مع اقتراب مؤشر FTSE 100 من مستويات مرتفعة جديدة، لا تزال الأسهم البريطانية تبدو رخيصة
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
وأنا أكتب هذا، مؤشر فوتسي 100 عند 8,370 – وهو ليس بعيدًا عن أعلى مستوى سابق له عند 8,474. وعلى الرغم من ذلك، أعتقد أن أسهم المملكة المتحدة تبدو ذات قيمة كبيرة مقارنة ببقية العالم.
فالأسهم الأميركية تتميز بالجودة العالية ولكنها باهظة الثمن، في حين تتمتع الأسواق الناشئة بأسعار أقل ولكن مخاطر مختلفة. من وجهة نظري، فإن البحث عن أسهم للشراء في المملكة المتحدة يجلب أفضل ما في العالمين.
الأسهم الأمريكية
ليس هناك شك في ستاندرد آند بورز 500 يحتوي على بعض من أكبر وأقوى الشركات في العالم. أمثال أمازون و بيركشاير هاثاواي لا مثيل لها في أي مكان آخر.
المشكلة هي أنه ليس سرًا أن هذه شركات ممتازة حقًا وتتمتع بقدرة هائلة على تحقيق الأرباح. وعادةً ما تأتي بأسعار تعكس ذلك.
في الوقت الحالي، يتم تداول مؤشر فاينانشيال تايمز 100 بمتوسط نسبة سعر إلى أرباح يبلغ 15، مقارنة بـ 27 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وهذا يعني أنه يتعين على المستثمرين أن يدفعوا الكثير مقابل الأسهم الأمريكية في المتوسط.
هناك استثناءات على كلا الجانبين – بعض الأسهم البريطانية تبدو باهظة الثمن، وهناك الأسهم الأمريكية التي أعتقد أنها رخيصة. لكن بشكل عام أمثال مايكروسوفت و منصات ميتا لا تأتي رخيصة.
الأسواق النامية
ومن ناحية أخرى، تبدو الأسهم في الشركات من الأسواق الناشئة رخيصة بالمقارنة. نسبة السعر إلى الربحية مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة حوالي 15، وهو أقل بكثير من الولايات المتحدة.
ومع ذلك، فإن الاستثمار في الأسواق الناشئة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. أحد أنواع المخاطر هو سياسي – كأصحاب علي بابا ستعرف الأسهم أن التوترات الجيوسياسية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عوائد الاستثمار.
مصدر قلق آخر هو العملة. وخسر البيزو الأرجنتيني 95% من قيمته مقارنة بالجنيه الإسترليني على مدى السنوات الخمس الماضية، مما أدى إلى تحويل الأموال النقدية الناتجة عن أمثال ميركادوليبر أقل قيمة.
البيزو الأرجنتيني/الجنيه البريطاني 2019-24
تم إنشاؤها في TradingView
أسهم مؤشر FTSE 100 لا تقضي دائمًا على هذه المخاطر – ايرتل أفريقيا وقد تضررت من انخفاض قيمة النايرا النيجيرية بربري وشهدت مبيعاتها تراجعا في الصين. ولكن هذا ليس هو الحال دائما.
البقاء على مقربة من المنزل
وفي أسواق المملكة المتحدة، أعتقد أن هناك فرصًا لشراء الأسهم التي تقدم أفضل ما في العالمين. حركة صحيحة (LSE:RMV) مثال جيد.
السهم باهظ الثمن وفقًا لمعايير المملكة المتحدة، لكن هوامش تشغيل الشركة تنافس حتى أقوى الشركات الأمريكية. ونسبة السعر إلى الربحية البالغة 23 ليست عالية مقارنة بأمثالها تفاحة و الأبجدية.
Rightmove مقابل Apple مقابل Alphabet هوامش التشغيل 2014-24
تم إنشاؤها في TradingView
نظرًا لأن الشركة تحقق 99% من إيراداتها من المملكة المتحدة، فلا توجد مخاطر واضحة للعملة. والوضع السياسي أكثر استقرارا مما هو عليه في بعض البلدان الأخرى.
وبطبيعة الحال، لا تزال هناك مخاطر – حيث ترتبط حظوظ شركة Rightmove ارتباطًا وثيقًا بسوق الإسكان في المملكة المتحدة. وهذا ليس شيئًا يمكن للشركة السيطرة عليه، ولكن من المتوقع أن تحقق أداءً جيدًا إذا استمرت أسعار المنازل في الارتفاع.
الاستثمار في المملكة المتحدة
أنا لا أقول إن كل سهم من أسهم FTSE 100 يعتبر شراءًا جيدًا ولا يوجد شيء يستحق الاهتمام في أي مكان آخر. هناك أسهم بريطانية أتجنبها وأسهم أمريكية أفكر في شرائها في الوقت الحالي.
لكن ما أعتقده هو أن فرص العثور على استثمار كبير في المملكة المتحدة أعلى من أي مكان آخر. وينبغي أن يكون مزيج من الأسعار المنخفضة والاستقرار السياسي جذابا للمستثمرين.
[ad_2]
