإن الطلب على النفط لا يزال في ارتفاع. ووفقا لوكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن يصل هذا إلى ذروته في عام 2029 ثم ينخفض ​​بعد ذلك.

من الناحية النظرية، ينبغي أن يبشر هذا بالخير بالنسبة لسعر سهم شركة بريتيش بتروليوم على مدى السنوات الخمس المقبلة. لكن يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بدقة بأسعار النفط المستقبلية.

هناك العديد من العوامل المتضمنة، حيث وجدت بعض الدراسات الأكاديمية أن افتراض أن سعر الغد سيكون هو نفس سعر اليوم، هو أكثر دقة من بعض التوقعات الأكثر تعقيدًا.

ثم هناك منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك). يقوم هذا الكارتل بتعديل الإنتاج للحفاظ على سعر النفط عند مستوى مقبول لأعضائه. وهي لا تحدد أبدًا سعرًا مستهدفًا علنًا، ولكن غالبًا ما يُعتقد أن تحقيق رقم يقترب من 90 دولارًا للبرميل هو هدفها.

وبالمناسبة، تعتقد أوبك أن الطلب على النفط سيستمر في الارتفاع لفترة طويلة بعد عام 2029.

نتيجة للتأثيرات الاقتصادية والسياسية والجغرافية العديدة، غالبًا ما يكون النفط أحد أكثر السلع تقلبًا.

ماذا يعني كل هذا؟

يخبرني هذا أنني سأكون سخيفًا عندما أحاول التنبؤ بالسعر الذي سيكون عليه سعر سهم BP في غضون خمس سنوات.

وبسبب هذا المستوى الهائل من عدم اليقين، سأحتاج إلى أرباح كبيرة للتعويض عن مخاطر امتلاك حصة في الشركة.

وفي كل ربع من الأرباع الأربعة الأخيرة، دفعت الشركة أرباحًا قدرها 7.27 سنتًا للسهم. بأسعار الصرف الحالية، وهذا يعادل دفع تعويضات سنوية قدرها 23.01 بنس. واستنادا إلى سعر سهم الشركة الحالي، فإن هذا يعني عائدا قدره 4.8٪.

على الرغم من أن هذا أعلى بشكل مريح من مؤشر فوتسي 100 بمتوسط ​​3.8%، لا أريد أن أملك حصة في الشركة. هناك أسهم أخرى ذات عائد أعلى ولا تحمل نفس المستوى من المخاطر.

باختصار، ليس لدي أي فكرة عن سعر سهم BP في عام 2029. بالطبع، لا يمكنني التنبؤ بدقة بأسعار الأسهم الأخرى أيضًا. لكن من الأسهل رصد الاتجاهات في الأسواق غير النفطية. ويعتمد الأداء المالي لشركة بريتيش بتروليوم إلى حد كبير على أسعار النفط ــ السلعة التي يصعب التنبؤ بسعرها ــ إلى الحد الذي يجعلني أفضل استثمار أموالي في مكان آخر.